Prix de l’or : les banques indiennes ont temporairement cessé de passer de nouvelles commandes pour importer de l’or et de l’argent auprès de fournisseurs étrangers. En effet, le gouvernement n’a pas encore émis d’ordonnance formelle autorisant les importations de lingots pour le nouvel exercice financier, a noté l’agence de presse Reuters. En conséquence, plusieurs expéditions d’or et d’argent sont actuellement bloquées à la douane et ne peuvent être dédouanées.
L’Inde dépend fortement des importations pour répondre à sa demande d’or et d’argent. C’est le deuxième consommateur d’or au monde et le plus gros acheteur d’argent. Sans nouvelles importations, le pays pourrait bientôt être confronté à des pénuries d’approvisionnement. Dans le même temps, le ralentissement de la demande indienne pourrait exercer une certaine pression sur les prix mondiaux de l’or et de l’argent. Du côté positif, une baisse des importations pourrait contribuer à réduire le déficit commercial de l’Inde et à soutenir la roupie, qui a été l’une des monnaies asiatiques les plus faibles cette année.
Généralement, la Direction générale du commerce extérieur (DGFT) émet une notification au début de chaque exercice. Cet arrêté répertorie les banques autorisées par la Reserve Bank of India à importer de l’or et de l’argent. La précédente ordonnance, émise en avril 2025, avait expiré le 31 mars 2026. Les banques attendaient une nouvelle directive début avril, mais celle-ci n’a pas encore été publiée.
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En raison de ce retard, plus de 5 tonnes d’or et environ 8 tonnes d’argent sont actuellement bloquées à la douane sans dédouanement, ont indiqué à Reuters des sources du marché. Les banques ont cessé de passer de nouvelles commandes car on ne sait pas exactement quand les expéditions existantes seront dédouanées. Les revendeurs affirment que cela n’a pas de sens d’importer davantage alors que les envois précédents sont déjà retardés.
Pendant ce temps, la demande d’or de l’Inde ralentit déjà. En 2025, la demande est tombée à 710,9 tonnes, soit le niveau le plus bas depuis cinq ans, selon le World Gold Council. Les stocks existants diminuent également et le marché s’appuie de plus en plus sur les fonds négociés en bourse (ETF), sur lesquels les investisseurs retirent de l’argent.
Les experts du secteur affirment que la situation doit être résolue d’ici là, en particulier à l’approche d’Akshaya Tritiya, un festival clé pour les achats d’or en Inde. Si les importations ne reprennent pas bientôt, les pénuries d’approvisionnement pourraient faire grimper les primes sur le marché intérieur.
Certains commerçants pensent que ce retard pourrait être lié à la hausse des coûts d’importation. En raison du conflit en cours en Iran, les prix du pétrole, du gaz et des engrais ont augmenté, ce qui pourrait alourdir la facture globale des importations de l’Inde. Dans une telle situation, le gouvernement pourrait tenter de limiter les importations d’or et d’argent pour contrôler le déficit commercial.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs et les acheteurs de bijoux
Pour les acheteurs de bijoux, cela pourrait se traduire par une offre plus restreinte sur le marché intérieur, en particulier à l’approche d’Akshaya Tritiya – une haute saison d’achat. Si le retard persiste, les bijoutiers pourraient être confrontés à des pénuries de stocks, ce qui pourrait faire grimper les primes (le coût supplémentaire par rapport aux prix internationaux de l’or). Cela signifie que vous pourriez finir par payer des prix plus élevés localement, même si les prix mondiaux de l’or restent stables ou diminuent.
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Pour les investisseurs en or, l’impact est légèrement plus nuancé. À court terme, des importations limitées pourraient réduire la disponibilité intérieure et soutenir les prix locaux de l’or. Cependant, à l’échelle mondiale, une demande plus faible en provenance de l’Inde, l’un des plus grands consommateurs d’or, pourrait exercer une certaine pression à la baisse sur les prix internationaux. Cela crée une divergence dans laquelle les prix intérieurs peuvent rester élevés en raison des contraintes d’offre, même si les tendances mondiales sont plus douces.
La situation reflète également des facteurs macroéconomiques plus larges. Le gouvernement pourrait ralentir de manière informelle les importations pour gérer le déficit commercial, d’autant plus que la hausse des prix du pétrole et des matières premières alourdit la facture des importations de l’Inde. Bien que cela puisse soutenir la roupie, cela affecte indirectement la disponibilité de l’or et la dynamique des prix.
Un autre point clé est l’inventaire. Les stocks existants diminuent déjà et le marché s’appuie de plus en plus sur les sorties d’ETF pour répondre à la demande. Si les importations ne reprennent pas bientôt, la disponibilité physique de l’or pourrait encore se resserrer.