Les fonds communs de placement à petite capitalisation ont connu un démarrage difficile en 2025, avec 22 des 29 fonds qui ont enregistré des pertes à deux chiffres et une baisse moyenne de la catégorie de 11,72%. LIC MF Small Cap Fund a été le plus touché, plongeant 17,75%, suivi du Fonds HSBC Small Cap (-16,45%) et du Fonds Motilal Oswal Small Cap (-15,16%).
Malgré cette douleur à court terme avec des pertes au cours des premiers mois de 2025, les derniers mois ont apporté des signes d'une forte reprise. La plupart des fonds à petite capitalisation sont désormais de retour en territoire positif sur une base d'un an, signalant un changement dans l'élan du marché.
Le planificateur financier certifié B Padmanaban a noté que les investisseurs à petite capitalisation étaient confrontés à des défis au cours de la dernière année en raison de la volatilité du marché, entraînant des rendements modérés ou négatifs. Cependant, les derniers mois ont montré une forte reprise, la majorité des fonds à petite capitalisation sont désormais de retour dans un territoire positif. Cela représente un changement significatif de l'élan du marché.
Depuis le début de 2025, les fonds communs de placement à petite capitalisation ont montré un rendement négatif allant jusqu'à 18%, avec une perte moyenne de 11,72% sur la même période. Sur les 29 fonds à petite capitalisation dans la catégorie, 22 fonds ont subi des pertes à deux chiffres. Parmi ceux-ci, le Fonds LIC MF Small Cap a connu la perte la plus élevée à environ 17,75%, suivie du fonds HSBC Small Cap avec une perte de 16,45%, et du fonds Motilal Oswal Small Cap avec un rendement négatif de 15,16%.
Malgré ces défis, il y a une doublure argentée. Les derniers mois ont connu un fort rebond de performance, ramenant les fonds de la plupart des petits capitalisations sur un territoire positif sur une base d'un an. Cette tendance positive indique un changement de momentum notable dans la catégorie.
Les données AMFI pour avril ont montré une baisse modeste de l'appétit des investisseurs. Les entrées nettes dans les fonds à petite capitalisation ont diminué de 2,3% à 3 999,95 crore, tandis que les entrées de fonds moyens ont chuté de 3,6% à 3 313,98 crore.
Pourtant, pour les investisseurs ayant une tolérance à haut risque et des objectifs à long terme, les fonds à petite capitalisation restent un outil puissant. « Ces fonds fournissent une exposition aux entreprises à forte croissance et surclassent souvent au fil du temps, mais avec une plus grande volatilité », a déclaré Padmanaban.
Padmnabhan a expliqué lors de l'évaluation des performances du fonds sur des horizons plus longs – 2, 3, 5, 7, 10 et même 15 ans – un schéma encourageant émerge. Malgré l'indice plus large de la petite capitalisation échangeant toujours de près de 15% en dessous de son apogée par rapport à septembre de l'année dernière, la majorité des fonds à petite capitalisation ont affiché des rendements annualisés bien supérieurs à 15%. Cette résilience souligne le potentiel de création de richesse à long terme de cette catégorie, en particulier pour les investisseurs disciplinés avec patience et un appétit à haut risque.
Il a ajouté dans le contexte des objectifs financiers à long terme, les fonds à petite capitalisation jouent un rôle central. Ils offrent une exposition à des entreprises potentielles à forte croissance et surpassent souvent les pairs plus importants sur des périodes prolongées, mais avec une plus grande volatilité. Choisir de les inclure dans votre portefeuille est une décision stratégique qui s'aligne sur une vision à long terme – une qui reconnaît l'importance de la diversification des risques, de l'entrée précoce et de la composition.
En fin de compte, la finance personnelle est un voyage façonné par les choix. Chaque décision d'investissement a des implications – certaines immédiates, d'autres qui se déroulent au fil du temps. En faisant des choix informés et axés sur les futurs, les investisseurs peuvent mieux naviguer dans les cycles de marché et diriger leur chemin financier vers une croissance durable.
Tests de stress pour MFS
Le test de stress de mars effectué par l'AMFI (Association des fonds communs de placement en Inde) a soulevé d'importantes questions sur les risques de liquidité dans les fonds communs de placement à petite capitalisation. Le test a simulé combien de temps il faudrait pour liquider une partie des portefeuilles de ces fonds dans des conditions de marché normales, sans créer des impacts défavorables.
Les résultats ont montré qu'il pouvait prendre entre 25 et 57 jours pour liquider seulement 50% du portefeuille de plusieurs fonds communs de placement à grande capitalisation à haut risque. Cela indique que si ces fonds offrent le potentiel de rendements élevés, ils comportent également un risque de liquidité élevé, en particulier pendant les périodes de stress du marché lorsque les investisseurs peuvent se précipiter pour racheter leurs unités.
En réglementation, les fonds à petite capitalisation doivent investir au moins 65% de leurs actifs dans des actions à petite capitalisation, qui sont généralement moins liquides que les actions moyennes et grandes. Cependant, plusieurs schémas de petite capitalisation de premier plan ont alloué beaucoup plus que ce minimum, augmentant leur exposition et leur risque.
Parmi les fonds analysés:
Axis Small Cap Fund a le potentiel de liquidation le plus rapide: 25 jours pour 50% de son portefeuille.
Le fonds à petite capitalisation a le plus lent: 63 jours pour 50%.
Les fonds HDFC et SBI Small Cap sont également parmi les plus lents à liquider, nécessitant 57 jours pour 50%.
Notamment, les fonds de petite capitalisation TATA, DSP et HDFC ont plus de 80% de leur portefeuille investi dans des actions à petite capitalisation – bien au-dessus du seuil réglementaire.
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