Les prix de l'argent en Inde ont connu une forte reprise le mardi 9 septembre, reflétant une forte dynamique sur les marchés mondiaux. Le référence intérieure a grimpé à Rs 1,30 lakh par kg, marquant une augmentation de Rs 3 000 par rapport à la session précédente. Pour les plus petites confessions, 100 grammes d'argent étaient au prix de Rs 13 000, supérieur à Rs 300. À l'échelle mondiale, l'argent a atteint un sommet de 14 ans, tiré par les attentes de baisses agressives de taux de réserve fédérale américaine, d'un dollar plus faible et de baisse des rendements du Trésor. Ces facteurs macroéconomiques ont stimulé l'attrait de l'argent à la fois en tant que métal précieux et une marchandise industrielle stratégique.
Aksha Kamboj, vice-présidente de la India Bullion & Jewelers Association (IBJA), a souligné le double rôle de Silver. «Au-delà de sa valeur en tant que métal précieux, l'argent a une immense pertinence industrielle. Des déficits d'approvisionnement persistants, des stocks de rétrécissement et une augmentation de la consommation de l'énergie solaire, des véhicules électriques et de l'électronique renforcent la demande», a-t-elle noté. Kamboj a ajouté que les objectifs de prix à court terme sont désormais fixés entre Rs 1,35 lakh et Rs 1,50 lakh par kg.
D'un point de vue technique, Rahul Kalantri, marchands de vice-président des actions de Mehta, soutenue en argent à Rs 1,23 – Rs 1,24 lakh par kg et résistance à Rs 1,26 – Rs 1,27 lakh par kg. Il a souligné que Silver a systématiquement surpassé l'or au cours des 12 derniers mois et même sur une base de trois ans, selon une analyse récente de la recherche sur la valeur (8 septembre 2025). Cependant, les analystes continuent de mettre en garde que les rallyes pointus de Silver ont souvent une volatilité accrue, contrairement à l'or, qui reste l'aimant le plus stable pour les entrées des investisseurs indiens.
Les perspectives d'argent de Motilal Oswal
La voix la plus influente sur les perspectives de Silver vient du rapport trimestriel des Metals de Motilal Oswal, qui présente une affaire nettement optimiste. La maison de courtage recommande d'acheter de l'argent sur des trempettes, citant une confluence de facteurs: augmentation de la demande industrielle, entraves solides et déficits d'offre persistants.
Le rapport souligne que l'utilisation industrielle représente désormais près de 60% de la demande mondiale d'argent, les applications se développant rapidement dans l'énergie solaire, les véhicules électriques, l'infrastructure 5G et l'électronique avancée. Le rôle de la Chine est particulièrement important: ses exportations de modules photovoltaïques (PV) ont atteint 127 GW au premier semestre de 2025, alimentant la consommation mondiale d'argent dans les applications solaires.
Investissement en argent
Du côté de l'investissement, Silver continue d'attirer des entrées record dans les FNB et les fonds communs de placement. Notamment, la banque centrale de l'Arabie saoudite a alloué 40 millions de dollars à des FNB liés à l'argent, tandis que la Russie a engagé 535 millions de dollars sur trois ans pour construire des réserves d'argent de l'État. L'Inde est également devenue un fort moteur de la demande, les importations d'argent dépassant 3 000 tonnes en H1 2025, augmentant considérablement l'activité du marché.
Motilal Oswal souligne que l'argent est désormais ancré dans un déficit structurel de l'offre – la cinquième année consécutive de pénuries. Ce déséquilibre, couplé à des incertitudes géopolitiques, à un ramollissement américain et aux attentes des baisses de taux de la Fed, améliore le profil de Silver en tant qu'actif à haven sûr et une marchandise industrielle liée à la croissance.
Pour l'avenir, la maison de courtage projette des prix en argent national pour se négocier entre Rs 1,35 lakh et Rs 1,50 lakh par kg, tandis que Crokex Silver devrait osciller entre 45 et 50 $ par once au cours des 12 à 15 prochains mois.
« L'argent est de plus en plus soutenu par le double moteur de la demande industrielle et des flux d'investissement. Son rôle essentiel dans les technologies vertes assure un cas structurel fort, même si la demande de bijoux reste relativement muet », conclut le rapport.