Les obligations souveraines en or (SGB) constituent une proposition d’investissement attrayante pour les particuliers désireux d’investir dans l’or sans les risques liés au stockage physique. Ces titres garantis par le gouvernement garantissent la confiance et la sécurité de l’investissement. Alors que la Reserve Bank of India (RBI) lance la série II de SGB 2023-24 à l’achat du 11 septembre 2023 au 15 septembre, la question se pose : les investisseurs peuvent-ils acheter la série I de SGB à un taux inférieur ?
Alors que la valeur nominale du SGB Series II est de Rs 5 923 par gramme d’or, la SGB Series I, qui a clôturé le 23 juin, était au prix de Rs 5 926 par g sur le marché primaire.
Tejas Khoday, co-fondateur et PDG de FYERS, a déclaré : « En bref, non ! Les SGB sont émis par la RBI en différentes séries tout au long de l’année, chacune avec un prix d’émission pour une période de souscription spécifique, et offrent un intérêt annuel de 2,5 pour cent sur la valeur nominale, payé semestriellement. Les investisseurs ne peuvent acheter que les SGB actuellement ouverts à la souscription, et une fois qu’une série de SGB est fermée, elle n’est plus disponible à l’achat sur le marché primaire. Par conséquent, il n’est pas possible d’acheter les séries précédentes sur le marché primaire, comme la SGB 2023-24 Series-1, car la période de souscription se termine en juin.
Pouvez-vous acheter des SGB sur le marché secondaire ? La série SGB I était ouverte à la souscription du 19 juin au 23 juin 2023. Comme les actions de participation, les SGB sont négociables en bourse dans les quinze jours suivant leur émission par la RBI. Les investisseurs qui ont raté l’opportunité d’acheter directement auprès du gouvernement ou ceux qui souhaitent acheter des obligations à des taux potentiellement inférieurs peuvent se tourner vers le marché secondaire.
Les rendements du SGB dépendent des prix de l’or en vigueur à l’échéance ou d’une sortie prématurée s’il est détenu sous forme démat. Actuellement, 63 séries de SGB sont cotées sur le marché secondaire.
« Les investisseurs intéressés par l’achat ou la vente de la série précédente de SGB peuvent le faire via le marché secondaire sous réserve de liquidité. Le prix du marché des SGB peut varier en fonction de la demande et de l’offre ainsi que du prix de l’or en vigueur. Par conséquent, les investisseurs devront peut-être attendre le prix souhaité sur le marché secondaire », a déclaré Khoday.
Il faut toutefois souligner que les prix sur le marché secondaire ne sont pas déterminés par le gouvernement mais par la dynamique du marché. Cela signifie que les prix peuvent être inférieurs ou supérieurs au prix d’émission initial, en fonction de l’offre et de la demande.
« L’investisseur doit également être conscient que les volumes quotidiens sur le marché secondaire ne dépassent toujours pas Rs 5-10 crore. Ainsi, la vente des unités peut prendre un certain temps », a déclaré Ajinkya Kulkarni, PDG et co-fondateur de la plateforme de négociation d’obligations en ligne Wint Wealth.
Les investisseurs doivent être conscients que malgré les fluctuations des prix, la valeur de l’or qui soutient l’obligation reste constante. En fin de compte, la décision d’acheter des SGB de série I ou II auprès du gouvernement ou du marché secondaire doit être conforme aux objectifs financiers de l’investisseur, à son appétit pour le risque et aux conditions du marché.
Si investir dans les SGB garantit rendements et sécurité, cela nécessite également une planification minutieuse et une compréhension des tendances du prix de l’or et des forces du marché. Il faut envisager de demander l’avis d’un expert avant de prendre des mesures en vue d’investir dans les PME.