Lorsqu’il s’agit de comprendre le long et le court de l’investissement, la plupart des investisseurs débutants doivent apprendre ce qui semble être un nouveau langage. En fait, l’expression « le long et le court de celui-ci » trouve son origine dans les marchés financiers.
Dans cet article, nous discutons de plusieurs termes clés qui vous aideront à mieux comprendre et à communiquer avec les autres acteurs du marché. Ces termes sont utilisés sur les marchés des actions, des produits dérivés, des contrats à terme, des matières premières et des devises. Vous apprendrez ce que l’achat, la vente et la vente à découvert signifient vraiment pour les investisseurs et comment ils peuvent utiliser certains termes de manière interchangeable avec des mots plus déroutants comme haussier et baissier. Pour aggraver le problème, les traders d’options ajoutent quelques autres termes tels que « rédiger un contrat » ou « vendre un contrat ». Lorsque vous commencerez à communiquer plus confortablement sur les marchés, vous serez mieux informé et pourrez prendre des décisions d’investissement judicieuses.
Positions longues et vente à découvert
Les marchés financiers vous permettent de faire quelques choses qui sont vraiment courantes dans la vie de tous les jours et quelques autres qui ne le sont pas. Lorsque vous achetez une voiture, vous êtes propriétaire de cette voiture. Sur le marché boursier, également connu sous le nom de marché boursier, lorsque vous achetez une action, vous en êtes propriétaire. On dit également que vous êtes « long » sur le stock ou que vous avez une position longue. Que vous négociez des contrats à terme, des devises ou des matières premières, si vous êtes long sur une position, cela signifie que vous la possédez et que vous espérez qu’elle augmentera en valeur. Pour clôturer une position longue, vous la vendez.
La vente à découvert semblera probablement quelque peu étrangère à la plupart des nouveaux investisseurs, car vendre à découvert une position sur le marché boursier revient à vendre des actions que vous ne possédez pas réellement. Les sociétés de courtage permettent aux spéculateurs d’emprunter des actions et de les vendre sur le marché libre, avec l’engagement de retourner éventuellement les actions. L’investisseur revendra alors l’action au cours du jour dans l’espoir de la racheter à un prix inférieur tout en empochant la différence. Les sociétés de catalogue et les détaillants en ligne utilisent ce concept quotidiennement en vendant un produit à un prix plus élevé, puis en l’achetant rapidement à un fournisseur à un prix inférieur. Le terme provient d’une situation où une personne essaie de payer une facture mais est « à court » de fonds.
Vous serez peut-être intéressé de savoir que certaines personnes considèrent que le court-circuit est antipatriotique ou « mauvais en forme ». L’expression « ne vendez pas l’Amérique à découvert » a été attribuée à John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan).Le débat contre la vente à découvert fait rage à ce jour.
La mise en garde sur les devises
Lorsque vous négociez des devises étrangères sur le marché « au comptant » (les devises et de nombreuses matières premières sont négociées sur les marchés à terme ou au comptant), vous êtes généralement long sur une devise et court sur une autre. En effet, vous échangez une devise contre une autre et, par conséquent, diverses devises mondiales se négocient par paires.
Par exemple, si vous pensez que le dollar américain va monter mais que l’euro va baisser, vous pourriez vendre l’euro et être long sur le dollar. Si vous sentez que le dollar va monter et que le yen japonais va baisser, vous pourriez être long sur le dollar et court sur le yen.
Haussier contre baissier
D’autres termes souvent nouveaux pour les investisseurs débutants sont « haussier » et « baissier ». Le terme haussier est utilisé pour décrire le sentiment d’une personne que le marché va monter, tandis que baissier décrit une personne qui sent que le marché va baisser. La façon la plus courante dont les gens se souviennent de ces termes est qu’un taureau attaque en baissant la tête et en ramenant ses cornes vers le haut. Un ours attaque en faisant glisser ses pattes vers le bas.
Chicago est le siège des marchés des matières premières et des contrats à terme ; par coïncidence, l’équipe de basket-ball professionnelle est les Bulls et l’équipe de football professionnelle est les Bears. La mascotte des Chicago Cubs est un ourson.
Il est également courant que les investisseurs utilisent les termes « long » ou « short » pour décrire leur sentiment de marché. Au lieu de dire qu’ils sont haussiers sur le marché, les investisseurs peuvent dire qu’ils sont longs sur le marché. De même, à la baisse, les investisseurs peuvent dire qu’ils sont à découvert sur le marché au lieu d’utiliser le terme baissier. L’un ou l’autre terme est acceptable pour décrire votre sentiment de marché. Il est important de se rappeler que court et long impliquent généralement que vous avez une certaine position sur le marché sur lequel vous négociez, mais, comme vous pouvez le voir, ce n’est pas toujours le cas.
Appels vs Puts
Le marché des produits dérivés est également connu sous le nom de marché des options. Les options sont des contrats dans lesquels une partie s’engage à acheter ou à vendre un certain titre (la sécurité est un terme générique pour tout produit financier) à un prix et à une heure définis par ou à une autre partie. Les options sont très courantes sur le marché des actions, mais sont également utilisées sur les marchés à terme et des matières premières. Le marché du forex (ou des devises) est connu pour ses produits dérivés très créatifs appelés « options exotiques ».
Pour nos besoins, nous nous référerons aux options sur le marché boursier puisqu’il s’agit de la première introduction des investisseurs aux produits dérivés.
Les options se résument aux appels et aux options de vente.
Les options d’achat donnent à l’acheteur du contrat le droit d’acheter des actions à un prix fixé au plus tard à une date déterminée. Habituellement, un autre investisseur vendra un contrat d’achat, ce qui signifie qu’il pense que l’action restera stable ou baissera. La personne qui achète l’appel est longue sur le contrat, tandis que la personne qui vend le contrat est courte.
Une option de vente permet à l’acheteur du contrat de vendre des actions à un prix déterminé avant une date déterminée. Comme pour une option d’achat, il y a généralement un autre investisseur disposé à vendre le contrat d’option, ce qui signifie également que l’investisseur pense que l’action restera à peu près au même prix ou augmentera en valeur. Ainsi, la personne qui achète le contrat d’option est longue sur le contrat et la personne qui vend le contrat est courte.
Vendre des options tout en utilisant le dialecte dérivé devient également plus compliqué car, non seulement ils utilisent les termes « vendre » ou « à découvert » concernant le contrat, mais les traders d’options diront également qu’ils ont « rédigé » un contrat. Aujourd’hui, les contrats sont standardisés et personne ne « rédige » vraiment le contrat, mais le terme est encore très courant.
Les options d’achat couvertes sont souvent l’une des premières stratégies d’options que les investisseurs apprennent – elles impliquent l’achat d’une action et la vente d’un contrat d’option d’achat en même temps. L’action achetée sert de « garantie » dans le cas où l’achat est exercé par l’acheteur de l’option et le vendeur peut renoncer aux actions tout en conservant la prime acquise pour la vente de l’option. Étant donné que les investisseurs achètent une action et vendent un appel en même temps, ils utilisent un ordre « achat-écriture ».
L’essentiel
À ce stade, vous pouvez vous retrouver à relire une partie du vocabulaire qui vient d’être discuté. Faisons un rapide récapitulatif. Les investisseurs diront soit qu’ils sont haussiers, soit longs, sur le marché, soit baissiers, ou courts, sur le marché. Si nous sommes longs sur une devise sur le marché au comptant du Forex, nous sommes courts sur une autre devise en même temps. Cela peut être déroutant, mais pas aussi déroutant que le marché des options.
Sur le marché des options, nous pouvons dire que nous sommes haussiers sur une action, puis vendons un put, car tout en étant haussiers, nous pouvons soit acheter un call, soit vendre un put. Nous pouvons être baissiers sur une action et être longs sur un put car si nous sommes baissiers, nous pouvons soit acheter un put, soit vendre un call. Cela peut également signifier que nous sommes vendeurs sur le marché en prenant une position longue sur une option de vente ou sur le marché en vendant à découvert un appel. Vous pouvez imaginer le rire linguistique qui vient d’un groupe d’acheteurs d’options qui se parlent.
Dans de nombreux cas, et pas seulement dans le monde financier, surmonter la barrière de la langue sera l’une des clés essentielles du succès. L’investissement comporte ses propres barrières linguistiques qui doivent être brisées en traduisant les termes et en maîtrisant la syntaxe.