Les dépenses en cartes de crédit en Inde se sont modérées en janvier 2026, même si l’émission de cartes est restée robuste, soulignant des signes de redistribution des dépenses plutôt qu’une nouvelle croissance de la consommation, selon le rapport Monthly Credit Card Insights – janvier 2026 d’Asit C. Mehta Investment Intermediates Ltd.
Les dépenses totales par carte de crédit ont diminué de 2,7 % d’un mois à l’autre (MoM) pour atteindre 1 99 000 crores ₹ en janvier, en baisse de 5 600 crores ₹ par rapport à décembre 2025. Sur une base annuelle (en glissement annuel), cependant, les dépenses étaient toujours plus élevées de 8,1 %, ce qui indique une expansion continue par rapport à l’année dernière, bien qu’à un rythme modéré.
Les grandes banques entraînent une baisse des dépenses
L’essentiel de la baisse séquentielle s’est concentrée parmi les quatre principales banques – SBI Card, ICICI Bank, HDFC Bank et Axis Bank – qui représentaient ensemble 87,5 % de la réduction totale des dépenses en termes de mois.
La carte SBI a enregistré la baisse la plus forte, avec des dépenses en baisse de 1 870 crores ₹ (-4,7 % sur un mois). ICICI Bank a suivi avec une baisse de 1 690 crores ₹ (-4,6 % MoM), tandis que HDFC Bank et Axis Bank ont connu des baisses de 720 crores ₹ (-1,3 % MoM) et 630 crores ₹ (-2,7 % MoM), respectivement.
La faiblesse des dépenses était généralisée à tous les canaux, les dépenses en ligne ayant chuté de 2,5 % et les dépenses au point de vente (PDV) de 3,17 % sur une base mensuelle.
Volumes de transactions
Les volumes de transactions se sont élevés à 537 millions en janvier, soit un chiffre largement stable par rapport à décembre. Cependant, sur une base annuelle, les volumes ont augmenté de 24,9 %, même si ce taux de croissance reste inférieur aux tendances historiques.
Parmi les grandes banques, SBI a enregistré une augmentation mensuelle de 1,2 % des volumes de transactions, tandis qu’ICICI Bank, HDFC Bank et Axis Bank ont signalé des baisses séquentielles marginales. Malgré un environnement global plus doux, SBI Card a gagné 22 points de base en part de marché en volume de transactions.
Modifications des parts de marché
En termes de part de marché des dépenses, HDFC Bank est ressortie comme un gagnant relatif. La banque a augmenté sa part de 43 points de base sur un mois, la portant à 28,4%, soutenue par une baisse comparativement plus modérée des dépenses. En revanche, SBI Card a perdu 39 points de base et ICICI Bank a perdu 34 points de base au cours du mois.
Les quatre plus grandes banques représentaient collectivement 76,5 % des dépenses totales du secteur, soulignant la concentration continue au sein de l’écosystème des cartes de crédit.
Les banques de taille moyenne ont fait preuve d’une résilience sélective. Yes Bank a enregistré une croissance mensuelle de ses dépenses de 1,8 %, tandis que la Federal Bank a signalé une croissance mensuelle de 2 %, quoique sur une base plus modeste.
Émission de carte
Même si les dépenses se sont modérées, l’émission de cartes est restée saine. L’industrie a ajouté 0,87 million de nouvelles cartes en janvier, portant le nombre total de cartes en vigueur à 116,7 millions.
HDFC Bank a dominé les nouvelles émissions avec 0,31 million d’ajouts, suivie par ICICI Bank avec 0,12 million. Parmi les prêteurs de taille moyenne, la Federal Bank a fait preuve d’une expansion agressive, ajoutant environ 0,12 million de cartes au cours du mois et enregistrant une croissance de 83 % sur un an de sa base de cartes. IDFC First Bank a également continué à se développer, avec une croissance de 30 % sur un an de son portefeuille.
Baisse des dépenses par carte
Les dépenses moyennes par carte ont diminué de 3,5 % par mois à 17 060 ₹ en janvier. De plus, les dépenses moyennes par transaction ont diminué de 3 % sur un mois et de 13 % sur une année, suggérant une évolution vers des achats de plus petite taille.
Le rapport conclut que même si le nombre de cartes en vigueur continue de croître, les dépenses globales et les volumes de transactions n’ont pas augmenté proportionnellement. Cela indique que des cartes supplémentaires sont probablement émises aux clients existants, ce qui entraîne une redistribution des dépenses entre plusieurs cartes plutôt qu’une expansion significative de la base de consommation du secteur.
Essentiellement, l’expansion du portefeuille semble être davantage motivée par des stratégies de ventes croisées que par l’approfondissement de la clientèle.