Dans une réflexion saisissante sur le paysage financier mondial, le comptable agréé Nitin Kaushik a soutenu que la véritable mesure de la valeur revient à son point d’origine : l’or.
Dans un article sur X (anciennement Twitter), Kaushik a écrit que « l’argent se déplace des devises vers les matières premières », soulignant que les devises étaient autrefois soutenues par l’or, mais qu’aujourd’hui, c’est l’or qui soutient la confiance dans les devises.
Kaushik a décrit cette transformation comme « une refonte discrète de la richesse à travers le monde », où les investisseurs abandonnent les actifs papier au profit d’actifs tangibles – l’or, l’argent, le pétrole et le lithium. « Il ne s’agit pas seulement d’inflation ou d’affaiblissement du dollar », a-t-il expliqué. « Il s’agit de confiance et de la manière dont l’économie mondiale réévalue lentement ce que nous appelons la valeur. »
De la technologie aux tangibles
Selon Kaushik, chaque décennie redéfinit ce que signifie la richesse. Les années 2000 ont été dominées par les valeurs technologiques, les années 2010 par des liquidités bon marché et des taux d’intérêt bas, mais les années 2020, dit-il, sont marquées par une fuite vers le réel – vers des matières premières qui « ne peuvent pas être imprimées du jour au lendemain ».
Ce changement, a-t-il noté, découle de « l’érosion silencieuse de la monnaie » provoquée par l’inflation. Ce que 100 ₹ pourraient acheter en 2013 couvre à peine l’essentiel en 2025. « Ce n’est pas une hausse des prix, c’est un pouvoir d’achat qui meurt tranquillement », a-t-il déclaré, comparant l’inflation à une fuite lente qui entraîne une économie vers le bas au fil du temps.
Perdre confiance dans les « refuges »
Kaushik a également souligné la perte de confiance dans le dollar américain, longtemps considéré comme la monnaie la plus sûre au monde. Alors que la dette américaine dépasse les 35 000 milliards de dollars et que l’incertitude politique s’accroît, les investisseurs se tournent de plus en plus vers des actifs qui ne dépendent pas des garanties du gouvernement.
« L’or n’a pas besoin de la permission d’une banque centrale pour briller. L’argent ne dépend pas de la politique budgétaire. Ils ont de la valeur parce qu’ils ont de la valeur », a-t-il écrit.
Des guerres aux sanctions en passant par les crises énergétiques et les restrictions commerciales, la volatilité mondiale a fait de « l’incertitude la nouvelle norme », a observé Kaushik. Chaque choc géopolitique, dit-il, envoie le même message : « Lorsque les gouvernements se battent, les monnaies saignent et les matières premières se redressent. »
De vrais atouts, une vraie demande
Au-delà de leur rôle de valeurs refuges, les matières premières font désormais partie intégrante de l’économie moderne. Kaushik a souligné comment l’argent alimente l’énergie solaire, le lithium alimente les véhicules électriques et le cuivre alimente l’infrastructure de l’IA – créant une demande ancrée dans l’innovation plutôt que dans la peur.
« Lorsque la demande augmente plus vite que la capacité minière, les prix doivent s’ajuster à la hausse », a-t-il écrit, qualifiant cela de « l’économie de base à la rencontre de l’innovation moderne ».
Selon Kaushik, c’est peut-être les banques centrales elles-mêmes qui soutiennent le plus ce changement. En 2024, ils ont collectivement acheté plus de 1 000 tonnes d’or, le chiffre le plus élevé depuis un demi-siècle. « Ils ne négocient pas, ils se couvrent contre leurs propres devises », a-t-il déclaré.
La confiance, la monnaie ultime
Kaushik a conclu en rappelant qu’à la base, l’argent repose sur la croyance. « Les devises représentent la confiance dans un système. Les matières premières représentent la confiance dans la réalité », a-t-il écrit. Lorsque les systèmes tremblent, les gens reviennent à ce qui semble réel.
« Dans le chaos, l’or ressemble à la paix – et dans l’incertitude, il ressemble à la sécurité », a-t-il déclaré, résumant son message en une seule ligne : « L’argent passe du papier qui représente la valeur aux matériaux qui ont de la valeur – des promesses à la preuve. »