À l’approche du budget de l’Union 2026, l’attention des investisseurs se porte de plus en plus sur la manière dont le gouvernement pourrait modifier l’imposition des plus-values à long terme (LTCG) sur les actions cotées et les fonds communs de placement orientés actions. Alors que les acteurs du marché réclament périodiquement une réduction du taux d’imposition des LTCG, certains professionnels de l’investissement estiment que le gouvernement est plus susceptible d’ajuster le seuil d’exonération plutôt que de réduire les taux.
Le gestionnaire d’investissement Kirttan Shah a fait valoir que les données fiscales officielles vont fortement dans cette direction. Citant les statistiques du Département de l’impôt sur le revenu dans un article récent sur LinkedIn, Shah a souligné la forte concentration des gains en capital à long terme parmi les salariés à revenus élevés. Selon les données, le LTCG total déclaré au cours de l’année d’évaluation 2023-2024 s’élevait à ₹8,58 lakh crore. Sur ce total, près de 80 % – environ 6,9 crores de lakh ₹ – ont été gagnés par des contribuables dont les revenus annuels dépassaient 5 crores de ₹. La concentration devient encore plus marquée aux seuils inférieurs, avec environ 90 pour cent du total des dépenses de longue durée revenant aux personnes gagnant plus de 50 lakh ₹ par an.
Les données des déclarations de revenus accessibles au public renforcent ce biais. Seuls 191 contribuables déclarant un LTCG de plus de 5 crores ₹ représentaient environ 3,74 crores ₹ lakh, soit environ 44 pour cent de tous les gains en capitaux propres à long terme déclarés. À l’autre extrémité du spectre, les investisseurs dont les gains sont inférieurs à 1,5 lakh ₹ n’ont collectivement gagné qu’environ 10 564 crores ₹, avec des gains moyens d’environ 36 000 ₹ par retour. Ce contraste souligne à quel point le LTCG est fortement orienté vers un petit groupe d’investisseurs à très haut revenu.
« Votre impôt sur les plus-values sur les actions et les fonds communs de placement sera-t-il réduit dans le prochain budget ? Laissez-moi vous expliquer les calculs que vous ne connaissez pas. Le total des gains en capital à long terme au cours de l’année 2023-2024 (bien que daté, mais toujours utile pour la perspective) était de 8,58 022 crores ₹. La partie intéressante est que 80 % de ce montant – 6,90 370 crores ₹ – a été gagné par des personnes avec des revenus de plus de 5 crores ₹ cette année-là. en fait, 90 pour cent de ces plus-values ont été réalisées par des personnes dont les revenus sont supérieurs à 50 lakh ₹ », a écrit Shah sur LinkedIn.
Il a ajouté : « Ici, il est clair que la plupart des plus-values à long terme sont gagnées par les riches. Si le gouvernement réduit l’impôt LTCG, les moins riches en bénéficient très peu, tandis que les riches en profitent beaucoup plus. Par conséquent, l’exonération allant jusqu’à Rs 1,25 lakh sur LTCG est plus logique car elle profite directement aux petits investisseurs, qui ne paient aucun impôt sur LTCG jusqu’à cette limite chaque année. Bien sûr, réduire le LTCG à 10 pour cent ou moins – étant donné que la STT est déjà facturée. – aurait du sens et serait positif pour les marchés. Mais étant donné la façon de penser de ce gouvernement, attendez-vous à ce que la limite de Rs 1,25 lakh augmente, voire pas du tout, plutôt que que le taux soit réduit de 12,5 pour cent à 10 pour cent.
À l’heure actuelle, les plus-values à long terme sur les actions cotées et les fonds communs de placement axés sur les actions sont imposées à 12,5 pour cent sur les gains dépassant Rs 1,25 lakh au cours d’un exercice, tandis que les gains jusqu’à ce seuil restent exonérés. Pour les investisseurs particuliers, cette exonération constitue un coussin crucial, protégeant souvent de l’impôt la plupart ou la totalité des bénéfices annuels sur actions. Les fiscalistes s’accordent largement sur le fait que l’augmentation de l’exonération correspond à la préférence du gouvernement pour une fiscalité progressive. Même si une baisse des taux pourrait renforcer le sentiment du marché, elle réduirait également considérablement les recettes fiscales d’un groupe restreint de hauts revenus.
Dans ce contexte, les attentes pour le budget 2026 sont de plus en plus centrées sur une exonération plus élevée des dépenses de longue durée non imposables plutôt que sur une baisse des tarifs.
Taxe sur les fonds communs de placement
Lorsque vous investissez dans des fonds communs de placement, les rendements que vous gagnez sont imposés selon le cadre indien des plus-values. Le traitement fiscal dépend principalement de deux facteurs : le type de fonds commun de placement dans lequel vous investissez (actions, dette ou hybride) et la période de détention, ou combien de temps vous restez investi. Comprendre ces règles est essentiel pour planifier efficacement les investissements et améliorer les rendements après impôts.
Les rendements des fonds communs de placement se présentent sous deux formes : les dividendes et les gains en capital. Les dividendes sont des paiements provenant des revenus d’un fonds, tels que les intérêts ou les dividendes en actions gagnés par le portefeuille. Auparavant, ces dividendes étaient exonérés d’impôt entre les mains des investisseurs, mais après la suppression de l’impôt sur la distribution de dividendes (DDT), les dividendes sont désormais ajoutés au revenu de l’investisseur et imposés selon le taux applicable. En vertu de l’article 194K, les sociétés de fonds déduisent également le TDS si les versements de dividendes dépassent Rs 10 000 au cours d’un exercice.
Des gains en capital surviennent lorsque vous faites racheter des parts de fonds commun de placement à un prix supérieur à votre coût d’achat. Ces gains sont imposés uniquement au moment du rachat et sont classés à court ou à long terme, en fonction de la durée de détention. Pour les fonds orientés actions, les gains sont à court terme si les parts sont détenues jusqu’à 12 mois et à long terme si elles sont détenues pendant plus de 12 mois. Les fonds de dette achetés après le 1er avril 2023 sont toujours traités comme à court terme, quelle que soit la période de détention, et imposés au taux forfaitaire.
Les taux d’imposition diffèrent selon les catégories. Les plus-values à court terme sur les fonds d’actions sont imposées à 20 %, tandis que les gains à long terme supérieurs au plafond d’exonération annuel de Rs 1,25 lakh sont imposés à 12,5 %, sans indexation. Les fonds hybrides sont imposés en fonction de leur exposition aux actions, tandis que les fonds orientés vers la dette et les fonds à faible capitalisation sont largement imposés au taux forfaitaire. Pour les investisseurs SIP, la fiscalité suit la méthode du premier entré, premier sorti (FIFO), ce qui signifie que chaque versement est imposé séparément en fonction de sa propre période de détention. De plus, la taxe sur les transactions sur titres (STT) de 0,1 % s’applique aux fonds communs de placement axés sur les actions, mais pas aux fonds de dette.
Taxe sur les actions – cotées et non cotées
Les actions sont traitées comme des immobilisations en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu et les bénéfices provenant de leur vente sont imposés comme des gains en capital. Le traitement fiscal dépend du fait que les actions soient cotées ou non et de la durée de détention.
Les actions cotées sont considérées comme des immobilisations à long terme si elles sont détenues pendant plus de 12 mois. Les plus-values à long terme (LTCG) sur ces actions sont imposées à 12,5 % sans indexation, après une exonération annuelle de ₹1,25 lakh. Les plus-values réalisées sur les actions cotées cédées dans les 12 mois sont classées en plus-values à court terme (STCG) et imposées à 20 %.
Pour les actions non cotées et autres, le seuil à long terme est plus élevé. Les actions détenues pendant plus de 24 mois sont assimilées à du long terme, le LTCG étant imposé à 12,5% sans indexation. S’ils sont vendus dans les 24 mois, les gains sont considérés comme à court terme et imposés au taux d’impôt sur le revenu applicable à l’investisseur.
Les plus-values sur actions sont ainsi classées en court terme ou en long terme en fonction de la durée de détention, qui s’étend de la date d’acquisition à la date de cession. Comprendre ces distinctions est essentiel pour une planification fiscale efficace et pour optimiser les rendements après impôts des investissements en actions.