SEBI a proposé d’ajouter un test d’actifs du marché des valeurs mobilières aux critères d’éligibilité des investisseurs accrédités (IA), élargissant potentiellement le bassin d’investisseurs pouvant prétendre à ce statut. Le régulateur a publié un document de consultation sollicitant les commentaires du public sur un examen complet du cadre existant pour les investisseurs accrédités.
Que propose SEBI ?
Dans le cadre de la proposition, des actifs du marché des valeurs mobilières de 5 crores ₹ pour les particuliers et de 20 crores ₹ pour les personnes morales seraient introduits comme critère d’éligibilité supplémentaire à l’accréditation, aux côtés des critères existants basés sur le revenu et la valeur nette.
La voie proposée basée sur les actifs pourrait élargir considérablement l’univers des investisseurs éligibles à l’accréditation. SEBI estime que le bassin d’investisseurs accrédités éligibles pourrait atteindre environ 4 lakh, par rapport à une base d’investisseurs FIA existante d’environ 1 lakh.
Cela signifie que les investisseurs qui ne sont peut-être pas admissibles selon les critères de revenu ou de valeur nette existants pourraient potentiellement devenir éligibles grâce au critère proposé concernant les actifs du marché des valeurs mobilières, sous réserve du cadre final.
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Qu’est-ce qui pourrait changer pour les investisseurs ?
Le cadre proposé pourrait rendre le statut d’investisseur accrédité accessible à un ensemble plus large d’investisseurs en fonction de leurs participations sur le marché, plutôt que de s’appuyer uniquement sur le revenu ou la valeur nette. S’ils sont mis en œuvre, les changements pourraient également simplifier l’accréditation des investisseurs éligibles et rendre la participation aux produits d’investissement alternatifs plus accessible aux différentes catégories d’investisseurs.
Accréditation dirigée par les gestionnaires proposée
SEBI a également proposé des changements visant à simplifier le processus d’accréditation. Une proposition consiste à introduire une accréditation dirigée par les gestionnaires, parallèlement à la voie existante des agences d’accréditation.
Dans le cadre de ce mécanisme, l’accréditation serait valable au niveau du groupe, réduisant potentiellement la nécessité pour les investisseurs associés au même groupe de se soumettre à des processus d’accréditation distincts. Le régulateur a également proposé de rationaliser la validité de l’accréditation à trois ans, sur la base des derniers documents.
Les NRI et les OCI pourraient bénéficier d’un accès plus facile aux FIA
Une autre proposition importante concerne les investisseurs vivant en dehors de l’Inde. SEBI souhaite élargir le champ des investisseurs réputés accrédités pour couvrir toutes les personnes résidant hors de l’Inde (PROI), telles que définies dans la loi sur la gestion des changes de 1999.
La proposition couvrirait les NRI, les OCI et d’autres personnes résidant en dehors de l’Inde, leur permettant d’investir dans des fonds d’investissement alternatifs (FIA) de manière plus transparente sans seuil minimum.
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Les avantages s’étendent au-delà des FIA
L’accréditation est devenue de plus en plus importante dans l’écosystème d’investissement alternatif de l’Inde. Selon SEBI, ses avantages s’étendent désormais au-delà des FIA, aux fonds d’investissement spécialisés (FIS) de fonds communs de placement, aux services de gestion de portefeuille (PMS) et aux fonds providentiels.
SEBI a invité le public à commenter le document de consultation, la date limite de soumission étant fixée au 3 septembre 2026. Les propositions font partie d’un processus de consultation et ne constituent pas des modifications réglementaires finales à ce stade.
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