La RBI resserre les normes pour les prêteurs qui investissent dans les FIA

La Reserve Bank of India (RBI) a ordonné aux banques et aux sociétés financières non bancaires (NBFC) de ne pas investir dans des fonds d’investissement alternatifs (FIA) qui ont des investissements en aval, directement ou indirectement dans une société débitrice de la banque.

L’avis vise à répondre aux préoccupations liées à un éventuel verdissement persistant par cette voie. Cette décision devrait également avoir un impact sur les flux de fonds vers les FIA. À cette fin, la société débitrice désigne toute société à laquelle les entités réglementées (ER) ont actuellement ou ont eu un risque de prêt ou d’investissement à tout moment au cours des 12 mois précédents.

« Dans un contexte de ‘evergreening’, les structures existantes sur le marché ont fonctionné dans un vide réglementaire, n’étant pas interdites et, dans la plupart des cas, n’ont pas réussi le test de l’odorat en raison de l’esprit des réglementations RBI existantes », a déclaré Veena Sivaramakrishnan, associée – Banque et finance et pratique de l’insolvabilité et des faillites, Shardul Amarchand Mangaldas & Co.

L’avis de la RBI indique que les ER investissent dans des parts de FIA ​​dans le cadre de leurs opérations d’investissement régulières. Cependant, certaines transactions d’ER impliquant des FIA qui soulèvent des préoccupations réglementaires lui ont été signalées. Ces transactions impliquent la substitution de l’exposition directe des prêts des ER aux emprunteurs par une exposition indirecte via des investissements dans des parts de FIA.

« Bien qu’il soit généralement rare que la RBI évoque des structures spécifiques de la nature mentionnée dans la circulaire, cela n’est pas nécessairement une surprise dans la mesure où la RBI s’est toujours préoccupée des NPA cachés et de la pérennité comme principe. Les structures prioritaires / senior – junior adoptées par certaines entités relèveraient pleinement de cette circulaire et, compte tenu des délais prescrits, elles devraient être rapidement repensées pour une structuration alternative », a déclaré Sivaramakrishnan.

L’avis indique également que si une banque/NBFC est déjà investie dans un FIA qui effectue un investissement en aval dans une telle société débitrice, la banque devra alors liquider son investissement dans le FIA ​​dans les 30 jours à compter de la date de cet investissement en aval par le FIA. ou le délai de 30 jours à compter de la date d’émission de la présente circulaire, selon le cas.

Dans le cas où les banques/NBFC ne sont pas en mesure de liquider leurs investissements dans le délai prescrit ci-dessus, elles constitueront une provision à 100 % sur ces investissements.

L’investissement des banques dans les parts subordonnées de tout FIA doté d’un « modèle de distribution prioritaire » sera soumis à une déduction totale des fonds de capital de la Banque/NBFC.