Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a approuvé un nouveau cadre de règlement qui modifie la façon dont certaines procédures administratives et civiles impliquant des violations de la loi sur les valeurs mobilières peuvent être résolues. Le règlement SEBI (règlement des procédures administratives et civiles) de 2026 remplacera le règlement existant de 2018 et vise à rendre le processus plus simple, plus prévisible et plus rapide.
Dans le cadre du nouveau cadre, les conditions de règlement comprendront un montant de règlement, la restitution des gains injustifiés, le cas échéant, et des conditions réparatrices et réglementaires (RRT). RRT était auparavant appelé termes non monétaires.
Un changement majeur est l’introduction d’une nouvelle formule de calcul du montant du règlement. Il sera basé sur un montant de base multiplié par des facteurs couvrant le stade de la procédure, les mesures réglementaires, la gravité de la violation, les facteurs aggravants et atténuants, plus les frais de justice. Le montant de base sera lié à la pénalité minimale prescrite pour la violation en vertu des lois sur les valeurs mobilières, avec des multiplicateurs en fonction du type de demandeur.
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SEBI a également séparé les gains injustifiés, les pertes évitées ou les pertes causées aux investisseurs du calcul du montant de base. Lorsque ces montants peuvent être quantifiés, ils seront restitués séparément. Selon SEBI, cela vise à supprimer la double comptabilisation existante de ces montants dans les calculs de règlement.
Les règles révisées offrent aux entités un délai plus long pour rechercher un règlement. Avant d’émettre un avis de justification, SEBI émettra un avis de règlement, donnant à l’entité concernée 60 jours pour déposer une demande de règlement. Cet avis ne sera pas émis lorsque des poursuites ou une ordonnance provisoire sont envisagées. Une fois qu’un avis de justification aura été signifié, le délai pour déposer une demande de règlement passera de 60 jours à 90 jours.
Pour les affaires moins graves, SEBI a mis en place un mécanisme de règlement accéléré. Les cas où le montant du règlement ne dépasse pas 10 lakh ₹, ainsi que des violations spécifiées telles que certaines questions liées à la divulgation, peuvent bénéficier de la voie accélérée.
Le règlement accordera également un délai unique de 90 jours aux entités qui n’ont pas présenté de demande plus tôt ou dont les demandes ont été rejetées, retirées ou renvoyées en vertu du règlement de 2018. La facilité couvrira les procédures spécifiées qui restent en cours devant la Commission et nécessitera le paiement d’un montant de règlement supplémentaire de 20 %.
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Le cadre modifie également l’intérêt sur le dégorgement. Dans des cas précis, des intérêts seront facturés au taux annuel de 9 %, avec un taux de 12 % applicable après l’ordonnance définitive dans d’autres affaires jusqu’au dépôt de la demande de règlement. Aucun intérêt ne sera facturé sur les intérêts.
Le règlement 2026 entrera en vigueur au lendemain de 30 jours après sa notification.