Lorsqu'ils évaluent des options d'investissement telles que des fonds communs de placement, les particuliers sont généralement confrontés au choix entre des fonds passifs et actifs. Les fonds passifs reproduisent des indices existants sans l'intervention du gestionnaire de fonds, tandis que les fonds actifs impliquent que le gestionnaire de fonds sélectionne activement où investir.
Les fonds communs de placement passifs, communément appelés fonds indiciels, sont des plans d'investissement qui visent à reproduire la performance d'un indice spécifique. Ces fonds sont exploités de manière passive par des gestionnaires de fonds, ce qui signifie qu'ils ne sélectionnent pas activement les investissements mais reproduisent plutôt les avoirs de l'indice désigné.
En raison de leurs coûts plus faibles et de leur approche simplifiée, les fonds communs de placement passifs ont acquis une popularité considérable auprès des investisseurs. Il convient de noter que la majorité des fonds communs de placement à gestion active ont du mal à surperformer leurs indices de référence respectifs. Par conséquent, les investisseurs se tournent de plus en plus vers des véhicules d'investissement passifs comme les fonds indiciels.
Alors que les fonds passifs gagnent du terrain en Inde, découvrons ce qui rend ces fonds si populaires et comment aborder ces fonds pour les inclure dans vos portefeuilles.
1. Les fonds passifs et actifs ont chacun leurs avantages et leurs inconvénients, ce qui conduit souvent les investisseurs à s’aligner sur une approche et à devenir de fervents partisans de la méthode qu’ils ont choisie sur les plateformes de médias sociaux.
2. Actuellement, l’investissement passif connaît un regain de popularité sur le marché indien.
3. Cette tendance est établie depuis longtemps sur les marchés développés du monde entier.
4. Au départ, les options d’investissement passif disponibles en Inde se limitaient à quelques programmes seulement. Cependant, le paysage a considérablement évolué, offrant aux investisseurs une sélection de plus d’une centaine de programmes passifs à prendre en considération.
Qu'est-ce qui rend ces fonds si populaires
Au cours des sept derniers mois de 2024, un total de 106 nouvelles offres de fonds (NFO) ont été introduites par diverses sociétés de fonds communs de placement selon les données fournies par l'Association of Mutual Funds in India (AMFI). Parmi ces NFO, on compte 25 programmes thématiques et 31 programmes indiciels.
Un examen plus approfondi des données d'Ace Equity MF révèle que parmi ces nouveaux programmes introduits, 63 programmes passifs ont été lancés au cours des sept premiers mois, contre 51 programmes passifs lancés tout au long de l'année précédente.
« Le plus grand avantage des fonds passifs, souvent négligé, est qu'ils n'ont pas de classement, ce qui élimine l'envie de comparer et de réagir aux performances relatives à court terme. Cela évite les pièges de la chasse aux meilleurs, des entrées et sorties impulsives et du sentiment d'insatisfaction malgré de bons rendements absolus. En oubliant d'analyser mon fonds passif pendant plus de 15 ans, il est devenu la plus grande partie de mon portefeuille, même s'il ne représentait que moins de 15 % de mon SIP global », a déclaré Niranjan Avasthi, vice-président senior et responsable des produits, du marketing, du numérique et de la communication d'entreprise chez Edelweiss Asset Management.
« Les fonds passifs éliminent les tracas liés au passage à des fonds homologues à la recherche de meilleurs rendements. Cependant, ils nécessitent un degré élevé de patience et de maîtrise de soi, en particulier pendant les périodes de baisse des marchés. Avec une allocation de trésorerie minimale, les fonds passifs manquent de coussin en cas de baisse. Votre parcours (d'une allocation de 15 % à la plus grande participation du portefeuille) sert d'inspiration pour rester investi, quelles que soient les conditions du marché », a déclaré Sanchit Jain, CA et chercheur en fonds communs de placement.
Stratégie d'investissement
L’un des principaux avantages des fonds passifs est leur faible coût. Comme ils ne nécessitent pas de gestion active, leurs frais sont généralement moins élevés que ceux des fonds à gestion active. Cela peut se traduire par des rendements plus élevés pour les investisseurs à long terme, car les frais peuvent rogner sur le rendement des investissements.
En plus des économies de coûts, les fonds passifs offrent également une certaine simplicité. Les investisseurs n'ont pas à se soucier de choisir des actions individuelles ou de chronométrer le marché. En investissant dans un fonds passif qui suit un indice de marché large, les investisseurs peuvent obtenir une diversification et une exposition à un large éventail d'entreprises avec un seul investissement.
Cependant, l’un des inconvénients des fonds passifs est leur manque de flexibilité par rapport aux fonds à gestion active. Les fonds passifs sont conçus pour refléter la performance d’un indice spécifique, ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas profiter des opportunités du marché ou ajuster leurs avoirs en fonction des conditions du marché.
À mesure que l’investissement passif gagne du terrain en Inde, de plus en plus d’investisseurs commencent à apprécier les avantages des fonds passifs. Ceux-ci incluent des coûts réduits, une diversification et un alignement sur les tendances du marché à long terme. En intégrant des fonds passifs dans leurs portefeuilles d’investissement, les investisseurs indiens peuvent bénéficier de ces avantages et atteindre leurs objectifs financiers à long terme.
« Les marchés deviennent de plus en plus efficaces dans le segment des grandes capitalisations et la surperformance des stratégies actives est en baisse depuis quelques années. Compte tenu du chevauchement important avec l'indice, de l'institutionnalisation croissante dans le segment des grandes capitalisations et du différentiel de ratio de frais, les fonds actifs à grande capitalisation ont du mal à surperformer l'indice de référence. À l'heure actuelle, nous privilégions les fonds indiciels ou les fonds passifs qui suivent des indices axés sur les grandes capitalisations et qui ont fait leurs preuves sur le long terme. Cependant, dans le segment des moyennes et petites capitalisations, nous continuons de privilégier les fonds actifs car il existe un nombre raisonnable de fonds qui ont surperformé l'indice de référence sur un cycle de marché », a déclaré Jiral Mehta, analyste de recherche senior chez FundsIndia.
Choses à noter
1. Lorsque vous envisagez d'investir dans un fonds négocié en bourse (ETF), il est essentiel de vous assurer que le FNB reproduit fidèlement l'indice sous-jacent en termes de performance. Si un indice a historiquement généré un rendement de 10 %, les investisseurs s'attendent à ce que les rendements de l'ETF soient similaires. L'efficacité de cette réplication peut être mesurée à l'aide de la mesure « Tracking Error », qui indique dans quelle mesure la performance de l'ETF s'aligne sur celle de l'indice. Une erreur de suivi plus faible suggère un résultat d'investissement plus souhaitable.
2. En plus de l’erreur de suivi, les investisseurs doivent également analyser le ratio de frais associé au FNB. Des ratios de frais plus faibles sont généralement plus avantageux pour les investisseurs, car ils peuvent avoir un impact sur le rendement global.
3. De plus, la liquidité est un facteur crucial à prendre en compte lors de l’évaluation d’un ETF. Les ETF basés sur des indices de capitalisation boursière tels que Nifty et Midcap ont tendance à être plus populaires et à afficher des volumes de transactions plus élevés. Cette liquidité garantit que lorsque les investisseurs cherchent à acheter ou à vendre un ETF en bourse, il existe des contreparties disponibles pour exécuter les transactions de manière efficace. Un volume de transactions suffisant dans un ETF permet de maintenir les prix proches de ceux cotés en bourse, favorisant ainsi une expérience de trading fluide pour les investisseurs.
4. Lors de l'achat de fonds négociés en bourse (ETF) et de fonds indiciels, il est essentiel de prendre en compte le coût global de possession. Outre les frais de la société de gestion d'actifs (AMC), les particuliers sont également responsables des frais de dématérialisation et des commissions de courtage. Il est essentiel que les investisseurs en ETF soient prudents quant au coût total de possession, tandis que les fonds indiciels s'accompagnent d'un coût de possession combiné, où les investisseurs supportent uniquement le ratio des frais totaux.
5. Les fonds d'actions passifs, les fonds d'actions actifs et les actions sont tous soumis aux mêmes règles d'imposition. Les gains en capital à court terme sont applicables lorsque les actifs sont vendus dans l'année suivant l'achat. En revanche, la vente de parts de fonds d'actions passifs après les avoir détenues pendant au moins un an entraîne des gains en capital à long terme.