Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a introduit une nouvelle catégorie d'investissement surnommée le «Fonds d'investissement spécialisé» (SIF) conçu pour les investisseurs plus riches. Cette initiative, en vigueur à partir du 1er avril, nécessite un investissement minimum de Rs 10 lakh. La décision de Sebi vise à répondre aux investisseurs ayant des appétits à risque plus élevé tout en offrant aux gestionnaires d'actifs plus de trois ans d'histoire opérationnelle la possibilité d'offrir diverses stratégies d'investissement dans cette nouvelle catégorie. Ces fonds sont positionnés entre les services traditionnels de gestion du portefeuille et les fonds communs de placement.
Pour établir un SIF, les fonds communs de placement doivent avoir au moins un bilan de trois ans et maintenir un actif moyen sous gestion (AUM) d'au moins 10 000 crores de roupies au cours des trois années précédentes.
De plus, SEBI a obligé qu'aucune mesure réglementaire n'aurait dû être prise contre le sponsor ou la société de gestion d'actifs (AMC) en vertu des sections pertinentes de la loi SEBI au cours des trois dernières années. Alternativement, un AMC peut nommer un directeur des investissements (CIO) avec au moins dix ans d'expérience en gestion de fonds, supervisant un AUM moyen d'au moins 5 000 crores de roupies. Un gestionnaire de fonds secondaire avec trois ans d'expérience dans le traitement d'un AUM d'au moins 500 crores de Rs est également nécessaire.
SEBI a décrit trois stratégies d'investissement pour les SIF: des stratégies d'investissement orientées vers les actions, axées sur la dette et hybrides. Les stratégies axées sur les actions incluent le fonds de fonds de capitaux propres, nécessitant au moins un investissement de 80% dans les capitaux propres et les instruments connexes, avec une courte exposition maximale de 25% par le biais de dérivés non couverts.
En outre, le fonds long de la rotation de rotation sur les fonds longs et le secteur de l'équité EX-TOP 100 fait partie de cette catégorie, en se concentrant sur les investissements à l'exclusion des 100 principaux actions et des secteurs spécifiques, respectivement.
Les stratégies axées sur la dette offertes en vertu des SIF comprennent le fonds de la dette à long terme, qui investit dans les instruments de la dette et permet une courte exposition par le biais de dérivés de dettes négociées en bourse. Pendant ce temps, le fonds long de la dette sectorielle alloue les investissements dans au moins deux secteurs, avec une limite de secteur unique fixée à 75%. Les deux stratégies permettent une courte exposition maximale de 25% dans les positions dérivées non couvertes.
Les stratégies d'investissement hybride dans le cadre du SIF incluent le fonds de courte durée de l'allocateur d'actifs actif et le fonds hybride à long terme. Le premier autorise les investissements dynamiques dans diverses classes d'actifs, avec un court plafond d'exposition de 25% sur les positions non couvertes. Ce dernier nécessite un investissement minimum de 25% dans les actions et les instruments de dette, en maintenant la même limite d'exposition courte. Les fréquences de rachat diffèrent entre les fonds, avec des options allant du quotidien à chaque semaine, selon la discrétion de l'AMC.
La mise en œuvre de SIFS est en outre appuyée par l'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI), qui est chargé de publier les directives nécessaires d'ici le 31 mars 2025. SEBI a dirigé des bourses, des sociétés de compensation et des dépôts pour préparer les systèmes requis pour cette nouvelle catégorie. Ce développement marque une étape importante dans la diversification des avenues d'investissement pour les individus riches tout en veillant à ce que des critères d'éligibilité et opérationnels rigoureux soient remplis par des fonds communs de placement participants.