Alors que l'argent a atteint un sommet historique de Rs 1,77 000 par kg plus tôt cette semaine, le PDG de Value Research, Dhirendra Kumar, a averti que le fort rallye du métal blanc virait en territoire spéculatif.
« L'argent s'est révélé être un cheval noir. Tout le monde parle de l'or. L'or a une demande et une pertinence inhabituelles dans notre contexte et nos traditions. Mais cette fois-ci, l'argent vole la vedette », a déclaré Kumar dans une conversation en podcast publiée vendredi.
Il a noté que la reprise n'est pas simplement motivée par le sentiment mais aussi par la demande industrielle. « Ce n'est tout simplement pas un métal précieux, c'est un métal industriel. Ce que nous avons vu, c'est que les véhicules électriques, les panneaux solaires – tout ce qui concerne l'économie moderne, les équipements 5G, les semi-conducteurs – et les voitures électriques consomment environ 50 grammes d'argent. Cela a conduit à ce (rallye). C'est là que nous voyons que le monde se développe vraiment. Et c'est compréhensible, et il est peu probable que ce soit une tendance qui va décélérer », a-t-il expliqué.
Kumar a ajouté que la demande provient désormais de secteurs qui consomment activement de l'argent, contrairement à l'or qui se trouve plutôt dans les casiers des banques centrales. » Il a déclaré : « L'argent est consommé dans ce que nous allons utiliser. Cela s’est avéré être une chose très importante. Cela s'est avéré être un utilitaire. En ce sens, l’argent semble plus durable. »
Cependant, du côté de la production, le récit est différent. « La demande d'argent augmente entre 4 et 5%. La demande indienne augmente encore plus et la production indienne est en baisse. La production mondiale est plus faible », a-t-il souligné. « Si vous vous trouvez dans une situation où quelque chose est produit moins et est plus demandé – deux fois plus de ce que nous produisons – alors cela va forcément augmenter. »
Le PDG de Value Research a ajouté que la production indienne a chuté de façon spectaculaire, de près de 20 à 22 %, et que la rareté a stimulé à la fois la demande des investisseurs et les échanges spéculatifs. « Il y a quelques jours, un ETF sur l'argent a dû arrêter son activité simplement parce que le prix négocié sur le marché boursier pour ces ETF sur l'argent est près de 10 à 15 % supérieur au prix de parité à l'importation au débarquement », a-t-il déclaré.
Expliquant l'anomalie, il a noté : « Si le prix de parité à l'importation est de Rs 100 et que vous payez 15 % en plus, c'est pourquoi il a fallu l'arrêter parce que les gens paient 15 % de plus que la valeur sous-jacente de l'argent que vous pouvez acheter. Ce n'est pas juste. Et on a l'impression que l'argent entre dans une frénésie spéculative.
Quant à savoir si les investisseurs devraient s'inquiéter, Kumar a déclaré : « Cela devrait être inquiétant car aucun investisseur ne devrait acheter un actif simplement parce que le prix augmente.
Il a mis en garde contre un optimisme aveugle : « Quelque chose vaut 100 roupies, vous payez 115 roupies et vous prévoyez que, compte tenu des circonstances, cela deviendra 150 roupies ou 180 roupies en raison de cette inadéquation entre l'offre et la demande, alors achetez-le. Mais si vous n'en êtes pas sûr, si vous achetez simplement parce que le prix augmente, vous ne devriez pas le faire. »
En choisissant entre l'or et l'argent ce Diwali, Kumar a déclaré : « Les deux sont considérés comme de bon augure. Achetez un peu des deux, sous forme papier, sous forme d'ETF ou de fonds de fonds, afin que vous puissiez le liquéfier. Cela peut donner une dimension inhabituelle à votre portefeuille. Cela peut vous réduire les risques – ne considérez pas plus d'un ou 2 %.
Il a conclu par une mise en garde sur les achats physiques : « Maintenant, les Indiens deviennent riches, ils achètent des choses comme le petit Ganesh, Laxmi Ganesh ou quelque chose du genre. C'est un atout mais je me méfie aussi de cela en tant qu'investissement car on ne vend jamais l'argent de sa famille et encore plus s'il y a Laxmi Ganesh. »