Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a introduit un cadre pour un nouveau type de produit d'investissement connu sous le nom de Fonds d'investissement spécialisé (SIF). Cette catégorie est destinée à servir de compteur entre les fonds communs de placement (MFS) et les services de gestion de portefeuille (PMS). Le nouveau cadre devrait être mis en œuvre à partir du 1er avril 2025.
Le SEBI a déclaré que le SIF est structuré pour offrir aux investisseurs une flexibilité accrue de portefeuille par rapport aux fonds communs de placement conventionnels, tout en assurant une supervision réglementaire.
Niranjan Avasthi, vice-président directeur, Edelweiss Mutual Funds, a déclaré: « Une nouvelle ère dans l'industrie des fonds communs de placement a commencé avec l'introduction de fonds d'investissement spécialisés (SIF). Le SIF est conçu pour assurer une flexibilité de portefeuille accrue par rapport aux fonds communs de placement conventionnels, tout en maintenant une supervision de régulation. »
Ca Nitin Kaushik a déclaré: « SIP fonctionne lorsque les actions augmentent, mais que se passe-t-il s'ils tombent? SIF (Specialized Investment Fund) fait de l'argent même dans un krach de marché. Contrairement aux fonds communs de placement qui peuvent seulement acheter, SIF peut acheter, vendre et vendre à découvert. »
Deepak Gokul GS, planificateur financier en chef chez Wealth Forever, a déclaré: « Les SIF (fonds d'investissement spécialisés) diffèrent des fonds communs de placement en nécessitant un investissement minimum de 10 lakh (contre 100 roupies), en accordant des stratégies » avancées « et en permettant une concentration plus élevée en investissements uniques. »
Caractéristiques clés des stratégies d'investissement introduites:
A) axé sur les actions
1. Fonds à short de capitaux propres
• investit au moins 80% en capitaux propres
• Permet jusqu'à 25% de shorts via des dérivés.
2 .Equity ex-top 100 fonds long short
• Investit au moins 65% dans les actions en dehors du top 100 par capitalisation boursière.
• Permet jusqu'à 25% d'exposition courte dans les stocks non-plongés via des dérivés.
3.
• Investit au moins 80% dans un maximum de 4 secteurs.
• Permet jusqu'à 25% d'exposition courte au niveau du secteur.
B) orienté vers la dette
1. Fonds de la dette à court terme
• Investit sur différents instruments de dette.
• Permet une courte exposition via des dérivés de dette négociés en bourse.
• Redemption: min hebdomadaire ou selon AMC.
2. Fonds de la dette sectorielle
• Investit dans des instruments de dette dans au moins 2 secteurs (max 75% dans un secteur).
• Permet jusqu'à 25% d'exposition courte au niveau du secteur.
• Redemption: hebdomadaire ou selon AMC.
C) Stratégies d'investissement hybride
• Investit dynamiquement dans les dérivés sur les actions, les dettes, les FPI / Invits et les produits de base.
• permet jusqu'à 25% une courte exposition
• Redemption: deux fois par semaine ou selon AMC.
2. Fonds hybride à long terme
• Investissement minimum de 25% dans les actions et les instruments de dette.
• permet jusqu'à 25% d'exposition courte via des dérivés.
• Redemption: deux fois par semaine ou selon AMC.
Autres dispositions clés pour les fonds d'investissement spécialisés (SIF)
1. Seuil d'investissement minimum
• Les investisseurs doivent investir au moins 10 ₹ lakh dans toutes les stratégies d'investissement au niveau PAN.
• Ce minimum ne s'applique pas aux investisseurs accrédités.
• Les options SIP, SWP et STP sont autorisées, mais l'investissement total doit atteindre le seuil.
• Les violations actives (en raison des actions des investisseurs) ne sont pas autorisées; Les violations passives (en raison de la baisse du NAV) ne permettent que une rédemption complète.
2. Restrictions d'investissement
• Limites émetteurs uniques (marché de la dette et de l'argent):
• Évalué AAA: Max 20% de la NAV
• Évalué AA: Max 16% de la NAV
• A et moins: max 12% de la navigation
• Limite du secteur (marché de la dette et de l'argent): Max 25% de la NAV dans un seul secteur.
3. Abonnement et rédemption des unités
• Peut être ouvert, fermé ou intervalle.
• Les fréquences de rachat et d'abonnement peuvent différer (par exemple, abonnements quotidiens, rachats hebdomadaires).
• Les périodes de préavis de rachat sont autorisées, maximum 15 jours ouvrables.
4. Listing des unités
• Les fonds à fin et à intervalles doivent être inscrits en bourse.
• Les fonds avec rachat non quotidien sont classés comme «stratégies d'investissement par intervalles».
5. Benchmarking des stratégies d'investissement
• Les SIF doivent suivre une structure de référence à un seul niveau (avec un deuxième niveau en option).
• Fonds sur les actions: benché contre des indices comme Nifty, Sensex, BSE 100, CRISIL 500.
• Fonds de la dette: comparence contre les indices généraux de marché appropriés.
6. Distribution des SIF
• Les distributeurs doivent passer la série NISM-XIII: Certification des dérivés communs pour vendre SIF.
7. Exigences de divulgation
• L'offre des documents doit détailler les règles de rachat, l'exposition dérivée et les risques de liquidité.
• Divulgation de portefeuille chaque mois autre mois (mai, juillet, etc.), y compris les positions dérivées.
• Analyse du scénario pour montrer les pertes potentielles dues aux mouvements du marché.
8. Système de bandes de risque
• Niveaux de risque attribués au lancement du fonds et examiné mensuellement.
• Cinq niveaux de risque:
1. Risque le plus bas
2. Risque Niveau 2
3. Risque Niveau 3
4. Risque Niveau 4
5. Risque le plus élevé
9. Sif pour avoir une marque distincte. La marque AMC peut être écrite avec une nouvelle marque.