La guerre en cours entre Israël et le Hamas, qui a débuté le 7 octobre, est restée au cœur des préoccupations des acteurs du marché tout au long de la semaine. Après avoir chuté de plus de 450 points lors d’une réaction instinctive lundi 9 octobre, l’indice boursier de référence BSE Sensex a perdu 0,43 pour cent, soit 287 points, plus haut à 66 283 pour la semaine terminée le 13 octobre. les prix du pétrole ont augmenté de 3,5 pour cent au cours des cinq dernières séances de bourse. La confrontation géopolitique continue entre Israël et le Hamas aura-t-elle une influence sur les marchés indiens ? Aussi, quelle serait la meilleure stratégie pour les investisseurs ?
Anand Shah, responsable des investissements PMS et AIF chez ICICI Prudential AMC, a déclaré lors d’une interaction avec Business Today qu’il était trop tôt pour prédire l’issue du conflit et son impact à long terme sur les marchés des matières premières, mais il est prudent de supposer que à court terme, les prix de l’énergie resteront élevés. Étant donné que le monde est déjà confronté à l’inflation, cela constituera un fardeau supplémentaire pour les pays sensibles à l’inflation importée.
« L’impact à long terme de la guerre entre Israël et le Hamas sur les marchés boursiers indiens sera probablement atténué. Cependant, à court terme, compte tenu de la forte dépendance de l’Inde à l’égard du pétrole et du gaz, cela pourrait être légèrement négatif pour l’économie et les marchés boursiers indiens. À moyen terme, si le conflit s’intensifie et si les prix de l’énergie restent élevés, cela pourrait maintenir des niveaux d’inflation élevés, ce qui entraînerait des taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps. Une inflation élevée et prolongée peut potentiellement faire baisser les valorisations des marchés boursiers à l’échelle mondiale », a déclaré Shah.
Interrogé sur la stratégie à adopter dans le contexte des tensions géopolitiques actuelles et des élections nationales et générales dans les mois à venir, Shah a ajouté que l’impact des tensions géopolitiques et des élections a toujours été passager et n’a aucune incidence sur la performance à long terme des marchés au sens large.
« Nous conseillons aux investisseurs de ne pas modifier leur stratégie d’investissement et de s’en tenir à leur propre stratégie d’allocation d’actifs avec discipline. Les événements macroéconomiques peuvent avoir un impact sur les perspectives de certains secteurs et/ou entreprises et nous devrions donc, en tant que gestionnaires de fonds actifs, ajuster les portefeuilles en conséquence », a-t-il ajouté.
Shah reste positif à l’égard de certaines entreprises manufacturières, des entreprises liées à l’industrie manufacturière et des banques. En revanche, il est sous-pondéré sur certaines entreprises de consommation, de technologie et de pharmacie.
« Les entreprises à forte intensité de capital (qui sont également de nature cyclique) ont traversé des périodes difficiles de 2010 à 2020. Leur rentabilité a chuté en raison d’un faible pouvoir de fixation des prix et d’un effet de levier élevé (dette sur capitaux propres) à la sortie du cycle d’investissement 2003-2011. . Depuis lors, les entreprises leaders dans ce domaine ont non seulement redressé leur bilan, mais ont également amélioré leur compétitivité. À partir de là, nous voyons qu’ils bénéficieront non seulement de la restructuration de leurs activités, mais aussi, de manière cyclique, d’une moindre compétitivité. Cela devrait conduire à un meilleur pouvoir de fixation des prix, ce qui se traduirait par une croissance des bénéfices plus élevée et un retour sur investissement supérieur », a déclaré Shah.
Dernièrement, la stratégie ICICI Prudential PMS Contra, qui a terminé ses cinq années d’existence, a réussi à offrir aux investisseurs un rendement annuel composé d’environ 20 % depuis septembre 2018. La figure montre que la stratégie a transformé un investissement forfaitaire de Rs 1 crore à environ Rs 2,4. crore au cours de la même période. Partageant son point de vue sur le succès de la stratégie, Shah a déclaré qu’il appelait les entreprises de secteurs tels que l’industrie manufacturière (métaux, produits industriels et accessoires automobiles) et les secteurs manufacturiers connexes (logistique, banques d’entreprise et services publics) qui sortent d’un cycle macroéconomique difficile. contribué au succès de la stratégie.
« La reprise des bénéfices dans tous ces secteurs a aidé le portefeuille à générer un alpha raisonnable par rapport à son indice de référence. Cela s’explique principalement par le cadre d’investissement (BMV) mis en place pour identifier les entreprises résilientes qui peuvent offrir un meilleur potentiel de croissance à des valorisations raisonnables. Le portefeuille a également bénéficié d’entreprises qui ont des barrières à l’entrée élevées, de secteurs en phase de consolidation ou d’entreprises qui se trouvent dans une situation particulière », a-t-il déclaré, ajoutant que les banques, les métaux ferreux, les télécommunications, la finance et les services de transport constituent les cinq premiers secteurs du portefeuille. portefeuille à l’heure actuelle.
Commentant la saison des résultats du deuxième trimestre en cours, Shah a déclaré que la croissance globale des bénéfices serait tirée par certains acteurs cycliques, industriels et des biens d’équipement, ce qui est un élément positif clé de notre point de vue. Quelques secteurs pourraient afficher des chiffres solides, quoique sur une base faible. Le retard des fêtes de fin d’année pourrait peser sur les marges et la rentabilité des entreprises en contact avec les consommateurs.