En octobre, les rendements des bons du Trésor américain ont fortement augmenté. Le rendement à 10 ans a atteint 5 pour cent, le plus haut depuis 2007, tandis que le rendement à deux ans a atteint 5,25 pour cent, le plus haut depuis 2000.
« Le rendement des obligations à 10 ans aux États-Unis a augmenté de près de quatre cents points de base par rapport à 1,01 % en 2020. Le récent resserrement des rendements obligataires est influencé par des facteurs tels que la hausse des prix du pétrole brut, le risque d’inflation et la des signaux envoyés par la Réserve fédérale américaine en faveur de davantage de prêts à intérêt », a déclaré Vaibhav Kaushik, analyste de recherche chez GCL Broking.
Le niveau élevé des emprunts publics est un autre facteur contribuant à la hausse des rendements obligataires. Les craintes de taux d’intérêt élevés prolongés ont alimenté une nouvelle hausse du rendement américain à 10 ans. En outre, les données économiques solides aux États-Unis laissent supposer que la Fed maintiendrait probablement ses taux élevés plus longtemps. En outre, les investisseurs s’inquiètent des importants programmes d’emprunt gouvernementaux qui se profilent à l’horizon.
Au cours des 18 derniers mois, la Fed américaine a effectivement augmenté (500 points de base) ses taux d’intérêt, et cela a été en partie compensé par des données plus solides que prévu sur les ventes au détail aux États-Unis, le marché du travail et l’inflation. Les rendements élevés prévoient que l’inflation restera obstinément élevée et que les taux d’intérêt pourraient augmenter ou rester inchangés.
« Depuis mai 2022, la Fed américaine a augmenté ses taux d’intérêt d’environ 500 points de base, passant de 0,25 à 0,50 pour cent à 5,25 à 5,50 pour cent actuellement. En bref, la hausse des rendements exerce une pression massive sur toute hausse des taux d’intérêt. Une autre raison de cette fuite d’argent est l’écart croissant entre les rendements des obligations garanties par les États et ceux des dépôts à terme des banques. En tant que tel, le marché obligataire reflète la hausse attendue des taux d’intérêt par les investisseurs », a déclaré Kaushik.
Comment investir dans les obligations américaines et l’or ? Les fonds négociés en bourse (FNB) sont un outil d’investissement qui consiste à regrouper les fonds de plusieurs investisseurs pour acheter des actions, des obligations ou d’autres titres, similaires aux fonds communs de placement. De nombreuses options ETF sont ouvertes aux investisseurs indiens, en se concentrant sur le marché américain.
Suresh Surana, fondateur de RSM India, a déclaré : « Il est pertinent de noter que les Indiens résidents désireux de réaliser des investissements à l’étranger doivent garder à l’esprit que de telles transactions relèveront du programme de transfert de fonds libéralisé (LRS) de la RBI et, par conséquent, du seuil. une limite de 250 000 $ par exercice financier leur est applicable. Cependant, les investisseurs seraient soumis au TCS u/s 206C(1G) de la loi informatique à 20 % sur le montant des versements dépassant Rs 7 lakh (wef 1er octobre 2023). Le crédit pour ce TCS sera reflété dans le formulaire 26AS et pourra être réclamé à titre d’impôts payés d’avance sur le revenu imposable lors du dépôt de la déclaration de revenus par le particulier.
Pour commencer à investir dans des actions américaines via des ETF, les investisseurs indiens doivent ouvrir un compte démat et un compte de trading auprès d’une société de courtage qui donne accès aux bourses américaines. De nombreuses applications mobiles permettent aux investisseurs indiens d’investir dans des actions et des ETF américains, offrant ainsi une plateforme pratique et facile à utiliser pour la gestion de portefeuille.
Après avoir ouvert un compte, les investisseurs peuvent rechercher des ETF basés aux États-Unis qui correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Comme pour les actions, les ETF peuvent être achetés et vendus, entraînant généralement des frais de transaction inférieurs à ceux des fonds communs de placement.
Récemment, Aditya Birla Mutual Fund a lancé le Fonds de fonds des obligations du Trésor américain, qui vous permet d’investir via des fonds communs de placement dans l’ETF américain. Les dépôts réglementaires sont pris en charge par le FCP et ne sont soumis à aucun plafond LRS. Il existe cependant une limite globale de 1 milliard de dollars pour l’industrie et de 250 millions de dollars pour l’industrie. Une autre méthode consiste à investir directement à l’étranger. Mais cela a ses propres limites.
Devriez-vous investir dans des bons du Trésor américain ou or? Les analystes estiment que le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) va probablement suspendre les taux d’intérêt la semaine prochaine, la récente flambée des rendements des bons du Trésor ayant atténué la nécessité de nouvelles hausses de taux. Le FOMC semble avoir fini de relever les taux à la lumière de ces remarques et événements les plus récents sur le marché obligataire.
De nombreux experts estiment que la Réserve fédérale approche de ses taux d’intérêt maximaux, ce qui en fait un choix judicieux pour investir dans les bons du Trésor américain. Cependant, il faut comprendre que les obligations du Trésor américain ne peuvent pas être achetées directement par les investisseurs indiens. Cependant, ils peuvent utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) cotés en bourse pour acheter des bons du Trésor américain. Les investisseurs peuvent obtenir une exposition passive aux obligations du gouvernement américain via les ETF du Trésor.
En ce qui concerne l’or, les experts affirment que l’or n’est pas une forme d’investissement très volatile par rapport à d’autres sources d’investissement telles que les actions, les fonds communs de placement, etc. Au contraire, l’or génère des rendements même pendant les krachs boursiers et peut s’avérer être une bonne source de diversification. « L’or étant considéré comme un investissement refuge à faible risque et une couverture contre l’inflation, il est parfait pour un portefeuille équilibré. Cependant, la décision d’investir dans l’or dépendra de divers facteurs tels que les objectifs d’investissement, l’appétit pour le risque, les rendements attendus, l’horizon temporel d’investissement, etc. », a déclaré Surana.
« À l’avenir, l’attention se concentrera principalement sur le moment où la réduction de premier ordre aura lieu et sur le nombre de réductions qui seront effectuées. L’or a des perspectives haussières à court terme, compte tenu de l’ambiguïté entourant la politique future de la Fed et de l’escalade des tensions géopolitiques. Jusqu’à ce qu’il y ait plus de certitude sur les deux fronts, les investisseurs continueront probablement à investir de l’argent dans cet or refuge », a déclaré Renisha Chainani, responsable de la recherche chez Augmont Gold for All.
A l’inverse, les investisseurs vendent l’obligation avant l’échéance car ils craignent de perdre leur plus-value lorsque les taux d’intérêt augmentent. Cette hausse des rendements affectera également les investisseurs en dette.
Chainani a déclaré : « Les taux hypothécaires augmentent en raison de l’augmentation des rendements, ce qui est mauvais pour les emprunteurs et douloureux pour les banques et les fonds d’investissement. Cela pourrait conduire à une réduction des prêts bancaires à l’économie. Les ETF du Trésor peuvent se concentrer sur une échéance spécifique ou une gamme d’échéances et comprendre un panier de titres du Trésor. Vous disposez de la même flexibilité de négociation avec ces ETF qu’avec les actions en bourse. De plus, les ETF du Trésor n’expirent jamais, contrairement aux obligations du Trésor. Des obligations à échéances variables seront incluses à tout moment dans un ETF de trésorerie. Les ETF du Trésor paient des intérêts sous la forme d’un dividende mensuel et rééquilibrent régulièrement leurs avoirs en obligations en acquérant de nouvelles obligations.