Alors que l’Inde se dirige vers le budget de l’Union 2026, l’industrie nationale des cryptomonnaies intensifie ses efforts en faveur d’un régime fiscal plus aligné sur les résultats, arguant que les règles actuelles donnent la priorité aux mécanismes de conformité plutôt qu’à la réalité économique. Au cœur de la demande se trouvent trois questions de longue date : la rationalisation de l’impôt forfaitaire de 30 % sur les plus-values, l’autorisation de compenser les pertes et le réexamen de l’impôt de 1 % retenu à la source (TDS) sur chaque transaction cryptographique.
Ces préoccupations sont étayées par de nouvelles données du Crypto Tax Story 2025 de l’Inde, un rapport annuel publié par KoinX, une plateforme de fiscalité cryptographique et de suivi de portefeuille. S’appuyant sur des données de transaction anonymisées provenant de près de 7 lakh d’utilisateurs indiens pour l’exercice 2024-2025, le rapport offre l’une des images les plus claires à ce jour de la façon dont le cadre fiscal indien sur la cryptographie se déroule dans la pratique.
Le rapport reconnaît que le TDS à 1 % a amélioré les rapports au niveau des transactions et la visibilité pour les autorités fiscales. Cependant, cela met en évidence une conséquence imprévue importante : le blocage des capitaux. Étant donné que le TDS est déduit de chaque transaction, qu’elle entraîne un gain ou une perte, il fonctionne davantage comme un outil de conformité basé sur le volume que comme un impôt lié aux bénéfices. Cela a rendu les remboursements courants plutôt qu’exceptionnels.
Au cours de l’exercice 25, le total des TDS collectés dans l’écosystème cryptographique s’élevait à 511,83 crores ₹, dont les utilisateurs de KoinX représentaient 130,16 crores ₹, soit 25,43 %. Pourtant, leur obligation fiscale réelle n’était que de 91,64 crores ₹, ce qui laisse environ 38,52 crores ₹ comme TDS excédentaire à rembourser. Plus de 30 % des utilisateurs ont vu les déductions TDS dépasser leur impôt final à payer, tandis que près de la moitié des utilisateurs payant TDS ont terminé l’année avec des pertes en capital nettes.
Les données révèlent également un fort biais : moins de 5 % des commerçants représentaient 87 % du total des collectes TDS. Alors que ces traders à haute fréquence génèrent des volumes, les faibles marges signifient que les déductions initiales pèsent sur la liquidité, un problème qui affecte également les acteurs de détail, quoique à plus petite échelle.
Commentant les résultats, Punit Agarwal, fondateur et PDG de KoinX, a déclaré que la société soutenait fermement la réduction du TDS à 0,1 % dans l’ensemble du secteur. « TDS sert principalement de mécanisme de déclaration, et non de fardeau fiscal : les montants excédentaires sont remboursés lors du dépôt du RTI », a-t-il déclaré. « Une réduction uniforme débloquerait le capital immobilisé dans les déductions initiales, allégerait la pression sur les liquidités et réduirait les incitations à déplacer les activités commerciales à l’étranger, sans compromettre la surveillance. »
Impôt sur les plus-values
Concernant les gains en capital, le rapport souligne un désalignement structurel plus profond. Les résultats des investisseurs au cours de l’exercice 25 ont été répartis presque également, avec 50,91 % déclarant des gains nets et 49,09 % déclarant des pertes nettes. Pourtant, les utilisateurs rentables ont déclaré des gains nets de 2 861 crores ₹, tandis que les plus-values imposables ont atteint 3 722 crores ₹ en raison des restrictions sur la compensation des pertes. Pendant ce temps, les investisseurs qui ont collectivement subi des pertes nettes de 1 178 crores ₹ ont toujours payé des impôts sur 180 crores ₹ de gains imposables.
« Près de la moitié des investisseurs ont terminé l’année avec des pertes mais ont quand même payé des impôts sur des gains isolés », a déclaré Agarwal. « Aucun gain net signifie pas d’impôt sur les plus-values : ce principe s’applique à toutes les classes d’actifs, et le refuser pour la cryptographie compromet l’équité. »
Alors que les décideurs politiques peaufinent le budget 2026, les résultats soulignent la nécessité d’équilibrer la collecte des recettes avec l’efficacité du capital et la neutralité fiscale, d’autant plus que la participation des particuliers aux actifs numériques continue de croître.