Au cours du dernier mois, les marchés boursiers nationaux ont connu une baisse significative en raison de la faiblesse des résultats du deuxième trimestre et des ventes massives des investisseurs étrangers. Le Sensex et le Nifty ont chuté de près de 10 % par rapport à leurs sommets, laissant les investisseurs incertains quant à la meilleure ligne de conduite à adopter pendant ce ralentissement du marché.
Malgré les défis, le secteur des fonds communs de placement a enregistré un nouveau record en octobre, avec des actifs sous gestion (AUM) atteignant Rs 67 300 milliards. Cette réalisation a été soutenue par des entrées sans précédent de Rs 2,4 billions, notamment des investissements substantiels dans des fonds de dette et des fonds passifs.
Les analystes du secteur estiment que l'augmentation des flux de capitaux vers les plans d'actions actifs peut être attribuée aux investisseurs avisés qui réalisent des investissements stratégiques ponctuels pour profiter des corrections du marché.
Shriram AMC a introduit un nouveau fonds qui utilise une stratégie quantamentale, mêlant analyse quantitative et fondamentale, pour investir dans des secteurs en plein essor. L'objectif du NFO est de capitaliser sur les secteurs affichant une forte dynamique tout en limitant l'exposition aux secteurs sous-performants. Le NFO du Shriram Multi Sector Rotation Fund restera ouvert jusqu'au 2 décembre.
Ces dernières années, les fonds communs de placement sectoriels ont gagné en popularité, le nombre de ces fonds ayant doublé au cours des cinq dernières années pour atteindre environ 190, et les actifs sous gestion ayant été multipliés par huit, comme indiqué dans la brochure NFO.
Le fonds sélectionnera des secteurs du NSE-500 conformément aux directives de l'AMFI. Ces secteurs seront ensuite évalués à l'aide d'un modèle quantitatif pour identifier ceux qui affichent une dynamique positive, des attentes en matière de bénéfices, de volatilité et d'autres facteurs pertinents. Les secteurs choisis feront l'objet d'une évaluation plus approfondie par le biais d'une analyse fondamentale, prenant en compte les indicateurs macroéconomiques, les indicateurs d'investissement, le sentiment et les tendances associées des matières premières. À terme, le fonds vise à restreindre sa sélection de 19 à 20 secteurs pour investir dans 3 à 6 secteurs.
Après la sélection du secteur, une approche quantitative et fondamentale sera utilisée pour identifier les meilleurs titres de chaque secteur. L'analyse fondamentale au niveau des actions mettra l'accent sur la qualité, la gestion, le risque, la valorisation et les facteurs techniques. Les investissements initiaux peuvent se concentrer sur la santé, les services aux consommateurs, les biens de consommation durables, l'informatique, les produits de grande consommation ou les services financiers.
Pour naviguer dans ces conditions de marché complexes, Deepak Ramaraju, gestionnaire de fonds senior chez Shriram AMC, offre des informations précieuses dans une interview avec Business Today sur la façon de procéder dans le scénario de marché actuel.
1. Les fonds thématiques et sectoriels connaissent souvent des périodes d’expansion et de récession. Quels sont les pièges courants auxquels les investisseurs sont confrontés en raison de la nature cyclique de ces fonds, et comment peuvent-ils éviter les décisions motivées par le FOMO ?
Les 10 dernières années ont été phénoménales en termes de croissance des fonds sectoriels/thématiques. Les actifs sous gestion pour cette catégorie de fonds ont augmenté à Rs 4,67 crores lakh au cours de l’exercice 25 (jusqu’en septembre) contre Rs 0,19 crores lakh au cours de l’exercice 14, soit plus de 20 fois. Le nombre de fonds a également été multiplié par trois au cours de cette période, pour atteindre actuellement 187. Selon les données AMFI d'octobre 2024, les fonds sectoriels/thématiques ont connu l'afflux net le plus élevé d'environ Rs 12 000 crores parmi les programmes orientés actions.
L'approche FOMO (Fears of Missing Out) peut s'avérer assez risquée pour les investisseurs dans la mesure où le rendement élevé généré par ces fonds lors de la tendance haussière du secteur sous-jacent ne doit pas être extrapolé. Si tel est le cas, les fonds sectoriels, étant de nature cyclique, peuvent entraîner des pièges sectoriels dans lesquels l'argent des investisseurs reste bloqué.
Pour éviter ce problème courant, nous avons lancé le Shriram Multi Sector Rotation Fund (date NFO du 18 novembre au 2 décembre 2024), qui investira uniquement dans les 3 à 6 secteurs les plus tendances. Ici, nous ferons pivoter l’argent d’un secteur à un autre lorsque la tendance du secteur change. Cela fournira non seulement une diversification optimale entre les secteurs, mais pourra également permettre d’éviter les pièges sectoriels et sera fiscalement avantageux par rapport aux transferts effectués par un investisseur individuel.
2. Comment la diversification des investissements dans plusieurs secteurs contribue-t-elle à une gestion efficace des risques, en particulier pendant les phases de marché volatiles ?
Les fonds sectoriels typiques présentent un risque de concentration élevé en raison de leur exposition à un secteur spécifique. En conséquence, tout ce qui est négatif dans ce secteur peut s’avérer très risqué pour les investisseurs. Cependant, en cas de diversification entre secteurs, les pièges d’un secteur peuvent être atténués par la performance supérieure des autres secteurs. La diversification intersectorielle permet donc aux investisseurs de traverser la volatilité des marchés. Dans le Shriram Multi Sector Rotation Fund, nous aurons une diversification ciblée car nous investirons dans les 3 à 6 secteurs les plus tendance plutôt que dans une diversification large. Si nous procédons à une diversification à grande échelle, l’objectif d’un fonds sectoriel ou d’une stratégie d’investissement thématique est vaincu.
3. Pouvez-vous expliquer comment la stratégie de rotation multisectorielle aide les investisseurs à diversifier leur portefeuille et à s'adapter aux conditions changeantes du marché ?
Selon la classification AMFI, les entreprises peuvent être classées en 22 secteurs. Tous les secteurs n’évoluent pas simultanément et la tendance à la hausse dans certains secteurs se produira parallèlement à une tendance à la baisse et à un mouvement latéral dans d’autres secteurs. Le principe de base de la stratégie de rotation multisectorielle est la diversification entre ces secteurs et l’investissement dans les secteurs en tendance. En conséquence, le portefeuille sera investi dans des secteurs en tendance en fonction des conditions sous-jacentes du marché afin de générer de meilleurs rendements et d'éviter le piège principal du piège sectoriel.
4. Le fonds utilise une stratégie quantamentale qui combine des modèles quantitatifs avec une analyse fondamentale. Pouvez-vous expliquer en quoi cette approche présente des avantages par rapport aux méthodes traditionnelles ?
La stratégie d'investissement du Shriram Multi Sector Rotation Fund est une stratégie à deux volets. Le premier implique le modèle exclusif Enhanced Quantamental Investment (EQI) pour sélectionner les 3 à 6 principaux secteurs tendance. Les secteurs sélectionnés seront ensuite soumis à une évaluation fondamentale approfondie pour comprendre la justification du choix. En règle générale, les secteurs qui figurent en tête peuvent être dus à l'un de ces facteurs, tels que de bonnes attentes en matière de bénéfices, une valorisation attrayante, des politiques gouvernementales favorables, etc.
Une fois les secteurs finalisés, le modèle EQI est exécuté sur les actions des secteurs sélectionnés uniquement pour arriver au portefeuille initial. Une fois de plus, ce portfolio subit une évaluation fondamentale pour parvenir au portfolio final. La combinaison de techniques quantitatives et fondamentales pour la construction de portefeuille implique les aspects positifs de « l'esprit humain » et de la « machine ». Le résultat est la capacité d’éviter les préjugés émotionnels, en étant agile dans le processus de sélection du secteur, non sans en confirmer la logique.
5. Comment un fonds axé sur les secteurs en tendance s’aligne-t-il sur les objectifs de création de richesse à long terme des investisseurs ?
Les investisseurs ayant des objectifs de création de richesse à long terme devraient opter pour une exposition à différents secteurs. Le Shriram Multi-Sector Rotation Fund, en vertu de sa stratégie d'investissement, investira dans les 3 à 6 secteurs les plus tendance dans le but de générer une appréciation du capital à long terme et d'éviter le piège de tout piège sectoriel. Ce type de fonds peut donc être envisagé par les investisseurs à long terme.
Avertissement : les opinions exprimées dans le présent document ne peuvent être interprétées comme une décision d'investir. Les déclarations contenues dans le présent document sont basées sur des opinions actuelles et impliquent des risques et des incertitudes connus et inconnus. Toute confiance dans l'exactitude ou l'utilisation de ces informations ne doit être effectuée qu'après consultation du consultant financier pour comprendre les implications juridiques, fiscales ou financières spécifiques. Les investissements dans des fonds communs de placement sont soumis aux risques de marché. Lisez attentivement tous les documents relatifs aux fonds communs de placement.