Vendredi, la Reserve Bank of India a réduit le taux de repo de 50 points de base à 5,5% et a déplacé sa position de politique monétaire de «l'hébergement» à «neutre», offrant un sac mixte pour les emprunteurs et les épargnants à travers le pays.
La forte réduction des taux, annoncée par le gouverneur de RBI, Sanjay Malhotra, après la réunion du comité de politique monétaire à Mumbai, vise à faciliter l'emprunt des coûts au milieu d'une perspective d'inflation favorable. L'inflation de l'IPC pour l'exercice 26 a été révisée à 3,7% contre 4% plus tôt, donnant à la marge de manœuvre de la banque centrale pour agir.
Pour les emprunteurs de prêts immobiliers, cette décision est une bonne nouvelle. Ceux qui ont des prêts liés au taux de prêt de référence externe (EBLR) verront les taux d'intérêt baisser dans le prochain cycle de réinitialisation. L'impact pourrait être immédiat pour beaucoup. Une baisse de 50 points de base se traduit par des économies mensuelles importantes – sur un prêt immobilier de 1 crore de 1 ₹ sur 20 ans, l'EMI pourrait baisser d'environ 3 000 ₹. Alternativement, les emprunteurs peuvent garder leurs EMI inchangés et choisir de réduire leur mandat de prêt, économisant potentiellement des LAKH en intérêts sur la durée du prêt.
Malhotra a souligné que «la baisse des taux de prêt aidera à raviver la demande des ménages et stimuler la croissance du crédit», alors que la banque centrale cherche à soutenir la consommation sans risquer l'inflation.
Mais alors que les emprunteurs en bénéficient, les épargnants devraient perdre. Les banques devraient réduire les taux d'intérêt de dépôt fixe (FD) conformément à la réduction du dépôt. Les FD à court et à moyen terme sont susceptibles de voir les baisses les plus raides. Par exemple, si un taux FD à 1 an passe de 7% à 6,5%, un dépôt de 10 lakh gagnerait 5 000 ₹ moins par an.
Les FD existants ne restent pas affectés jusqu'à l'échéance, mais le réinvestissement à des taux inférieurs atteindra les rendements. Les personnes âgées, qui gagnent 0,25 à 0,5% supplémentaire sur les FD, se sentiront toujours le pincement malgré le coussin. Les conseillers financiers recommandent de verrouiller les taux de FD actuels ou d'explorer des alternatives telles que les fonds communs de placement de la dette ou les obligations d'État.
Le changement de position de la RBI à la mise en garde des signaux «neutres» – il donne à la banque centrale la flexibilité de répondre aux risques mondiaux ou aux changements intérieurs de l'inflation et de la croissance.