Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l’argent ont plongé de près de 3,81 pour cent, tandis que les ETF sur l’or ont chuté de 2,72 pour cent le 25 juin, reflétant une forte correction des prix nationaux et mondiaux du lingot alors que la volatilité accrue s’est emparée des métaux précieux.
Les ETF adossés à l’argent ont été les plus touchés par la vente. Nippon India Silver ETF (SilverBeES) a baissé de 3,81 pour cent à Rs 205,23, ICICI Prudential Silver ETF a chuté de 3,78 pour cent à Rs 214,05, SBI Silver ETF a chuté de 3,76 pour cent à Rs 210,25 et Tata Silver ETF a glissé de 3,74 pour cent à Rs 20,85.
Les ETF sur l’or se sont également négociés à la baisse, même si les pertes ont été comparativement plus légères. Parmi les principaux programmes, le BNP Paribas Gold ETF a baissé de 2,72 pour cent, le Kotak Gold ETF a perdu 2,61 pour cent, l’Edelweiss Gold ETF a chuté de 2,46 pour cent, le SBI Gold ETF a chuté de 2,43 pour cent, tandis que l’ICICI Prudential Gold ETF et l’Axis Gold ETF ont baissé d’environ 2,4 pour cent. D’autres ETF sur l’or, notamment ceux de HDFC, Nippon India, UTI, Mirae Asset et Aditya Birla Sun Life, se sont également négociés dans le rouge avec des pertes d’environ 2 à 2,3 %.
Faiblesse des prix des ETF
La faiblesse des prix des ETF a fait suite à une forte baisse des prix des lingots sur le Multi Commodity Exchange (MCX), où les contrats à terme sur l’or et l’argent ont été sous pression.
À LIRE : L’or tombe à son plus bas niveau depuis 12 semaines ; Robert Kiyosaki dit qu’il attend d’en acheter davantage
Les contrats à terme sur l’argent ont connu une volatilité extrême dès l’ouverture. Le contrat à terme de juillet a initialement plongé de près de Rs 3 000 à environ Rs 2,10 lakh par kg, avant d’organiser une reprise rapide pour s’échanger au-dessus de Rs 2,15 lakh par kg en quelques minutes. Malgré le rebond, les prix de l’argent ont chuté d’environ Rs 17 000 le kg au cours des quatre premières séances de bourse de la semaine.
Les contrats à terme sur l’or ont également ouvert en forte baisse, le contrat d’août glissant à Rs 1,40 543 pour 10 grammes avant de remonter à près de Rs 1,42 000. Dans les échanges matinaux, les contrats à terme sur l’or MCX ont baissé de 0,16 pour cent à Rs 1,41,220 pour 10 grammes, tandis que les contrats à terme sur l’argent MCX se sont négociés en baisse de 0,96 pour cent à Rs 2,11,710 par kg.
Prix des lingots
La baisse des prix nationaux du lingot fait suite à la faiblesse persistante des marchés internationaux. L’or au comptant a prolongé ses pertes après avoir franchi la barre des 4 000 dollars l’once pour la première fois en sept mois. Le métal précieux est resté sous pression alors que le dollar américain restait ferme et que les investisseurs pariaient de plus en plus que la Réserve fédérale américaine pourrait augmenter les taux d’intérêt plus tard cette année pour lutter contre l’inflation persistante, réduisant ainsi l’attrait des actifs sans rendement tels que l’or.
Commentant la forte correction, Harshal Dasani, responsable commercial chez INVasset PMS, a déclaré que la baisse reflète un changement plus large dans les attentes du marché plutôt qu’une simple baisse des prix des lingots.
À LIRE : Prix de l’or et de l’argent aujourd’hui (25 juin) : le métal jaune et l’argent restent stables dans un contexte de raffermissement du dollar américain
« La correction des ETF sur l’or et l’argent n’est pas seulement un mouvement du prix de l’or ; s’estompe, la chute est plus brutale », a déclaré Dasani.
Il a ajouté que les investisseurs devraient faire la distinction entre la volatilité à court terme et les arguments d’investissement à long terme pour les métaux précieux.
« Pour les portefeuilles indiens, cela ne remet pas en question l’argumentation stratégique en faveur de l’or. L’or joue toujours un rôle de couverture de change, de couverture géopolitique et de diversification de portefeuille. Mais le rapport risque-récompense à court terme est devenu plus tactique que structurel. Lorsque le marché commence à intégrer des taux réels plus élevés, les actifs non productifs sont confrontés à une pression de valorisation. L’argent a besoin d’encore plus de discipline car ses mouvements sont amplifiés par le positionnement et les attentes du cycle industriel. La leçon n’est pas d’abandonner les métaux précieux, mais de séparer l’allocation de l’élan. L’or reste le défensif le plus propre. L’argent peut générer un potentiel de hausse plus marqué dans un cycle de reflation, mais dans une crainte de resserrement provoquée par le dollar, il corrigera également plus durement la volatilité, et non un effondrement de la thèse du lingot à long terme.