Points clés à retenir
- Warren Buffett a dit : « Ce que font les sages au début, les imbéciles le font à la fin. »
- Avec cette citation, il sous-entendait que les sages se jettent tôt et que les imbéciles suivent la foule et arrivent quand il est trop tard pour en profiter, se laissant prendre dans une bulle qui éclate inévitablement.
- Ce commentaire s’adresse aux investisseurs qui investissent alors qu’ils sont déjà très populaires et coûteux, à la recherche de profits rapides.
- Cette approche a gagné du terrain avec les médias sociaux et les applications de trading bon marché et contraste avec la philosophie d'investissement de valeur à long terme de Buffett.
Warren Buffett n'est pas seulement l'un des plus grands investisseurs au monde, il a également un talent pour partager des connaissances et transformer des sujets complexes en phrases mémorables qui fonctionnent comme d'excellentes leçons sur la façon d'investir (ou non).
L’une des citations de Buffett particulièrement pertinente aujourd’hui est : « Ce que font les sages au début, les imbéciles le font à la fin. » Tirée de « The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America », un livre compilant les lettres annuelles de Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway, cette métaphore nous rappelle les inconvénients de se précipiter dans des investissements à chaud après que les prix ont déjà grimpé, une tendance qui a été populaire ces dernières années.
On ne sait pas quand la prochaine bulle éclatera, mais la spéculation sur les investissements surévalués ne peut pas continuer éternellement. Les premiers investisseurs sont capables de vendre leurs gains à ceux qui ne se doutent de rien, et une fois que la panique s'installe, les perspectives des vendeurs tardifs s'évaporent.
La signification derrière la citation
Avec cette phrase, Buffett dit essentiellement que les sages agissent tôt et les imbéciles agissent tard. Dans les cercles d’investissement, les sages sont ceux qui font leurs propres recherches, achètent des actions sous-évaluées et les conservent patiemment jusqu’à ce que le marché réalise leur potentiel. Les imbéciles, quant à eux, se lancent dans les investissements après avoir constaté que d’autres en ont tiré beaucoup d’argent. Leur objectif est de réaliser un profit rapide et facile, mais il est souvent trop tard pour en tirer autant.
La citation de Buffett est liée à la psychologie de la peur et de la cupidité, deux émotions qui définissent souvent la façon dont les gens investissent et conduisent à de mauvaises décisions, et reflètent sa philosophie d'investissement. Buffett a gagné son argent en achetant des actions que le marché sous-estimait très tôt et en restant fidèle à ses convictions plutôt que de suivre les tendances et d'espérer profiter rapidement de la dynamique.
Exemples tirés de l’histoire de Wall Street
L’observation sage et stupide de Buffett se reflète chaque jour sur les marchés d’investissement. Voici quelques moments qui ont retenu beaucoup l’attention.
Bulle Internet
Entre le milieu et la fin des années 1990, les investisseurs ont commencé à reconnaître le potentiel de transformation d’Internet et à investir dans les sociétés qui semblaient les mieux placées pour générer des bénéfices et dont les valorisations ne le reflétaient pas.
À la fin de 1999, tout le monde voulait s'intéresser aux actions Internet et à leur potentiel de hausse apparemment infini, incitant les « imbéciles » à se précipiter sur n'importe quelle entreprise du secteur, quels que soient ses fondamentaux ou son prix. Finalement, la bulle Dotcom a éclaté et des milliers de ces valeurs technologiques ont fait faillite.
La manie des cryptomonnaies
Les cryptomonnaies ont connu plusieurs hauts et bas. Les premiers utilisateurs, ou ceux qui sont arrivés plus tard mais ont fait leurs propres recherches et sont restés fidèles à leurs convictions pendant les périodes de volatilité, ont généralement profité.
Ensuite, il y a eu les « imbéciles », qui se sont lancés non pas parce qu’ils comprenaient ce que valait la monnaie numérique, mais parce qu’ils voyaient qu’elle rendait les gens riches. Ils ont acheté pendant les pics, puis ont paniqué et ont vendu lorsque la valorisation de l'investissement s'est effondrée.
Pourquoi c'est important aujourd'hui
Les gens se sont souvent précipités pour acheter des investissements qu’ils ne comprennent pas simplement parce qu’ils semblent enrichir les autres. Bien qu’il existe un argument selon lequel les progrès technologiques ont rendu cette tendance beaucoup plus répandue aujourd’hui.
Avec Internet, il est beaucoup plus facile d’investir et de se laisser tenter par l’achat d’actifs dont la valeur a bondi. Il existe des dizaines d'applications et de plateformes de trading qui vous permettent de négocier instantanément à des prix compétitifs. Et beaucoup de gens donnent des conseils douteux sur la façon de faire fortune.
Beaucoup de ces propositions visant à devenir riche rapidement sont motivées par des personnes qui tentent de rallier d’autres personnes pour qu’elles achètent un actif qu’elles possèdent déjà afin d’en augmenter la valeur. Mais cela est rarement révélé, et la peur de rater une possibilité de gagner beaucoup d’argent peut parfois être trop écrasante pour être ignorée.
L'essentiel
Lorsque Buffett a déclaré : « Ce que font les sages au début, les imbéciles le font à la fin », il soulignait les défauts de la poursuite aveuglément des tendances et soulignait l’importance de s’en tenir à ses fondamentaux d’investissement : faire ses propres devoirs, acheter bas et vendre haut, être patient et comprendre que les investissements peuvent prendre du temps pour porter leurs fruits.