Plusieurs banques ont réduit les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne suivant la récente baisse des taux de référence de la Banque de réserve de l'Inde, ce qui a suscité des inquiétudes quant à l'attrait diminuant de ces comptes en tant que parking pour les fonds à court terme.
Dans sa politique monétaire d'avril, la RBI a réduit le taux de réapprovisionnement de 25 points de base – la deuxième réduction de la ligne – pour stimuler la croissance économique au milieu des incertitudes mondiales déclenchées par de nouvelles mesures tarifaires américaines. En conséquence, les banques ont révisé à la fois les prêts et les taux de dépôt à la baisse.
La banque HDFC, par exemple, a réduit son taux d'intérêt sur les comptes d'épargne de 3% à 2,75% pour des dépôts pouvant atteindre 50 lakh, en vigueur le 12 avril. Pour les dépôts supérieurs à Rs 50 lakh, le taux a été ajusté à 3,25%. C'est la première fois que la banque réduit les taux à ces niveaux depuis l'épidémie Covid-19 en juin 2020.
Le plus grand prêteur de l'Inde, State Bank of India (SBI), offre désormais un rendement de 2,7% sur les dépôts d'épargne inférieurs à Rs 10 crore et 3% sur les dépôts supérieurs à cette limite. La banque a également réduit les taux de dépôt fixe à travers les différents mandats.
«En réponse à la baisse du taux de repo de RBI, certaines banques ont réduit leur taux de compte d'épargne.
Malgré la baisse des taux d'intérêt, les analystes estiment qu'il n'y a peut-être pas de changement substantiel dans le comportement des déposants en raison de l'instabilité globale du marché. Avec la volatilité actuelle et l'incertitude dans l'environnement macroéconomique, les individus sont plus susceptibles de conserver les fonds d'urgence dans leurs comptes bancaires d'épargne.
Bien que les comptes d'épargne offrent traditionnellement des rendements inférieurs, des baisses de taux élevées peuvent inciter certains déposants à considérer des alternatives telles que les dépôts fixes, les instruments de dette, les fonds communs de placement ou les actions à la recherche de meilleurs rendements. Cependant, avec la baisse des cours des actions et la hausse des rendements obligataires en raison de l'instabilité mondiale, beaucoup peuvent encore choisir de garder une partie de leurs fonds accessibles et sûrs dans les comptes d'épargne.
Pour contrer l'écoulement des fonds, les banques peuvent commencer à se concentrer sur l'offre de fonctionnalités et de services différenciés pour conserver les clients, même si les taux d'intérêt continuent de planer des bas de plusieurs années.
Le système bancaire a également été témoin de la circulation des fonds par les clients, du compte d'épargne à d'autres instruments, et en août 2024, le gouverneur de RBI, Shaktikanta Das, avait demandé aux banques d'offrir des produits et services innovants et d'utiliser efficacement leurs réseaux de succursales pour attirer les économies de ménages comme dépôts.
Les analystes ont déclaré que les taux inférieurs de dépôts offerts par les banques auront désormais un impact sur le ratio CASA (compte courant / compte d'épargne) d'une banque. La CASA fait référence aux dépôts à faible coût et le ratio est à la traîne depuis plus d'un an maintenant. Il est prévu que les résultats du premier trimestre de Banks refléteront cela.
Les fonds de la dette sont-ils une option de choix?
Les banques réduisant les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne, les experts du marché estiment que les instruments de dette à court terme comme le liquide, le marché monétaire et les fonds de nuit deviennent de plus en plus attrayants pour les investisseurs qui recherchent de meilleurs rendements en espèces inactives. Les experts du marché estiment que les taux de dépôt bancaire ont diminué, ce qui a incité les investisseurs à rechercher des liquidités et à des rendements légèrement plus élevés pour considérer les fonds de créance à court terme comme une option plus attractive.
Cependant, malgré leur appel, les fonds liquides ont connu des sorties importantes en mars. Selon les données, les fonds liquides ont connu un fort retrait de Rs 1,33 lakh crore en mars 2025, contre Rs 91 592 crore en janvier et Rs 4 976 crore en février. Jusqu'à présent, pour l'exercice 25, les fonds liquides ont encore connu des entrées nettes de Rs 38 348 crore.
Les fonds du marché monétaire, en revanche, ont continué d'attirer des investisseurs, enregistrant des entrées de Rs 66 581 crore au cours de la même période.
Les sorties raides des fonds liquides en mars sont cependant considérées comme saisonnières et non une préoccupation structurelle.
Alors que les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne sont inférieurs, ces catégories de fonds pourraient voir un renouvellement des intérêts des investisseurs dans les mois à venir, en particulier parmi ceux qui cherchent à équilibrer la sécurité, la liquidité et les rendements.