Comment être sûr de ne pas se brûler dans un marché imprévisible ? Les investisseurs qui cherchent à exploiter le potentiel de croissance du marché doivent faire face à l’incertitude, aux fluctuations des prix et à d’autres risques. C’est là que la diversification du portefeuille peut jouer un rôle crucial.
La diversification du portefeuille implique de répartir les investissements sur de nombreux actifs. L’objectif est de réduire le risque en ne dépendant pas de la performance d’un ou de quelques titres.
La diversification peut être réalisée au sein d'une classe d'actifs telle que les actions, qui est une stratégie adoptée par les fonds communs de placement d'actions. Un tel portefeuille reste toutefois vulnérable aux fluctuations affectant l’ensemble des actions.
Une autre façon d’obtenir une diversification encore plus large, et donc une meilleure atténuation potentielle des risques, consiste à investir dans plusieurs classes d’actifs. Un tel portefeuille comprend des actions ainsi que des obligations, des matières premières et de l'immobilier. Il pourrait également être diversifié dans différents secteurs, industries et régions géographiques.
Diversifier entre les actifs
Une façon de parvenir à une telle diversification consiste à utiliser des fonds communs de placement hybrides. Ces fonds combinent des actions et des obligations dans leur portefeuille. La partie actions offre un potentiel d’appréciation du capital, tandis que la partie dette cherche à offrir une relative stabilité. Le ratio de répartition dépend de la catégorie de fonds. Les fonds hybrides agressifs, par exemple, sont davantage orientés vers les actions. Les fonds hybrides conservateurs ont un portefeuille lourdement endetté. Les fonds hybrides équilibrés, quant à eux, investissent chacun entre 40 % et 60 % de leur portefeuille en dette et en actions.
Les fonds d’allocation multi-actifs constituent une catégorie de fonds hybrides unique qui cherche à offrir une diversification encore plus large. Ces fonds combinent au moins trois classes d'actifs dans leurs portefeuilles, généralement des actions, des titres de créance et de l'or ou de l'immobilier, avec une allocation minimale de 10 % à chacune. Les fonds d'allocation multi-actifs cherchent à exploiter les opportunités uniques offertes par chaque classe d'actifs dans différentes conditions de marché tout en se couvrant contre les risques posés par un seul type d'actif.
Corrélation des classes d'actifs
Au cœur de la diversification se trouve le principe de corrélation des classes d’actifs. Les classes d'actifs, telles que les actions, les titres à revenu fixe, les matières premières et l'immobilier, ont tendance à se comporter différemment selon les conditions de marché. Par exemple, les actions ont tendance à s’envoler lors d’une tendance haussière, tandis que la dette a tendance à offrir une stabilité en cas de volatilité.
Cette relation entre deux classes d’actifs est appelée corrélation. Une corrélation élevée indique que deux classes d’actifs évoluent largement en tandem, tandis qu’une faible corrélation indique qu’elles évoluent dans des directions différentes.
En répartissant les investissements sur plusieurs classes d'actifs à faible corrélation, les investisseurs peuvent réduire le risque global de leurs portefeuilles. Par exemple, lors d’un ralentissement boursier, la valeur des obligations ou de l’or peut rester stable, voire augmenter, offrant ainsi une protection contre les pertes sur les actions.
Gestion dynamique
Outre la diversification, certains fonds communs de placement hybrides, notamment les fonds d'allocation multi-actifs et les fonds équilibrés, offrent également l'avantage d'une gestion de portefeuille dynamique. Cela signifie que le gestionnaire du fonds, en fonction de sa discrétion et des tendances économiques, a la flexibilité de rééquilibrer le portefeuille en fonction de l'évolution des conditions du marché.
En période d'expansion économique, le gestionnaire du fonds peut augmenter l'exposition aux actions pour capitaliser sur les opportunités de croissance. En cas de ralentissement du marché ou de volatilité accrue, l'allocation peut se déplacer vers des actifs plus sûrs comme les obligations ou les équivalents de trésorerie afin de rechercher une préservation potentielle du capital. Cela peut donner aux portefeuilles la capacité d’atténuer potentiellement le risque dans divers cycles de marché.
En résumé, les marchés financiers sont par nature imprévisibles. La gestion des risques constitue donc un élément important d’une stratégie d’investissement. La diversification entre classes d’actifs peut constituer un moyen stratégique d’atténuer les risques tout en tirant parti des opportunités offertes par différentes voies d’investissement dans différentes conditions de marché. Il peut aider à constituer un portefeuille de fonds communs de placement résistant aux intempéries qui peut aider les investisseurs à atteindre potentiellement leurs objectifs financiers à long terme. Les investissements dans des fonds communs de placement hybrides peuvent être effectués de manière forfaitaire ou par versements réguliers via un plan d'investissement systématique (SIP), selon la convenance de l'investisseur.