J’ai 35 ans et je gagne un revenu de Rs 15 lakh. Je suis dans la tranche d’imposition de 30 pour cent. Je suis un investisseur conservateur et je souhaite investir Rs 10 lakh dans des titres de créance. Dois-je investir ce montant dans des OPCVM de dettes ou dans des obligations cotées ? Je souhaite investir pendant 5 ans.
Réponse d’Ajinkya Kulkarni, co-fondateur et PDG, Wint Wealth
J’aurais aimé comprendre votre objectif, les rendements attendus, votre portefeuille global et votre tranche d’imposition pour fournir une réponse plus éclairée. D’après vos informations, je suppose que vous avez un appétit pour le risque modéré et que vous appartenez à la tranche d’imposition la plus élevée.
Les fonds communs de placement de dette et les obligations d’entreprises sont des titres de créance présentant certains avantages et inconvénients.
L’investissement dans des obligations d’entreprises génère deux types de revenus : les intérêts et les gains en capital. Lorsque vous remboursez des obligations à l’échéance ou les vendez sur le marché secondaire, le bénéfice réalisé est considéré comme une plus-value. Alors que les revenus d’intérêts d’une obligation sont imposés au taux fixe d’un particulier, l’imposition des plus-values varie en fonction de la période de détention. Si une obligation cotée est détenue pendant moins de 12 mois, tout gain provenant de la vente est considéré comme une plus-value à court terme (STCG). Les STCG sont imposés au taux forfaitaire du particulier. S’il est détenu pendant plus de 12 mois, le gain est considéré comme une plus-value à long terme (LTCG). LTCG est imposé à 10 pour cent plus un supplément. Dans votre cas, vous pouvez conserver la plupart des bonnes obligations jusqu’à leur échéance. Par conséquent, vous devrez payer le LTCG.
Il existe de nombreuses plateformes en ligne sur lesquelles vous pouvez acheter des obligations d’entreprises garanties de premier rang de qualité dûment évaluées offrant un paiement d’intérêts périodiques de 9 à 11 % et rembourser le principal selon des délais prédéterminés. Contrairement aux fonds communs de placement de dette, ces plateformes ne facturent aucun frais d’adhésion ou de gestion d’actifs, offrant ainsi un net avantage sur les fonds communs de placement de dette. Un mot d’avertissement ici : même si les rendements élevés des obligations d’entreprises semblent attrayants, vous devez comprendre qu’il ne s’agit pas de dépôts à terme. Ces obligations comportent à la fois un risque de crédit et un risque d’intérêt. Il est donc essentiel d’évaluer la qualité du crédit de l’émetteur avant d’investir. Il serait préférable de diversifier votre portefeuille obligataire avec des titres d’au moins 5 à 6 émetteurs. Certaines plateformes obligataires en ligne proposent également des instruments de dette titrisés (SDI), qui sont des paniers d’obligations triées sur le volet pour offrir une meilleure diversification sans avoir à évaluer les obligations de plusieurs entités émettrices.
Les OPCVM de dettes conviennent aux investisseurs qui ne disposent pas d’un montant forfaitaire, contrairement à vous mais qui souhaitent constituer leur portefeuille de dettes progressivement.
Après le dernier budget de l’Union, où les avantages d’indexation sur la vente de fonds communs de placement de dette ont été supprimés, ceux-ci ne bénéficient d’aucun avantage fiscal par rapport aux obligations d’entreprises. Les fonds communs de placement de dettes réduisent également le choix des titres sous-jacents et les rendements attendus. Ces fonds investissent principalement dans des titres d’État (G-Secs), des obligations notées AAA et AA et ont leurs limites d’exposition sectorielles prescrites. Ainsi, les investisseurs dans les fonds communs de placement de dette ne sont pas exposés aux obligations à haut rendement. Une obligation d’entreprise, si elle est détenue jusqu’à son échéance, génère un rendement prédéterminé. Les rendements des fonds communs de placement de dette présentent des écarts importants en raison des mouvements des taux d’intérêt, des défauts et du macro-environnement. Tout achat et vente par le gestionnaire du fonds en raison de ces facteurs affecte les rendements des investisseurs.
Conclusion : Comme vous le voyez, les obligations offrent des rendements plus élevés que les obligations, mais le portefeuille comporterait un risque de concentration et un effort supplémentaire pour sélectionner les obligations auprès d’émetteurs appropriés. D’un autre côté, les fonds communs de placement de dette sont bien diversifiés, gérés par des gestionnaires expérimentés, facturent leurs frais administratifs sous forme de ratio de dépenses et offrent des rendements relativement modérés. Vous pouvez désormais prendre un appel en fonction de votre appétit pour le risque et de vos attentes en matière de rendement. Les obligations sont faites pour vous si vous pouvez vous permettre de prendre des risques supplémentaires et vous attendre à des rendements fixes légèrement meilleurs par rapport à un bon fonds commun de placement de dette. Sinon, vous pouvez investir via un FCPE de dette.
Les opinions exprimées par l’expert en investissement sont les siennes. Envoyez-nous vos questions d’investissement par e-mail à Askmoneytoday@intoday.com. Nous répondrons à vos questions par notre panel d’experts.)