La Reserve Bank of India (RBI) a publié le calendrier de remboursement anticipé des obligations souveraines en or (SGB) d’avril à septembre 2026, offrant aux investisseurs un calendrier complet pour planifier leurs sorties. Selon la RBI, « la Reserve Bank of India (RBI) a publié les dates de remboursement anticipé des obligations souveraines en or (SGB) pour la période avril 2026-septembre 2026. Cependant, ces dates peuvent changer en raison de jours fériés imprévus. Les investisseurs doivent soumettre leurs demandes de rachat anticipé dans le délai officiel via les banques, les bureaux de poste, NSDL, CDSL ou RBI Retail Direct pour éviter un rejet. »
Pour avril 2026les principales séries SGB avec des dates de rachat prévues comprennent la série II 2018-19 le 23 avril, la série V 2019-20 le 15 avril, la série VI 2019-20 le 30 avril, la série I 2020-21 le 28 avril et la série VII 2020-21 le 20 avril. Chaque série dispose d’une fenêtre de demande spécifique allant de 10 à 20 jours avant la date de rachat, et celle-ci varie selon les séries.
En mai 2026, les investisseurs peuvent racheter les SGB 2018-19 Series III le 13 mai, les SGB 2020-21 Series II le 19 mai, les 2020-21 Series VIII le 18 mai, les 2021-22 Series I le 25 mai et les 2021-22 Series II le 1er juin (avec une fenêtre de demande principalement en mai). Ces fenêtres sont essentielles, car ne pas respecter la date limite signifie attendre le prochain cycle de rachat éligible.
juin 2026 présente plusieurs dates de rachat, dont la série I 2019-20 le 11 juin, la série VII 2019-20 le 10 juin, la série III 2020-21 le 16 juin, la série IX 2020-21 le 4 juillet (avec une fenêtre de demande en juin) et la série III 2021-22 le 8 juin. Les fenêtres de demande pour ces séries commencent généralement un mois avant la date et se terminent environ une semaine avant.
SGB avec remboursement anticipé en juillet 2026 couvrent plusieurs séries : série IV 2018-19 le 1er juillet, série V 2018-19 le 22 juillet, série II 2019-20 le 16 juillet, série VIII 2019-20 le 21 juillet, série IV 2020-21 le 14 juillet, série X 2020-21 le 18 juillet et série IV 2021-22 le 20 juillet. Les fenêtres de demande respectives pour ces obligations s’étendent de début juin à mi-juillet.
Pour août 2026les dates de rachat anticipé notables incluent la série VI 2018-19 le 12 août, la série III 2019-20 le 14 août, la série IX 2019-20 le 11 août, la série V 2020-21 également le 11 août, la série V 2021-22 le 17 août et la série VI 2021-22 le 7 septembre (avec la fenêtre de demande principalement en août). Les fenêtres de demande de juillet et août sont détaillées pour chaque série, permettant la soumission des candidatures dans les délais.
septembre 2026 comprend la série X 2019-20 le 11 septembre et la série XII 2020-21 le 9 septembre comme principales opportunités de rachat, avec des fenêtres de demande commençant en août et se terminant début septembre. Les investisseurs doivent prendre note des dates exactes d’ouverture et de clôture pour optimiser leur stratégie de sortie.
Modification de la fiscalité SGB à partir du 1er avril
Le budget du ministre des Finances Nirmala Sitharaman a déstabilisé les investisseurs en obligations souveraines en or (SGB) en proposant de supprimer l’exonération d’impôt sur les plus-values pour les obligations achetées sur le marché secondaire. Dans le cadre du cadre révisé, à compter du 1er avril 2026, seuls les souscripteurs initiaux qui achètent des SGB lors de l’émission primaire auprès de la RBI et les détiennent jusqu’à l’échéance bénéficieront de l’intégralité des avantages de rachat en franchise d’impôt.
Jusqu’à présent, les SGB étaient considérés comme l’un des véhicules d’investissement dans l’or les plus avantageux sur le plan fiscal en Inde. Les investisseurs percevaient un intérêt annuel de 2,5 % et bénéficiaient d’une exonération totale des plus-values à l’échéance, que les obligations aient été acquises lors de l’émission initiale ou ultérieurement via les bourses.
Le budget réduit cet avantage. Les acheteurs du marché secondaire qui rachèteront des SGB après le 1er avril 2026 devront payer un impôt sur les plus-values sur l’appréciation des prix. Les gains à court terme seront imposés au taux fixe, tandis que les gains à long terme seront soumis à l’impôt LTCG applicable, supprimant ainsi l’exonération générale précédemment disponible.
L’intention du gouvernement est de freiner l’arbitrage, car certains investisseurs ont acheté des tranches plus anciennes à prix réduit sur les bourses et ont quand même réclamé le produit de l’échéance en franchise d’impôt. Même si les souscripteurs initiaux ne sont pas affectés, les acteurs du marché préviennent que cette décision réduit l’attrait relatif des SGB par rapport aux ETF sur l’or et à l’or physique, en particulier pour les investisseurs du marché secondaire.