Avec la forte hausse de l’or et de l’argent, les actions qui atteignent de nouveaux sommets et l’incertitude mondiale qui ébranle les marchés, les investisseurs ne savent de plus en plus où allouer leur argent. Devraient-ils acheter davantage d’actions ? Détenir de l’argent liquide ? Passer à l’or ou à l’argent ? Selon les experts du marché, la pire erreur que les investisseurs puissent commettre aujourd’hui est d’essayer de choisir un seul actif gagnant. Au lieu de cela, affirment-ils, la défense la plus intelligente dans un monde instable est la diversification multi-actifs.
Alok Jain, fondateur de Weekend Investing, l’a souligné dans une analyse détaillée comparant les actions indiennes, les actions américaines, l’or, l’argent et les liquidités (ou la dette). « L’une des questions les plus posées en matière d’investissement est la suivante : où dois-je investir aujourd’hui ? » dit-il. « Mais le problème commence lorsque les investisseurs tentent de tout concentrer dans une seule classe d’actifs. C’est là que la plupart des gens se trompent. »
Jain a expliqué que les jeunes investisseurs recherchent souvent « ce qui fonctionne en ce moment », passant d’un actif en surchauffe à un autre – achetant aux sommets, paniqués face aux baisses et s’engageant dans des pertes évitables. Ce comportement, motivé par la peur et le FOMO, conduit exactement à l’opposé de la création de richesse à long terme.
Au lieu de cela, affirme-t-il, un plan multi-actifs structuré et simple offre non seulement des rendements à long terme plus élevés, mais réduit considérablement l’anxiété, la volatilité et la prise de décision émotionnelle. Son étude rétrospective de 20 ans montre pourquoi.
À l’aide de données d’octobre 2005 à octobre 2025, Jain a comparé la performance à long terme de chaque classe d’actifs :
Or : +1 666 % (TCAC de 15,2 %)
Argent : +1 188 % (TCAC de 13,6 %)
Actions indiennes (Nifty 50) : +993 % (TCAC de 12,6 %)
Actions américaines (S&P 500 en INR) : +980 % (TCAC de 12,8 %)
Dette : +307%
Mais le résultat le plus frappant est venu d’un simple portefeuille diversifié :
25 % d’actions indiennes, 25 % d’actions américaines, 15 % d’or, 15 % d’argent, 20 % de dette – rééquilibrés mensuellement.
Ce portefeuille a généré un TCAC de 13,4 % avec une volatilité exceptionnellement faible. « Covid ressemble à un incident dans ce graphique », a noté Jain. « 2008 est à peine visible. La ligne monte tout simplement en douceur. »
Volatilité plus faible, résistance plus élevée
Le prélèvement maximum du portefeuille diversifié n’était que de 20 %, contre :
Actions indiennes : –55%
Argent : –57%
Actions américaines : –41%
Or : –25%
Plus révélateur encore, 93 % du temps, le portefeuille diversifié est resté dans une fourchette de baisse de 5 %. Cette stabilité, a déclaré Jain, est ce qui empêche les investisseurs de paniquer et permet aux composés de fonctionner sans interruption.
Les chiffres de la volatilité soulignent encore ce point :
Actions indiennes : 6%
Actions américaines : 4%
Or : 4,9%
Argent : 8,9%
Combo diversifié : 3%
Les ratios de Sharpe (rendement par unité de risque) étaient les plus élevés pour le portefeuille diversifié à 37 %, bien au-dessus des actions ou des matières premières prises individuellement.
Fonctionne à l’échelle mondiale
Jain a fait référence à une étude de DSP Netra montrant que les stratégies multi-actifs surperformaient ou égalaient les actions de pays tels que la Chine, la Thaïlande, le Japon, le Pakistan, les États-Unis et le Royaume-Uni, toujours avec une volatilité bien plus faible.
Le véritable avantage de l’investisseur : la simplicité
Jain affirme que les investisseurs évitent souvent les stratégies simples parce qu’elles « semblent trop faciles ». Mais la simplicité est ce qui augmente la discipline.
« Vous éliminez la prédiction », dit-il. « Pas besoin de deviner les taux d’intérêt, les résultats des élections ou les cycles de l’or. Il vous suffit de suivre le cadre. Et c’est ce qui fonctionne réellement. »
Ce que les investisseurs doivent comprendre
Dans le contexte actuel – incertitude géopolitique, pressions inflationnistes, valorisations boursières volatiles – les experts affirment que la question n’est pas de savoir s’il faut choisir l’or, l’argent ou les actions. Il s’agit de savoir si les investisseurs peuvent élaborer un plan qui les maintient investis tout au long de chaque cycle.
« La magie réside dans l’équilibre », conclut Jain. « La faiblesse d’un actif est compensée par la force d’un autre. Cette stabilité vous maintient dans le jeu. Et rester dans le jeu est ce qui crée de la richesse à long terme. »
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