Alors que Gold a dominé les gros titres de son rallye record cette année, Silver a discrètement organisé l'un des retours les plus spectaculaires depuis des décennies. À partir de 2025 à seulement 28,92 $ l'once, Silver a dépassé 46 $ d'ici fin septembre – un remarquable gain de 61% en moins de neuf mois. Pour les investisseurs indiens, la dépréciation de la roupie a amplifié ces rendements, cimentant la position de Silver comme l'un des actifs les plus chauds de l'année.
Qu'est-ce qui stimule la poussée?
Selon le dernier rapport de Tata Mutual Fund, Silver's Rally est propulsé par un mélange unique de demande de métaux industriels et précieux. Contrairement à Gold, qui est en grande partie un atout à houx, Silver dérive près de 60% de sa demande mondiale des utilisations industrielles, et cette année, plusieurs facteurs se sont alignés en sa faveur.
Boom de demande industrielle: L'argent est essentiel dans les panneaux solaires, les véhicules électriques et l'électronique – tous les secteurs connaissant une expansion mondiale rapide. L'économie chinoise montrant des signes de reprise, la consommation industrielle d'argent s'accélère. Les analystes notent que le déficit de l'offre en argent s'élargit, la demande dépassant constamment l'offre.
Réductions de tarifs de la Fed des États-Unis: La réduction du taux de points de base de la Réserve fédérale américaine en septembre 2025 a fourni un fort vent arrière, affaiblissant le dollar et augmentant les prix précieux des métaux. Les attentes d'une autre baisse de taux en octobre ont ajouté de l'élan. Historiquement, la baisse des taux d'intérêt et un dollar adoucissant rendent l'argent et l'or plus attrayants.
Démoulure en roupie: Étant donné que l'Inde importe plus de 92% de son argent, une roupie plus faible rend le métal plus coûteux au niveau national. Bien que cela augmente les pressions inflationnistes, elle amplifie également les rendements pour les investisseurs indiens par rapport aux pairs mondiaux.
Ratio d'or-arme-or: une métrique clé pour l'évaluation relative, le rapport or-armatrice, est passé de 85 début septembre à environ 81.
Demande d'argent
Les États-Unis, la Chine et l'Inde continuent de dominer le marché mondial de l'argent, l'Inde émergeant comme le deuxième plus grand consommateur d'argent physique, dépassant parfois le marché américain traditionnellement fort.
Selon un rapport de Kitco, les importations en argent de l'Inde ont presque doublé entre août et septembre, malgré les prix qui oscillent près des sommets record.
À ce jour, les prix de l'argent en Inde restent stables à 1 44 380 ₹ par kg et 1 443,80 ₹ par 10 grammes. Le métal est au prix de 144,38 ₹ par gramme et 14 438 ₹ pour 100 grammes, inchangé par rapport à la clôture de la session précédente.
L'argent peut-il surpasser l'or?
Les perspectives de Tata MF suggèrent que l'argent pourrait continuer à surpasser l'or à moyen terme. Le Fund House pointe vers plusieurs conducteurs:
Déficit persistant de l'offre, désormais prévu pour la cinquième année consécutive.
Récupération industrielle dans les économies développées.
Ratio d'or et de ménage favorable, indiquant davantage la hausse.
Achat de banque centrale forte de métaux précieux stimulant le sentiment global.
Cependant, les experts avertissent que l'argent reste beaucoup plus volatil que l'or. Les oscillations de prix peuvent être nettes, ce qui le rend plus approprié dans le cadre d'une allocation diversifiée plutôt que d'une tenue de base.
Que devraient faire les investisseurs?
Le rapport de Tata MF recommande de considérer l'argent comme une histoire à moyen à long terme (3 à 5 ans), soutenue par la demande industrielle, l'adoption des énergies renouvelables et les contraintes d'offre mondiales. Mais il avertit les investisseurs de rester attentifs à la volatilité à court terme et à des vents contraires macroéconomiques.
Les planificateurs financiers suggèrent que l'argent devrait être traité comme une allocation stratégique plutôt que comme un pari spéculatif. Les considérations clés comprennent:
Attribution: limiter l'exposition à 5 à 10% du portefeuille global, idéalement dans une allocation de métaux précieux aux côtés de l'or.
Itinéraires d'investissement: Au lieu de l'argent physique, qui implique des problèmes de pureté et de stockage, les investisseurs peuvent considérer les ETF d'argent, les fonds communs de placement ou les plateformes d'argent numériques.
Perspectives à long terme: le rôle de Silver dans les énergies renouvelables et les véhicules électriques lui donne une forte demande structurelle, mais les investisseurs doivent être préparés à la volatilité.
Diversification: L'association de l'argent à l'or peut fournir un équilibre – l'or comme couverture de crise, l'argent comme un jeu axé sur la croissance.
Perspectives
Au fil de 2025, l'histoire de retour de Silver souligne sa double identité unique en tant que moteur de croissance industrielle et une précieuse haie. Avec les déficits de l'offre, l'augmentation de la demande industrielle et l'assouplissement monétaire mondial, l'argent semble bien placé pour briller plus – même si la volatilité fait partie du voyage.