En période de volatilité, de nombreux investisseurs sont effrayés et commencent à remettre en question leurs stratégies d’investissement à long terme. Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs novices, qui peuvent souvent être tentés de se retirer complètement du marché et d’attendre sur la touche jusqu’à ce qu’il semble sûr de se replonger.
La chose à réaliser est que la volatilité du marché est inévitable. C’est la nature des marchés de monter et descendre à court terme. Essayer de chronométrer le marché est extrêmement difficile. Une solution consiste à maintenir un horizon à long terme et à ignorer les fluctuations à court terme.
Pour de nombreux investisseurs, il s’agit d’une stratégie solide, mais même les investisseurs à long terme devraient connaître la volatilité des marchés et les mesures qui peuvent les aider à surmonter cette volatilité. Dans cet article, nous allons vous montrer comment faire exactement cela.
Points clés à retenir
- La volatilité des marchés est inévitable : c’est la nature des marchés de monter et descendre à court terme.
- Les marchés volatils se caractérisent généralement par de fortes fluctuations de prix et des échanges intenses.
- Une façon de gérer la volatilité est de l’éviter complètement ; cela signifie rester investi et ne pas prêter attention aux fluctuations à court terme.
- Si vous négociez sur un marché volatil, l’ordre à cours limité – un ordre passé auprès d’une maison de courtage pour acheter ou vendre et à un prix spécifié ou supérieur à celui-ci – est votre ami.
Qu’est-ce que la volatilité ?
La volatilité est une mesure statistique de la tendance d’un marché ou d’un titre à monter ou descendre brusquement dans un court laps de temps. Il est généralement mesuré par l’écart type du rendement d’un investissement sur une certaine période. L’écart type est un concept statistique qui indique la quantité de variation ou d’écart auquel on peut s’attendre et qui est la racine carrée de la variance des rendements.
La volatilité des différents types d’investissements variera en fonction de l’ampleur et de la fréquence de leurs prix ou rendements au cours d’une période donnée. Par exemple, l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) peut avoir un écart-type d’environ 15 %, tandis qu’un investissement plus stable, tel qu’un certificat de dépôt (CD), aura généralement un écart-type de près de zéro parce que le le rendement ne varie jamais.
Les marchés volatils se caractérisent généralement par des fluctuations de prix importantes et rapides ainsi que par des échanges intenses. Ils peuvent résulter d’un déséquilibre des ordres commerciaux dans une direction (par exemple, tous les achats et aucune vente).
Certains disent que les marchés volatils sont causés par des éléments tels que les publications économiques, les nouvelles de l’entreprise, une recommandation d’un analyste bien connu, une offre publique initiale (IPO) populaire ou des résultats de bénéfices inattendus. D’autres blâment la volatilité sur les day traders, les vendeurs à découvert et les entreprises à haute fréquence.
La volatilité peut également monter en flèche chaque fois que la peur ou l’incertitude sur le marché augmente. Une explication est que les réactions des investisseurs sont causées par des forces psychologiques. Cette théorie, cependant, va à l’encontre de l’hypothèse de marché efficace (EMH), qui stipule que les prix du marché sont corrects et s’ajustent pour refléter toutes les informations.
Cette approche comportementale dit que les changements de prix substantiels (volatilité) résultent d’un changement d’avis collectif du public investisseur. Il est clair qu’il n’y a pas de consensus sur les causes de la volatilité ; mais parce que la volatilité existe, les investisseurs doivent trouver des moyens d’y faire face.
Investissement à long terme dans un marché volatil
Une façon de gérer la volatilité est de l’éviter complètement. Cela signifie rester investi et ne pas prêter attention aux fluctuations à court terme. Parfois, cela peut être plus difficile qu’il n’y paraît – voir votre portefeuille subir un coup de 50% dans un marché baissier peut être plus que ce que la plupart peuvent supporter.
Mais, le conseil standard est que pour la plupart des investisseurs à long terme, la meilleure façon de faire face à des marchés volatils est de rester calme et de garder le cap. Garder le cap, cependant, suppose d’avoir une stratégie bien diversifiée et solide pour commencer.
Une idée fausse courante à propos d’une stratégie d’achat et de conservation est que détenir une action pendant 20 ans est ce qui vous rapportera toujours de l’argent. L’investissement à long terme nécessite encore des devoirs, car les marchés sont dictés par les fondamentaux des entreprises.
17,3 %
Le rendement moyen du S&P 500 de 2011 à 2021.
Si vous trouvez une entreprise avec un bilan solide et des bénéfices constants, les fluctuations à court terme n’affecteront pas la valeur à long terme de l’entreprise. En fait, les périodes de volatilité pourraient être un bon moment pour acheter si vous pensez qu’une entreprise est bonne à long terme.
Le principal argument derrière la stratégie d’achat et de conservation est que manquer les meilleurs jours de l’année réduira considérablement votre rendement. Cela varie selon l’endroit où vous obtenez vos données, mais la statistique ressemblera généralement à ceci : « Manquer les 20 meilleurs jours pourrait réduire votre rendement de plus de moitié. »
Pour la majeure partie, c’est vrai. Mais d’un autre côté, manquer les 20 pires jours augmentera également considérablement votre portefeuille et, dans certains cas, vous voudrez peut-être effectuer des transactions dans des conditions de marché volatiles.
Comment l’investissement peut être affecté en période de volatilité
Les investisseurs, en particulier ceux qui utilisent un courtier en ligne, doivent savoir qu’en période de volatilité extrême, de nombreuses maisons de courtage mettent en œuvre des procédures conçues pour réduire l’exposition de l’entreprise à un risque de marché extraordinaire. Par exemple, dans le passé, certains teneurs de marché ont temporairement interrompu les exécutions automatiques normales d’ordres et ont traité les ordres manuellement.
La façon dont les titres sont exécutés pendant les périodes de volatilité des prix et de volume élevé est également différente à d’autres égards. Voici quelques éléments dont vous devez être conscient :
- Retards : Les marchés volatils sont associés à des volumes élevés de transactions, ce qui peut entraîner des retards d’exécution. Ces volumes élevés peuvent également entraîner des exécutions à des prix très différents du prix du marché coté au moment où l’ordre a été saisi. Les investisseurs doivent demander aux entreprises d’expliquer comment les teneurs de marché gèrent les exécutions d’ordres lorsque le marché est volatil. Avec la prolifération du commerce en ligne, nous nous attendons à des exécutions rapides à des prix égaux ou proches des cotations affichées sur nos appareils connectés à Internet. Tenez compte du fait que ce n’est pas toujours le cas.
- Chaos numérique : Vous pouvez avoir des difficultés à exécuter vos transactions en raison des limites de la capacité d’un système. De plus, si vous négociez en ligne, vous pouvez avoir des difficultés à accéder à votre compte en raison des niveaux élevés de trafic Internet. Pour ces raisons, la plupart des sociétés de trading en ligne proposent des alternatives telles que les transactions par téléphone ou la conversation avec un courtier par téléphone pour lancer une commande.
- Citations incorrectes : Il peut y avoir des écarts de prix importants entre la cotation que vous recevez et le prix auquel votre transaction est exécutée. N’oubliez pas que dans un environnement de marché volatil, même les cotations en temps réel (RTQ) peuvent être loin derrière ce qui se passe actuellement sur le marché. De plus, le nombre d’actions disponibles à un certain prix (connu sous le nom de taille d’une cotation) peut changer rapidement, affectant la probabilité qu’un prix coté vous soit disponible.
Choisir un type d’ordre dans un marché volatil
Le type d’ordre que vous choisissez est très important lorsque les marchés n’évoluent pas normalement. Un ordre au marché sera toujours exécuté, mais, sur les marchés rapides, vous pourriez être surpris du prix que vous obtenez. Il peut être sensiblement différent du prix indiqué.
L’essentiel
Dans un marché volatil, l’ordre à cours limité – un ordre passé auprès d’une maison de courtage pour acheter ou vendre à un montant prédéterminé d’actions et à un prix spécifié ou supérieur à celui-ci – est votre ami. Les ordres à cours limité peuvent coûter légèrement plus cher que les ordres au marché, mais ils sont toujours une bonne idée à utiliser car le prix auquel vous allez acheter ou vendre des titres est fixé. D’un autre côté, un ordre limité ne vous garantit pas une exécution si le prix limite n’est jamais déclenché.
Les investisseurs doivent être conscients des risques potentiels en période de volatilité. Choisir de rester investi peut être une excellente option si vous avez confiance en votre stratégie. Si, toutefois, vous décidez de négocier pendant un pic de volatilité, soyez conscient de la façon dont les conditions du marché affecteront votre transaction.
Dois-je vendre des actions lorsque les marchés sont volatils ?
En général, la réponse est non (avec des mises en garde). Au fil du temps, la volatilité du marché diminue et les prix augmentent. Le maintien d’une stratégie à long terme à travers des passages rocheux peut également vous permettre d’accumuler plus d’actions lorsque les actions sont en vente. Si, toutefois, vous vous trouvez dans une position où vous avez besoin de la valeur de vos actifs assez immédiatement ou d’un revenu pour vivre (par exemple, si vous êtes un retraité), il peut être préférable d’abandonner les actions et d’opter pour des actions plus conservatrices. investissements en cas de volatilité.
Dois-je acheter des actions lorsque les prix chutent ?
Pour les investisseurs à long terme, acheter dans un marché baissier peut être un moyen de réduire le coût moyen en dollars (DCA) et d’acquérir des actions à de meilleurs prix. Si vous aviez l’intention d’acheter de toute façon 100 $ d’actions chaque mois sur plusieurs années, par exemple, un marché volatil peut créer des opportunités d’achat lucratives.
Comment puis-je limiter les pertes de mon portefeuille dans un marché volatil ?
Si vous souhaitez limiter les pertes mais ne souhaitez pas vendre vos avoirs, vous pouvez acheter des options de vente protectrices. Ce sont des contrats d’options qui vous donnent le droit de vendre l’action ou l’indice sous-jacent à un prix spécifié. Vous pouvez définir ce prix spécifié à un certain niveau en dessous du marché actuel, en dessous duquel vous souhaitez être stoppé en cas de perte (par exemple, 10 % en dessous du prix actuel). L’achat d’options entraîne des frais, alors considérez-le comme l’achat d’une assurance sur votre portefeuille.