Le gestionnaire de hedge funds et éducateur financier Akshat Shrivastava a remis en question mercredi la véritable sécurité de l'or dans un hypothétique effondrement économique américain, avertissant que le métal précieux pourrait ne pas être l'ultime échappatoire que les investisseurs imaginent.
« Vous détenez de l'or. Mais voici une situation dans laquelle vous ne pouvez pas le vendre », a écrit Shrivastava dans un message sur les réseaux sociaux, explorant un scénario dans lequel l'économie américaine s'effondrerait. « Disons que l'économie américaine s'effondre. 38 000 milliards de dollars de dette sont annulés (dette totale des États-Unis). L'or a actuellement une capitalisation boursière d'environ 30 000 milliards de dollars. Les gens se précipitent pour acheter encore plus d'or : or 2X = capitalisation boursière maintenant 60 000 milliards de dollars. Tout le monde veut acheter de l'or. Mais personne ne veut le vendre. «
Shrivastava a expliqué que si la monnaie fiduciaire s'effondrait et que les investisseurs mondiaux se précipitaient vers l'or, le marché pourrait geler en raison du manque de contre-acheteurs. « De 100 unités de dollar FIAT = nous sommes passés à 100 unités d'or. Maintenant, les gens réalisent : oh, laissez-moi comptabiliser mes bénéfices. À qui les vendez-vous ? (Rappelez-vous : les gens cherchent à acheter de l'or, pas à le vendre) », a-t-il déclaré.
Il s'est ensuite demandé si une contrepartie institutionnelle pourrait absorber une telle pression de vente dans une telle situation. « Alors, qui est le contre-acheteur ? Les fonds de pension ? Les hedge funds ? Non. Ils ont fait faillite. Les gouvernements ? peut-être. Ils lanceront une variante du système SGB, en disant : vous nous donnez votre or et prenez ces X unités d'INR/USD », a-t-il écrit, suggérant que les gouvernements pourraient réintroduire des systèmes d'échange fiduciaires pour restaurer la liquidité. « Vous êtes de retour à la case départ : 'ACHETER DE L'OR AVEC de l'argent FIAT (l'argent fiduciaire ne vaut rien).' »
Contestant une perception commune, Shrivastava a conclu que « la véritable concurrence du dollar américain n'est pas l'or, comme les gens vous le disent. La véritable concurrence du dollar américain, ce sont les autres devises FIAT (comme l'INR, le yen japonais, etc.). Pour que l'or augmente, d'autres classes d'actifs doivent également augmenter. »
Ses remarques interviennent dans un contexte de regain d'intérêt du marché pour l'or et l'argent après la forte correction de la semaine dernière.
L'or et l'argent ont rebondi lundi alors que les investisseurs et les bijoutiers sont intervenus à des niveaux plus bas avant Diwali et la saison des mariages. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre ont grimpé de Rs 3 580, soit 2,82 %, à Rs 1 30 588 pour 10 grammes. Le métal jaune avait auparavant touché un sommet historique de Rs 1,32 294 avant de se corriger à Rs 1,27 008.
L'argent a également rebondi, augmentant de Rs 1 571, soit 1 %, à Rs 1 58 175 par kilogramme après avoir perdu près de 6 % la semaine précédente. Les analystes ont déclaré que la reprise signale un regain d'appétit pour les actifs refuges dans un contexte d'incertitude économique mondiale, même si l'apaisement des tensions commerciales et les attentes d'une baisse des taux américains contribuent à tempérer la volatilité.