Une hausse historique des achats d’or par les banques centrales – plus de 316 000 kg l’année dernière – pourrait être moins une question de profit qu’une alerte rouge mondiale, prévient Sujit Bangar, fondateur de taxbuddy.com. Dans un article largement partagé sur LinkedIn, Bangar qualifie la hausse de 63 % des prix de l’or non pas d’une reprise, mais d’un avertissement : la confiance financière mondiale est en train de se fissurer.
« Ce n'est pas un simple rallye. C'est un signal d'avertissement », a écrit Bangar, soulignant un rythme sans précédent d'accumulation d'or qui fait écho aux marqueurs de crise passés comme l'effondrement financier de 2008 et le COVID-19.
Traditionnellement, les investisseurs se tournent vers le dollar américain et les bons du Trésor en période de volatilité. Mais Bangar affirme que la donne a changé. « La peur ne signifie plus la sécurité du dollar, elle signifie acheter de l'or », a-t-il déclaré, soulignant la chute du dollar la plus forte sur six mois en 50 ans et les craintes croissantes concernant les monnaies fiduciaires.
Au cœur de ce changement se trouve ce qu’il appelle « le commerce de la dévalorisation » : une fuite des actifs soutenus par les gouvernements vers ceux exempts de risque de contrepartie. « L'or ne fait pas défaut. Il n'est pas imprimé. Il ne suit pas un programme politique », a-t-il déclaré.
Les banques centrales elles-mêmes mènent la charge. Autrefois vendeurs nets dans les années 2000, ils sont aujourd’hui les plus gros acheteurs, la Chine, l’Inde et la Russie accumulant des réserves. Dans le bloc des BRICS, note Bangar, il ne s’agit pas d’une couverture, mais d’une stratégie.
Un élément déclencheur clé : le gel en 2022 des avoirs de la banque centrale russe par les puissances occidentales. « Ce choc a rappelé aux nations que les réserves en dollars peuvent être transformées en armes. Elles se diversifient donc », écrit-il.
Les données reflètent ce changement. Au cours de l'année écoulée, la part de l'or dans les réserves totales est passée de 9,6 % à 13,1 % en Inde et de 29,5 % à 35,8 % en Russie.
Même l’argent et le platine font écho à cette anxiété, alimentée par la demande industrielle et de technologies vertes, mais qui fait toujours partie de ce que Bangar appelle un large « vote contre l’incertitude ».
La pression politique, notamment celle de Trump en faveur de réductions de taux et de nouveaux tarifs douaniers, soutient encore davantage l’or. « C'est une configuration rare : face je gagne, face tu perds », a déclaré Bangar.
« Il ne s'agit pas de cupidité, mais de foi, de peur et de fragilité. Jusqu'à ce que la confiance revienne dans les monnaies, l'or continuera de briller. »