Les fonds thématiques ont connu une hausse spectaculaire récemment. Selon les données de l'AMFI, les fonds communs de placement sectoriels et thématiques ont attiré les entrées les plus importantes de 46 137 crores de roupies au cours de l'exercice 24. Suivant cette tendance, rien qu'en août 2024, les fonds thématiques ont enregistré une entrée nette de 18 117 crores de roupies, ce qui représente 47 % des entrées nettes totales dans les programmes d'actions. Il existe désormais 179 fonds thématiques contre un total de 464 fonds, dépassant le total combiné de catégories telles que les fonds à petite, moyenne et grande capitalisation et les fonds à capitalisation flexible.
Radhika Gupta, directrice générale et PDG d'Edelweiss Asset Management, a souligné la nécessité d'éviter les thèmes étroits et coûteux. Des thèmes plus larges comme les secteurs financiers ou de consommation offrent une meilleure stabilité à long terme. « Un thème très étroit, c'est comme manger des cornichons, du chutney et un dessert en plat principal. Je pense que le repas dans l'assiette est devenu trop dominé par les cornichons, le chutney et le dessert. »
Gupta a également mis en garde les investisseurs contre le fait de se lancer dans un thème à son apogée. Elle a cité les fonds PSU (Public Sector Undertaking) comme un parfait exemple. « Il y a un an, les fonds PSU affichaient des rendements médiocres sur 10 ans, à un seul chiffre. Cependant, après une récente poussée, ces fonds ont généré des rendements de 100 % en un an seulement, ce qui fait que leurs rendements sur 10 ans semblent nettement meilleurs, à 18 %. Bien qu'il soit difficile de chronométrer parfaitement le bas du cycle, viser une entrée en milieu de cycle peut être une décision plus intelligente », a-t-elle conseillé.
Elle a ensuite évoqué une tendance croissante chez les investisseurs, alimentée par l'essor des plateformes fintech, où les particuliers ont tendance à privilégier les fonds bien notés sans évaluer pleinement les risques. « Nous avons créé une génération de « trieurs ». Ce sont les mêmes personnes qui n'achètent des fonds d'infrastructure et des entreprises publiques qu'après une hausse de 100 %. Lorsque ces fonds chutent à un rang inférieur, ils sont déçus. Ce comportement réactif peut être dangereux », a fait remarquer Gupta.
Edelweiss, qui gère 60 000 crores de roupies d'actifs en actions, ne fait pas la une des journaux pour ses performances extrêmes, a déclaré Gupta. « Nous ne courons pas après les notations cinq étoiles, car elles s'accompagnent souvent de risques élevés. La plupart de nos fonds sont notés quatre étoiles, et nous préférons cela : une croissance constante plutôt que des hauts et des bas extrêmes », a-t-elle expliqué. Cette approche a permis à Edelweiss de maintenir des entrées nettes positives chaque mois au cours des sept dernières années, ce qui témoigne de sa performance constante.
« Alors que d’autres sociétés de fonds ont dû faire face à la volatilité des marchés, notre concentration sur la cohérence a porté ses fruits. Nos produits sont construits sur cette base », a conclu Gupta, exhortant les investisseurs à privilégier la stabilité à long terme plutôt que les gains à court terme.