Près de la moitié de l'or sous-jacent aux obligations souverains d'or (SGB) est entièrement soutenue par les réserves publiques aux prix de l'or actuels, ont déclaré des hauts responsables CNBC-TV18. Les sources ont déclaré que le Centre avait fourni suffisamment de financement dans le Gold Reserve Fund (GRF) pour couvrir les rachats de 60 à 65 tonnes sur 130 tonnes d'or actuellement en cours en vertu de SGB.
Cette réserve offre une couverture de rachat complète pour les 4 à 5 prochaines années, offrant une augmentation de confiance significative aux investisseurs de SGB.
« Le SGB Reserve Fund, avec le prix de l'or dominant, sera en mesure de couvrir le rachat de 60 à 65 tonnes d'or au cours des 4 à 5 prochaines années », a déclaré une source.
Au 20 mars 2025, le gouvernement a publié 67 tranches de SGB, soit 146,96 tonnes d'or, avec 130 tonnes toujours en suspens, évaluées à Rs 67,322 crore au moment du reportage, selon les données du ministère des Finances présentées au Parlement.
Pour renforcer le GRF, le centre a alloué Rs 28 605 crore au fonds de FY25, marquant une augmentation substantielle de Rs 3 550 crore au cours de l'exercice 24. Pour l'exercice 26, l'allocation budgétaire s'élève à environ 700 crore.
Le ministère des Finances avait précisé auparavant au Parlement que le GRF est utilisé pour créditer le prix du prix et des intérêts associé aux SGB. Le Fonds de réserve fait partie d'un cadre d'approvisionnement budgétaire plus large, qui comprend également le Fonds de rachat de garantie, le régime de monétisation de l'or et le Fonds de protection des personnes âgées.
Cette décision vise à assurer la stabilité et la confiance dans le programme Sovereign Gold Bond, qui continue d'être une option d'investissement à long terme populaire parmi les investisseurs indiens.
Rachat de SGB
Plus tôt ce mois-ci, le ministère des Finances a indiqué qu'aucune autre tranche d'obligations soverines (SGB) ne sera émise, alors même que le gouvernement se prépare à racheter 130 tonnes d'obligations à dos d'or commençant cet exercice.
Dans une réponse écrite au Rajya Sabha, le ministre d'État aux Finances, Pankaj Chaudhary, a déclaré qu'un total de 67 tranches de SGBS avaient été publiées entre l'exercice 2015 et l'exercice 2010, couvrant 146,96 tonnes d'or. Au 20 mars 2025, la valeur de l'émission en cours s'élevait à 67 322 crore de livres sterling pour 130 tonnes d'or. Il a confirmé que le rachat sera basé sur les prix du marché en vigueur.
Le Sovereign Gold Bond Scheme, introduit en novembre 2015, visait à réduire la dépendance à l'égard des importations physiques d'or et d'or à tronc. En offrant une alternative sous forme d'or en papier, le programme a permis aux investisseurs de bénéficier de l'appréciation des prix de l'or sans avoir besoin de problèmes de stockage ou de sécurité.
Les SGB avaient une période de maturité de 8 ans, avec un coupon annuel de 2,75% (révisé plus tard à 2,5%). Bien que le rachat prématuré soit autorisé après cinq ans, ces gains sont imposables. Cependant, les gains en capital sur le rachat après la pleine échéance sont exonérés d'impôt. Ces obligations ont fait partie du programme d'emprunt du marché libre du gouvernement, servant à la fois d'outil budgétaire et un moyen de promouvoir des économies structurées.
Chaudhary a également déclaré que le gouvernement maintient un fonds de réserve d'or (GRF) en vertu du compte public, où le différentiel de prix et d'intérêts est crédité en temps opportun. En plus de soutenir le déficit budgétaire, les SGB ont joué un rôle clé en encourageant les économies financières et en réduisant la demande d'or physique importé.
Avec les rachats maintenant en vigueur et aucune nouvelle tranche à l'horizon, le programme SGB peut approcher de sa fermeture – du moins dans sa forme actuelle.