La Reserve Bank of India (RBI) a annoncé la date et le prix de remboursement anticipé des obligations souveraines en or (SGB) 2020-21 série VII, récompensant les investisseurs avec de solides gains sur leur détention de cinq ans. Les investisseurs qui ont acheté la tranche émise le 20 octobre 2020, à Rs 5 051 le gramme, recevront Rs 12 792 le gramme le 20 octobre 2025, soit un rendement absolu impressionnant de 153,26 %, hors paiements d'intérêts semestriels.
Le programme SGB, une initiative conjointe du gouvernement indien et de la RBI, permet aux investisseurs de détenir de l'or sous forme papier ou démat au lieu d'or physique, offrant à la fois sécurité et rendements liés à l'inflation. Le remboursement anticipé n'est autorisé qu'après cinq ans à compter de la date d'émission et ne peut être exercé qu'aux dates de paiement des intérêts.
Selon la circulaire RBI faisant référence à la notification GOI F.No.4(4)-B(W&M)/2020 datée du 9 octobre 2020, le prix de rachat a été calculé sur la base de la moyenne simple des prix de clôture de l'or (pureté 999) telle que publiée par l'India Bullion and Jewellers Association (IBJA) pour les trois jours ouvrables précédents – les 15, 16 et 17 octobre 2025.
Il est conseillé aux investisseurs souhaitant un remboursement anticipé de vérifier leur tranche et de soumettre leurs demandes conformément au calendrier de la RBI par l'intermédiaire de leur banque, société anonyme ou agent désigné. Seuls les investisseurs éligibles ayant accompli la période de détention obligatoire de cinq ans pourront rembourser leurs obligations à la date indiquée.
Les SGB continuent de se démarquer comme une alternative supérieure à l’or physique, offrant le double avantage d’une appréciation du capital liée au marché et d’un intérêt annuel fixe de 2,5 %, payé semestriellement. Contrairement à l’or physique, les SGB éliminent les risques liés au vol, à la pureté et aux coûts de stockage, tandis que les transactions restent entièrement traçables et sécurisées.
Les investisseurs peuvent également choisir de conserver leurs SGB jusqu’à leur échéance complète de huit ans pour bénéficier d’une exonération fiscale sur les plus-values, ce qui en fait un outil efficace de préservation du patrimoine à long terme. Le rachat de la série VII 2020-21 souligne comment les SGB combinent l'attrait émotionnel de l'or avec la discipline d'un produit financier réglementé, offrant à la fois stabilité et croissance aux investisseurs indiens.
Rachat complet du SGB
Plus tôt cette semaine, RBI a annoncé le prix de remboursement final de l'obligation souveraine en or (SGB) 2017-2018 série III à Rs 12 567 par gramme, avec un remboursement prévu pour le 16 octobre 2025. Le prix est basé sur la moyenne simple des prix de clôture de l'or (pureté 999) du 13 au 15 octobre 2025.
Initialement émises à Rs 2 866 le gramme en octobre 2017, les obligations ont généré un rendement absolu impressionnant de 338 % sur huit ans, hors intérêts annuels de 2,5 % versés aux investisseurs. En termes réels, un investisseur qui achèterait une unité à Rs 2 866 gagnerait Rs 9 701 en appréciation du capital à l’échéance.
Le programme SGB, géré par la RBI pour le compte du gouvernement indien, offre aux investisseurs une alternative sûre et pratique à l’or physique. Il offre de multiples avantages : aucun souci de stockage, assurance de la pureté, intérêt annuel fixe, négociabilité et éligibilité aux garanties de prêt.
Les investisseurs éligibles comprennent les particuliers résidents, les HUF, les fiducies et les institutions, avec un rachat anticipé autorisé après cinq ans. À l'échéance, le produit est directement crédité sur le compte bancaire enregistré.
Alors que les prix de l’or approchent des sommets records, ce rachat souligne la solide performance à long terme des obligations souveraines en or en tant que moyen d’investissement sûr et rémunérateur.