L’escalade du conflit en Asie occidentale a perturbé les marchés financiers mondiaux, obligeant les investisseurs à repenser certaines des transactions les plus populaires de 2026. Les actions mondiales sont devenues volatiles, le dollar américain s’est renforcé et les traders revoient à la baisse leurs attentes de baisses de taux agressives de la part de la Réserve fédérale américaine, alors que les risques géopolitiques poussent les prix du pétrole brut à la hausse.
Les vétérans du marché affirment que de telles périodes déclenchent souvent une prise de décision émotionnelle, la peur des pertes et l’incertitude obscurcissant le jugement. Toutefois, les investisseurs expérimentés affirment que les chocs géopolitiques ne sont pas le moment d’abandonner la stratégie, mais plutôt de rester disciplinés et alignés sur les tendances des marchés à long terme.
Subho Moulik, fondateur et PDG d’Appreciate, a déclaré que le conflit actuel comporte un risque économique disproportionné pour l’Asie, en particulier l’Inde, en raison de sa dépendance aux importations de pétrole et de son exposition au détroit d’Ormuz.
« Environ 20 millions de barils de pétrole brut transitent chaque jour par le détroit d’Ormuz. L’Inde représente 14,7% de tout le brut transitant par le détroit, et plus de 40% des importations indiennes de brut transitent par ce détroit, tandis que les États-Unis n’en reçoivent que 2,5% », a-t-il déclaré.
L’Inde importe environ 87 % de son pétrole brut, ce qui rend son économie très sensible aux flambées des prix. Selon Moulik, chaque hausse de 10 dollars du prix du brut Brent peut creuser le déficit du compte courant (CAD) de l’Inde d’environ 15 milliards de dollars, tandis qu’une hausse soutenue de 10 % des prix du pétrole peut augmenter le CAD de 0,5 % du PIB et réduire la croissance d’environ un demi-point de pourcentage.
Les contrats à terme sur le Brent s’échangeaient à 91,71 dollars le baril à 00h01 GMT, en baisse de 7,25 dollars, soit environ 7,3%, après une forte volatilité lors de la séance précédente. Le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 6,12 dollars, soit 6,5%, à 88,65 dollars le baril, après avoir atteint un sommet intrajournalier de 119,50 dollars lundi dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques.
Il a noté que la réaction du marché met en évidence ce déséquilibre. « Le Sensex a chuté de 1 048 points et le Nifty de 313 points, tandis que le S&P 500 s’est redressé après une chute précoce. Environ 84 % du brut transitant par Ormuz est destiné aux marchés asiatiques, ce qui en fait de manière disproportionnée un risque économique asiatique plutôt que mondial. «
Deux scénarios possibles pour les investisseurs
Moulik a déclaré que les investisseurs devraient se préparer à deux résultats possibles – une apaisement des tensions ou une escalade prolongée – mais les deux scénarios plaident en faveur du maintien des investissements.
« Si les tensions s’apaisent, l’histoire est claire. Depuis la Seconde Guerre mondiale, l’indice S&P 500 a été plus élevé un an après des chocs géopolitiques majeurs dans 73 % des cas, selon une étude du Hartford Funds. Les marchés ont fortement augmenté après la guerre en Ukraine et ont également progressé dans les mois qui ont suivi l’attaque du Hamas en octobre 2023. Le choc géopolitique moyen provoque une baisse d’environ 5 % qui se rétablit en 40 jours environ », a-t-il déclaré.
Si le conflit se poursuit, la pression sur l’Inde pourrait s’intensifier. Les compagnies aériennes sont confrontées à des coûts de carburant plus élevés, les sociétés de commercialisation du pétrole subissent une pression sur leurs marges et des secteurs tels que les peintures, les pneus et les produits chimiques sont confrontés à une inflation des coûts des intrants. Les entreprises de biens d’équipement exposées en Asie occidentale pourraient également être confrontées à des risques au niveau de la demande.
Les estimations de la Yes Bank suggèrent que si le pétrole atteint en moyenne 75 dollars le baril, le dollar canadien de l’Inde pourrait s’élargir jusqu’à 1,5 % du PIB au cours de l’exercice 27, la hausse des prix aggravant encore les perspectives. Un déficit plus important peut affaiblir la roupie, augmenter l’inflation importée et limiter la marge de manœuvre de la Reserve Bank of India pour réduire les taux.
En revanche, la structure du marché américain pourrait rester plus résiliente. La hausse des prix du pétrole profite aux producteurs de schiste et aux sociétés énergétiques, tandis que les plus grandes entreprises technologiques américaines restent largement isolées des routes d’approvisionnement du Golfe. Moulik a noté que des entreprises telles que Meta, Amazon, Microsoft et Alphabet ont engagé ensemble près de 390 milliards de dollars dans des dépenses d’investissement liées à l’IA en 2025, un secteur qui n’est pas directement touché par les perturbations de l’approvisionnement en pétrole.
Diversification et exposition à l’étranger
Selon Moulik, les deux scénarios conduisent à la même conclusion : les investisseurs indiens devraient envisager de se diversifier géographiquement.
« La voie où le risque géopolitique est le plus élevé est également celle où les portefeuilles centrés sur l’Inde sont confrontés aux plus grandes tensions, tandis que les marchés américains semblent structurellement plus résilients. La dépréciation à long terme de la roupie par rapport au dollar renforce les arguments en faveur de la détention de certains actifs libellés en dollars », a-t-il déclaré.
Il a suggéré que les investisseurs pourraient envisager d’allouer 20 à 30 % de leur portefeuille à des actions étrangères ou à des fonds négociés en bourse par le biais du système de transfert de fonds libéralisé (LRS), en particulier pour une exposition aux secteurs mondiaux de la technologie, de la défense et de l’énergie.
L’investissement transfrontalier gagne en popularité alors que les investisseurs recherchent une diversification entre les devises, les secteurs et les économies. Même si l’Inde reste un marché en forte croissance à long terme, les États-Unis continuent de dominer les marchés de capitaux mondiaux en raison de leur profondeur, de leur liquidité et de la large gamme de produits cotés.
Les experts affirment que l’utilisation des marchés américains comme passerelle vers l’investissement mondial peut aider les investisseurs particuliers à accéder plus efficacement aux indices et ETF internationaux, réduisant ainsi le risque de concentration pour les portefeuilles fortement dépendants de l’économie indienne.