L’or et l’argent ont atteint de nouveaux records le 19 janvier, prolongeant les gains réalisés après avoir dépassé les sommets précédents la semaine dernière, alors que les investisseurs se sont rués vers les actifs refuges dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques et de perspectives économiques mondiales incertaines.
Les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en février ont augmenté de 1,71% à 4 674,20 $ l’once, après avoir atteint un plus haut historique lors de la séance précédente. L’or au comptant a grimpé de 1,6% à 4 668,14 $ l’once.
Le rassemblement fait suite à un regain de malaise géopolitique après que le président américain Donald Trump a annoncé des droits de douane sur les marchandises en provenance de huit pays européens, liant ces mesures aux négociations sur ce qu’il a décrit comme « l’achat complet et total du Groenland ». Ce discours a ajouté à la volatilité des marchés et à une aversion au risque accrue.
Aux niveaux actuels, les marges dans le secteur des métaux précieux devraient être quatre à cinq fois supérieures à celles de 2024, selon les estimations des perspectives.
L’argent a surperformé l’or, atteignant des sommets historiques sur les marchés mondiaux. Les contrats à terme sur l’argent américain pour livraison en mars ont bondi de plus de 5 % pour atteindre un record de 93,035 $ l’once, tandis que l’argent au comptant a gagné 3,55 % à 93,16 $ l’once.
En Inde, les contrats à terme sur l’argent MCX pour livraison le 5 mars ont grimpé de 5 % pour franchir la barre des 3 00 000 Rs par kg pour la toute première fois. À 13h54, l’argent s’échangeait à Rs 3,03,319 par kg, en hausse de Rs 15,557 ou 5,41%, après avoir atteint un niveau record de Rs 3,04,200 plus tôt dans la séance.
« L’argent franchissant la barre des Rs 3 lakh par kg est une étape historique, reflétant l’intensification de la demande de valeurs refuge dans un contexte de tensions géopolitiques et d’incertitude macroéconomique mondiale », a déclaré Akshat Garg, responsable de la recherche et des produits chez Choice Wealth.
Trump a déclaré que huit pays européens, dont la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni, seraient confrontés à des droits de douane supplémentaires de 10 %, pouvant atteindre 25 % d’ici juin, jusqu’à ce que les États-Unis soient autorisés à acheter le Groenland.
L’annonce des droits de douane intervient dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, notamment les récentes actions américaines au Venezuela et le regain de tensions avec l’Iran, des facteurs qui ont collectivement stimulé la demande de métaux précieux alors que les actions et autres actifs à risque perdent la popularité.
Les acteurs du marché notent que l’or et l’argent se comportent généralement bien pendant les périodes d’incertitude élevée. Les analystes soulignent également de solides facteurs structurels soutenant la reprise. Les banques centrales ont fortement augmenté leurs achats d’or depuis 2022, créant une demande soutenue, tandis que les attentes d’assouplissement de la politique monétaire ont fait baisser les taux réels, réduisant ainsi le coût d’opportunité de la détention de lingots.
Le rallye de l’argent est en outre soutenu par son double rôle de couverture monétaire et de métal industriel. Plus de la moitié de la consommation mondiale d’argent provient désormais d’utilisations industrielles telles que les panneaux solaires, les véhicules électriques, les centres de données et une électrification plus large, même si l’offre reste limitée par le retard de la production minière et le recyclage limité.
« Les nouveaux investisseurs devraient envisager de prendre des positions dans les ETF d’argent dans le cadre d’un portefeuille multi-actifs diversifié », a déclaré Garg, ajoutant que les investisseurs existants devraient éviter de sortir aux niveaux actuels car les forces de soutien restent intactes.