La position de la RBI de maintenir le taux des pensions inchangé à 6,50 % pourrait vous amener à repenser votre stratégie d'investissement dans les fonds communs de placement. Le Comité de politique monétaire (MPC) de la RBI a choisi de maintenir sa position neutre en maintenant le taux des pensions inchangé. L'inflation reste préoccupante à 6,25 %, principalement en raison des prix élevés des produits alimentaires, mais elle devrait s'atténuer dans un avenir proche. La Reserve Bank of India a réduit le ratio de réserve de trésorerie (CRR) de 50 points de base à 4 %, le ramenant à son niveau du cycle de resserrement d’avant avril 2022.
Les experts en fonds communs de placement estiment que les investisseurs devraient envisager d’investir dans des obligations d’État au sein de fonds de dette axés sur la durée. En outre, l’augmentation des liquidités résultant de la réduction du CRR aurait un impact positif sur le segment actions.
« Le RBI MPC a décidé de maintenir sa position neutre en maintenant le taux des pensions inchangé. La croissance du PIB a été quelque peu faible, en grande partie à cause du ralentissement des secteurs industriels tels que la fabrication, les mines et l'électricité. Cependant, la prochaine saison des fêtes est attendue. pour donner un coup de pouce, soutenant le marché global. L'inflation reste élevée à 6,25 %, principalement due à la hausse des prix des produits alimentaires, mais elle devrait bientôt se modérer. Le ratio de réserve de trésorerie (CRR) a été réduit de 4,5 % à 4 %. visant à freiner l'inflation, à améliorer la liquidité et à soutenir l'activité économique. Au cours des 5 dernières années, le CRR a changé quatre fois, dont une baisse de taux seulement en mars 2020 », a déclaré Feroze Azeez, directeur général adjoint d'Anand Rathi Wealth Limited.
Pour l'investissement dans les fonds communs de placement, Azeez a déclaré : « Le taux inchangé des pensions rend les fonds communs de placement de dette, en particulier ceux axés sur les titres d'État, plus attractifs. Les obligations à longue durée devraient en bénéficier et un gain de 90 points de base dans les rendements du G-Sec à 10 ans. aujourd'hui, cela signale une opportunité pour les investisseurs dans les instruments de dette à long terme de potentiellement réaliser de meilleurs rendements.
Il a ajouté : « L'augmentation des liquidités résultant de la réduction du CRR aura probablement un impact positif sur le segment actions et nous devrions le constater au cours des 6 à 8 prochains mois, à mesure que l'économie se stabilisera et que les liquidités augmenteront. »
« Les investisseurs devraient envisager d'investir dans des obligations d'État au sein de fonds de dette axés sur la durée, car celles-ci bénéficient d'une forte dynamique offre-demande et d'un potentiel de nouvelle hausse des rendements », a déclaré Sagar Shinde, vice-président de la recherche chez Fisdom.
Les investisseurs qui ont besoin de liquidités à court terme peuvent bénéficier des fonds communs de placement de dette comme les fonds du marché monétaire et les fonds à très court terme en raison de leur capacité à résister aux fluctuations du marché et à fournir une liquidité accrue. En revanche, les investisseurs ayant des objectifs à moyen et long terme peuvent envisager des fonds obligataires dynamiques ou des fonds de longue durée.
Shine a en outre expliqué que pour un accès immédiat aux fonds, les fonds du marché monétaire ou les fonds à ultra court terme sont recommandés en raison de leur stabilité lors des fluctuations du marché et de l'amélioration des conditions de liquidité. Pour les objectifs nécessitant des stratégies d'investissement à moyen et long terme, les fonds obligataires dynamiques ou les fonds à longue durée sont d'excellentes options, car ils permettent de réaliser des gains potentiels grâce aux réductions attendues des taux d'intérêt et à l'appréciation potentielle de la valeur des obligations.
Rajeev Radhakrishnan, CIO – Fixed Income, SBI Mutual Fund, a déclaré : « Tout en étant conscient de la combinaison d'inflation et de croissance à venir, la RBI a dû faire preuve de prudence et de sens pratique pour résoudre le problème de la baisse des liquidités de base. La réduction du CRR de 50 points de base fournit un signal adéquat quant à l’orientation future de la politique monétaire. À court terme, nous pourrions anticiper d'autres mesures de réglage fin de la liquidité, telles que les enchères de pensions, en dehors de l'OMO sur écran, au cas où la liquidité de base se resserrerait davantage. »
« Nous pensons que la politique d'aujourd'hui est une reconnaissance du ralentissement actuel de la croissance. Nous pensons que la prochaine politique du MPC en février 2025 pourrait annoncer une réduction du taux des pensions de 25 points de base. Les liquidités seront serrées à l'avenir en raison de l'intervention massive de la RBI en les marchés des changes plus tôt et les sorties de devises saisonnières à venir. Les investisseurs ayant des horizons d'investissement à moyen et long terme peuvent se tourner vers des fonds d'une durée de 6 à 7 ans avec des titres souverains prédominants, car ils offrent un meilleur rendement. Actuellement, les investisseurs ayant un horizon d'investissement de 6 à 12 mois peuvent envisager les fonds du marché monétaire, car les rendements sont attractifs sur le segment à 1 an de la courbe. Nous nous attendons à ce que le rendement des obligations de référence à 10 ans baisse progressivement vers 6,50 %. d'ici le quatrième trimestre de l'exercice 2025 », a déclaré Puneet Pal, responsable des titres à revenu fixe, PGIM India Mutual Fund.