Les stratégies hybrides long-short sont devenues le leader incontesté dans le domaine naissant des fonds d’investissement spécialisés (SIF) en Inde, représentant la part écrasante des actifs et des flux d’investisseurs, selon le dernier rapport sur les fonds communs de placement et les SIF – Flow Meter (février 2026) de ValueMetrics Technologies. Au 31 janvier 2026, les stratégies SIF hybrides contrôlent près de 84 % du total des actifs sous gestion (AUM) des SIF et plus de 83 % des entrées nettes cumulées depuis octobre 2024, ce qui met en évidence la forte préférence des investisseurs pour les approches d’investissement diversifiées et gérées par les risques.
Les FIS sont des véhicules d’investissement réglementés par le SEBI en Inde qui se situent entre les fonds communs de placement et les services de gestion de portefeuille (PMS). Destinés aux investisseurs expérimentés avec un investissement minimum de Rs 10 lakh, les FIS proposent des portefeuilles flexibles, axés sur la stratégie et à plus haut risque sur des stratégies d’actions, de dette ou hybrides, avec la possibilité d’utiliser des produits dérivés, y compris des positions courtes nues allant jusqu’à 25 %.
L’actif total sous gestion du SIF s’élève à environ Rs 6 564 crore, dont les fonds hybrides long-short représentent à eux seuls Rs 5 485 crore. Ces stratégies font également état d’une taille moyenne de folio significativement plus élevée de Rs 32,8 lakh, suggérant la participation d’investisseurs relativement sophistiqués tels que des particuliers fortunés et des family offices. En revanche, les stratégies SIF orientées actions ne représentent que 16 % du total des actifs sous gestion, tandis que les catégories SIF orientées dette et de répartition active d’actifs n’ont pas encore connu de succès significatif.
Univers FIS actions
Au sein de l’univers des FIS actions, les fonds Equity Long-Short continuent de susciter un intérêt sélectif. Depuis octobre 2024, ces stratégies ont reçu des entrées cumulées d’environ 931 crores ₹. Toutefois, les flux mensuels ont été inégaux, ce qui témoigne d’allocations prudentes et calibrées plutôt que d’une participation agressive des investisseurs. Les stratégies de rotation sectorielle long-short et les FIS long-short de dette restent largement inactifs, reflétant l’appétit limité des investisseurs pour des stratégies plus complexes ou étroitement ciblées à ce stade précoce de l’évolution du marché des FIS.
La domination des FIS hybrides reflète une tendance plus large visible dans le secteur des fonds communs de placement, où les investisseurs se tournent de plus en plus vers des produits équilibrés et diversifiés dans un contexte de volatilité accrue des marchés et de préoccupations en matière de valorisation. Les données de janvier 2026 montrent que les entrées nettes dans les fonds communs de placement d’actions actives se sont modérées à Rs 24 029 crore, soit moins que les sommets observés au milieu de 2025. Ce ralentissement suggère une certaine prudence de la part des investisseurs, même si la confiance à long terme dans les actions reste intacte.
Malgré la modération des flux mensuels d’actions, les catégories axées sur la croissance continuent d’attirer des capitaux substantiels sur des horizons temporels plus longs. Au cours des 12 derniers mois, les fonds Flexi Cap sont devenus les plus grands bénéficiaires, recueillant des entrées nettes de Rs 93 382 crore. Les fonds Small Cap ont suivi de près avec Rs 59 931 crore, tandis que les fonds Mid Cap ont reçu Rs 58 218 crore. L’intérêt soutenu porté à ces segments indique que les investisseurs sont toujours disposés à s’exposer à des opportunités à plus forte croissance, quoique de manière plus mesurée.
Fonds de répartition multi-actifs
Les fonds hybrides, en particulier les fonds d’allocation d’actifs multiples (MAAF), ont été parmi les plus performants. Au cours de la dernière année, les MAAF ont enregistré des entrées nettes de Rs 60 117 crore, représentant environ un tiers des flux nets totaux des fonds hybrides. Le seul janvier 2026 a vu des entrées nettes de Rs 10 485 crore dans cette catégorie. La forte demande reflète la préférence des investisseurs pour les portefeuilles combinant actions, titres de créance et actifs alternatifs tels que l’or, offrant une meilleure protection contre les baisses et des profils de rendement plus fluides.
Une autre tendance frappante mise en évidence dans le rapport est la forte augmentation des afflux d’ETF sur l’or. En janvier 2026, les entrées nettes dans les ETF sur l’or ont bondi à Rs 24 040 crore, correspondant presque aux entrées nettes dans les fonds d’actions actifs pour le mois. Cette convergence souligne l’intérêt renouvelé des investisseurs pour les actifs de couverture et les valeurs refuge dans un contexte d’incertitude mondiale, de risques géopolitiques et d’inquiétudes concernant les valorisations boursières élevées.
SIP et investisseurs particuliers
La participation des particuliers au moyen de plans d’investissement systématiques (SIP) continue de constituer une base structurelle solide pour le secteur des fonds communs de placement. Les contributions mensuelles SIP en direct ont atteint un record de 31 002 crores ₹ en janvier 2026, tandis que le nombre de comptes SIP en cours a dépassé 1 029 lakh. Bien que le secteur continue de constater des abandons de SIP et des achèvements de mandats, les ajouts nets restent positifs, renforçant l’engagement à long terme des investisseurs particuliers en faveur d’un investissement discipliné.
Dans l’ensemble, le rapport suggère que le comportement des investisseurs subit un changement progressif. Même si les actions restent une composante essentielle des portefeuilles, on observe une tendance nette et croissante vers des stratégies hybrides, diversifiées et gérées par le risque. La domination des FIS hybrides, l’augmentation des allocations aux fonds multi-actifs et les fortes entrées d’ETF sur l’or suggèrent une approche d’investissement plus équilibrée et plus prudente, même si la participation aux marchés des capitaux continue de s’approfondir.