Les prix de l’or et de l’argent sur le Multi Commodity Exchange (MCX) ont poursuivi leur hausse incessante cette semaine, atteignant de nouveaux records alors que la forte demande des investisseurs, les tensions géopolitiques et l’incertitude politique mondiale ont poussé les achats de valeurs refuges à de nouveaux niveaux. Mercredi, l’or MCX a atteint un sommet historique de Rs 1,43 590 pour 10 grammes, tandis que l’argent a atteint un sommet à vie de Rs 2,91 406 par kg. Dans le commerce intérieur, l’or a augmenté d’environ 0,67 pour cent à Rs 1,43 201 pour 10 grammes, tandis que l’argent a bondi de près de 5 pour cent à Rs 2,89 000 par kg.
Ce rallye s’est reflété sur les marchés mondiaux, où les métaux précieux sont restés au centre de l’attention malgré des périodes de bénéfices enregistrés. L’or au comptant a cédé 0,6 pour cent à 4 594,66 dollars l’once après avoir atteint un record de 4 642,72 dollars lors de la séance précédente, tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont glissé de 0,8 pour cent à 4 599,50 dollars. L’argent s’est également refroidi après sa hausse spectaculaire, chutant de 5,3 pour cent à 87,88 $ l’once après avoir atteint un sommet historique de 93,57 $. Même après le repli, l’argent a gagné plus de 20 pour cent en seulement quatre séances, soulignant l’intensité de la récente dynamique.
Sur MCX, le rythme des gains a été frappant. L’or a généré un rendement annuel de plus de 5 pour cent au cours de la première quinzaine de 2026 seulement, tandis que son rendement sur un an s’élève à près de 80 pour cent. L’argent a surperformé encore plus nettement, augmentant de plus de 15 pour cent jusqu’à présent cette année et affichant un rendement extraordinaire sur un an de plus de 190 pour cent.
Les acteurs du marché attribuent cette hausse soutenue à une combinaison de déclencheurs géopolitiques et macroéconomiques. Prithviraj Kothari, directeur général de RiddiSiddhi Bullions et président de l’Association indienne des lingots et bijoutiers, a déclaré que le rassemblement reflète les inquiétudes croissantes concernant la stabilité politique mondiale et la crédibilité institutionnelle. « L’incertitude croissante quant à l’indépendance de la Réserve fédérale américaine, l’escalade des tensions géopolitiques et la résurgence des risques liés au commerce ont déstabilisé les investisseurs. Alors que les États-Unis augmentent leur implication au Venezuela et que le président Donald Trump met en garde contre une éventuelle action militaire dans un contexte de troubles en Iran, la demande de valeur refuge pour les lingots s’est renforcée », a déclaré Kothari.
Un récent rapport de Motilal Oswal Financial Services intitulé Commodities Review 2025 & Preview 2026 fait écho à ce point de vue, décrivant 2026 comme une année de transition plutôt que de perturbation. La maison de courtage s’attend à ce que l’or et l’argent conservent leur importance stratégique au début de l’année, soutenus par la poursuite des achats de la banque centrale, la demande constante des investisseurs, la croissance limitée de l’offre minière et les flux de ferraille relativement inélastiques. « Les tensions physiques sur le marché vont probablement persister, renforçant les métaux précieux en tant que points d’ancrage à long terme des portefeuilles », indique le rapport.
Aksha Kamboj, vice-président de l’India Bullion & Jewelers Association et président exécutif d’Aspect Global Ventures, a noté que la reprise de l’or a également été favorisée par la demande saisonnière et les flux vers les valeurs refuges. « L’or atteint de nouveaux sommets records en raison de l’incertitude mondiale et des achats induits par les festivals. Bien que des bénéfices soient visibles, le sentiment général reste favorable et les prix devraient rester fermes, sauf choc mondial majeur », a-t-elle déclaré.
Perspectives Argent
Silver, quant à lui, est devenu la vedette. Son double rôle de métal industriel et d’actif monétaire a amplifié ses gains, en particulier après que les États-Unis l’ont désigné comme « minéral essentiel » et que les investisseurs souverains ont augmenté leurs allocations. Les analystes soulignent que l’argent évolue généralement de 1,5 à deux fois plus que l’or sur les marchés haussiers, une tendance clairement visible dans le cycle actuel.
SAMCO Securities a prévu que les prix de l’argent MCX pourraient grimper jusqu’à 3,94 lakh ₹ par kg au fil du temps. Apurva Sheth, responsable des perspectives de marché et de la recherche chez SAMCO, a déclaré que les indicateurs techniques suggèrent une nouvelle hausse. « La zone de résistance précédente proche de 2 59 574 ₹ s’est maintenant transformée en un support solide. Les extensions de Fibonacci indiquent des objectifs à moyen terme autour de 2 96 737 ₹ initialement, suivis de 3 56 871 ₹. Dans un environnement de forte dynamique, les prix pourraient même approcher 3 94 034 ₹ », a-t-elle déclaré.
Cependant, toutes les voix ne sont pas uniformément optimistes. L’auteur et investisseur Robert Kiyosaki a averti que l’argent pourrait être proche d’un sommet à court terme. Dans un article récent, il a averti que les excès spéculatifs pourraient déclencher une forte correction avant que le métal ne reprenne sa tendance haussière à long terme, exhortant les investisseurs à rester prudents dans l’euphorie.
Alors que l’or et l’argent s’échangent à des niveaux sans précédent, les investisseurs se demandent désormais s’ils doivent enregistrer des bénéfices ou rester investis. Même si les experts s’accordent généralement sur le fait qu’une volatilité à court terme est probable après une hausse aussi brutale, la plupart estiment également que les arguments fondamentaux en faveur des métaux précieux restent intacts, ancrés dans le risque géopolitique, l’incertitude monétaire et la recherche continue de sécurité dans un paysage mondial imprévisible.