Une réinitialisation financière à l’horizon pour l’Inde suite à l’inclusion dans l’indice obligataire JPMorgan

Dans un développement important, JP Morgan Chase & Co a annoncé qu’elle inclurait les obligations du gouvernement indien (IGB) dans son indice obligataire des marchés émergents à partir de juin 2024, une décision très attendue qui devrait attirer davantage d’investissements étrangers sur le marché de la dette intérieure de l’Inde.

L’inclusion de l’Inde par JPMorgan dans son influent indice de dette des marchés émergents ouvre la voie à des milliards de dollars d’afflux vers l’Inde, la cinquième économie mondiale. Il aidera le pays à financer son compte courant et ses déficits budgétaires.

Mukesh Kochar, responsable national du patrimoine chez AUM Capital, a déclaré : « C’est une excellente nouvelle et l’une des plus attendues par le marché. Cet indice JP Morgan est de 240 milliards de dollars. L’Inde en représentera 10 pour cent, ce qui signifie 24 dollars.  » Cela entraînera une baisse du taux d’intérêt de base de l’Inde et le rendement devrait fortement diminuer. Le coût d’emprunt de l’Inde diminuera. « 

Comme indiqué dans un récent communiqué de JPMorgan, les obligations locales indiennes seront intégrées à l’indice Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) et à sa suite d’indices. Ceux-ci sont comparés à environ 236 milliards de dollars de fonds mondiaux.

Selon JPMorgan, 23 IGB d’une valeur notionnelle combinée de 330 milliards de dollars sont considérés comme éligibles. Toutes ces obligations entrent dans la catégorie « entièrement accessibles » pour les non-résidents.

« Depuis le COVID-19, le déficit budgétaire en Inde est resté élevé en raison de l’augmentation des emprunts. Cet événement atténuera la pression sur les emprunts car une grande partie des emprunts sera observée par cette voie. La trésorerie des banques sera vidée de la valeur de marché. gains. En même temps, c’est un grand positif pour notre devise car un flux important de dollars sera là en raison de l’achat de Gsec. En ce qui concerne le marché des actions, c’est positif pour les banques, les NBFC, les sociétés à effet de levier, etc. c’est un élément macro-économique très positif pour l’Inde », a déclaré Kochar.

La société de banque d’investissement a déclaré : « La pondération de l’Inde devrait atteindre le seuil de pondération maximum de 10 pour cent dans l’indice GBI-EM Global Diversified et d’environ 8,7 pour cent dans l’indice GBI-EM Global. »

Suite à cette annonce, le rendement des obligations de référence indiennes à 10 ans a diminué de 7 points de base à 7,0788 pour cent, ce qui constitue le niveau le plus bas depuis le 27 juillet. Simultanément, la roupie s’est appréciée de 0,3 pour cent à Rs 82,25 pour un dollar.

Les experts du marché suggèrent que l’inclusion de l’Inde dans l’indice GBI-EM Global de JP Morgan pourrait potentiellement générer plus de 26 milliards de dollars d’entrées passives en Inde.