Vendredi, les prix de l'or ont chuté des pics historiques dans le commerce des contrats à terme nationaux alors que les investisseurs ont verrouillé des gains au milieu d'une incertitude renouvelée entourant la fermeture du gouvernement américain et l'orientation politique de la Réserve fédérale. La retraite a soulevé des questions sur la question de savoir si des lingots pourraient faire face à une correction à court terme, même si les fondamentaux plus larges restent favorables.
À 02:47 GMT, Spot Gold s'est échangé à 3 851,99 $ par once, légèrement en baisse (2 octobre) de 3 896,49 $ de jeudi. Malgré le recul, des lingots ont déjà augmenté de 2,4% jusqu'à présent cette semaine. US Gold Futures pour la livraison de décembre a augmenté de 0,2% à 3 874,40 $ l'once.
Facteurs mondiaux
La récente augmentation du dollar américain a ralenti le rallye de l'or, mais n'a pas fait peu de choses à modifier la tendance à la hausse plus large. « La montée du dollar a créé une bosse de vitesse mineure, mais l'incertitude sur la fermeture du gouvernement américain et les attentes de la baisse des taux d'intérêt continuent de soutenir l'or », a déclaré Tim Waterer, analyste en chef du marché de KCM Trade.
La fermeture, maintenant dans son deuxième jour, a bloqué la publication de rapports économiques clés, y compris les données cruciales non-fermes de la paie due vendredi 3 octobre. Avec la Réserve fédérale qui devrait réduire les taux d'intérêt de 25 points de base plus tard ce mois-ci – comme en témoigne l'outil Fedwatch de CME – l'or reste attrayant en tant qu'actif sans rendez-vous et sans rendement. Les prix ont déjà bondi de 47% en 2025.
La présidente de Dallas Fed, Lorie Logan, a ajouté que même si la banque centrale est prudente pour un assouplissement supplémentaire, la baisse des taux du mois dernier était nécessaire pour se protéger contre les risques du marché du travail, renforçant les paris sur les investisseurs sur un environnement à faible taux.
Marché intérieur stable
Le suivi des indices mondiaux, les prix de l'or en Inde sont restés fermes, davantage soutenus par une roupie plus faible. Selon le site Web de Goodreturns, 24 Karat Gold était au prix de Rs 11 804 par gramme, tandis que 22 karat s'élevaient à Rs 10 820 par gramme. Les prix de 18 karat or oscillaient environ Rs 8 853 par gramme.
La faiblesse des devises a constamment soutenu le rallye intérieur de Bullion, l'amortissant contre les fluctuations mondiales.
Les analystes pèsent
Rahul Kalantri, des marchandises VP chez Mehta Equities, a noté que l'or international a été témoin de tensions nettes en raison de la réservation de bénéfices avant le rapport sur les emplois américains. Une baisse des prix du pétrole brut a également fait pression sur le sentiment. « Les attentes d'une augmentation de la masse salariale non agricole ont entraîné des bénéfices à la fois en or et en argent, mais la vision à long terme reste positive », a-t-il déclaré.
Faisant écho à ce point de vue, Darshan Desai, PDG de Aspect Bullion & Refinery, a déclaré que le métal jaune n'avait vu que de légères réalisations après son rallye de près de 50% cette année. Il a souligné que Gold reste sur la bonne voie pour son septième gain hebdomadaire consécutif malgré des signes de conditions de suintement à court terme. « Toute correction pourrait entraîner des achats renouvelés auprès des banques centrales et des FNB, ce qui limite l'inconvénient », a déclaré Desai.
Or, argent en 2025
L'or et l'argent ont considérablement surpassé les actions au cours de la première moitié de l'exercice 26, cimentant leur rôle d'actifs à forfait pendant la volatilité mondiale. L'or a bondi de 29,4% en H1FY26 – sa meilleure performance en première mi-temps en 30 ans – tandis que Silver a grimpé de 41,2%, son plus fort depuis l'année pandémique FY11.
En revanche, les actions indiennes ont eu du mal. Sensex et Nifty ont géré des gains modestes de 4,6% et 3,7%, respectivement, alourdis par des investisseurs étrangers persistants et un affaiblissement de la roupie. Les deux indices ont affiché leur exposition H1 la plus faible depuis l'exercice 23.
Bien que des corrections à court terme soient possibles, les analystes conviennent que les moteurs fondamentaux de l'or – les taux d'intérêt bas, la faiblesse des devises et l'incertitude géopolitique – restent fermement en place. Les investisseurs peuvent réserver des bénéfices partiels, mais les DIP devraient attirer de nouveaux achats, ce qui suggère que le rallye de Bullion est loin d'être terminé.