La Reserve Bank of India (RBI) a maintenu le taux des pensions inchangé à 5,25 % pour la quatrième réunion consécutive du Comité de politique monétaire (MPC), offrant ainsi un soulagement aux millions d’emprunteurs immobiliers dont les prêts sont liés à des taux d’intérêt flottants.
Cette décision signifie qu’il n’y aura pas d’augmentation immédiate des IME, ce qui permettra aux emprunteurs de continuer à bénéficier des 125 points de base cumulés de réductions de taux accordées en 2025. Cependant, les experts préviennent que la montée des pressions inflationnistes pourrait influencer les décisions politiques futures, rendant cette période de stabilité des coûts d’emprunt potentiellement temporaire.
Les emprunteurs continuent d’en bénéficier
Le taux des pensions est le taux auquel la RBI prête de l’argent aux banques commerciales. Les variations du taux des pensions affectent directement les coûts d’emprunt pour les banques, qui à leur tour influencent les taux d’intérêt des prêts immobiliers, en particulier pour les prêts liés à des références externes telles que le taux des pensions.
Selon Adhil Shetty, PDG de BankBazaar, la pause actuelle des taux signifie que les emprunteurs continuent de bénéficier des avantages des précédentes baisses de taux. Sur un prêt immobilier de 50 lakh ₹ d’une durée de 20 ans, les emprunteurs économisent environ 3 050 ₹ par mois par rapport aux taux antérieurs, tandis qu’un prêt de 75 lakh ₹ se traduit par une économie de près de 5 800 ₹ par mois.
Raoul Kapoor, co-PDG d’Andromeda Sales and Distribution, a déclaré que les taux des prêts immobiliers devraient rester stables dans la fourchette de 7 à 7,25 %, aidant à la fois les emprunteurs existants et les acheteurs potentiels à planifier avec plus de confiance.
Secteur immobilier
Les acteurs de l’industrie estiment que la décision de la RBI soutiendra la demande de logements, en particulier dans les segments abordables et à revenu intermédiaire.
Manoj Goyal, directeur, Forteasia Realty Pvt. Ltd., a déclaré que la décision est positive pour le secteur immobilier, car les prêts immobiliers sont devenus nettement plus abordables suite aux réductions de taux mises en œuvre en 2025.
« La décision de la RBI de maintenir le taux des pensions à 5,25 % est une bonne nouvelle pour le secteur immobilier. Depuis que les prêteurs ont réduit les taux de 125 points de base après 2025, les emprunteurs ont constaté une réduction significative de leurs IME. Un prêt au logement standard de 50 lakh ₹ comporte désormais un EMI qui est près de ₹ 4 000 inférieur aux niveaux de pointe. projets », a déclaré Goyal.
Il a ajouté que l’environnement tarifaire actuel offre aux acheteurs une opportunité d’entrer sur le marché avant que les prix de l’immobilier n’augmentent.
Des tarifs stables
Sandeep Ahuja, PDG mondial d’Atmosphere Living, a déclaré que la décision de la RBI intervient à un moment d’incertitude économique mondiale persistante et offre une stabilité indispensable.
« La décision de la RBI de maintenir les taux inchangés à 5,25 % est une décision judicieuse dans l’environnement actuel. Alors que certains acheteurs espéraient une baisse des taux, la stabilité elle-même est précieuse car elle améliore la prévisibilité et facilite la planification financière », a déclaré Ahuja.
Selon lui, les décisions d’achat d’une maison sont de plus en plus motivées par les aspirations en matière de style de vie et les besoins à long terme plutôt que par les fluctuations des taux d’intérêt à court terme.
« Nous continuons d’observer une demande saine dans les segments de l’immobilier résidentiel et du luxe, où l’accession à la propriété est considérée à la fois comme un choix de style de vie et un atout à long terme. Le marché résidentiel reste sur des bases solides », a-t-il ajouté.
Prochaine phase de la demande de logements
Le Dr Niranjan Hiranandani, président de NAREDCO, a déclaré que la décision de la RBI devrait être considérée comme un signe de stabilité politique plutôt que comme une pause dans la croissance.
« La décision de la RBI de maintenir le taux des pensions à 5,25 % doit être considérée comme un signal de stabilité plutôt que comme une pause dans la croissance. Le secteur immobilier a déjà bénéficié des réductions de taux cumulées depuis début 2025 ; ce dont le marché a maintenant besoin, c’est de visibilité et de prévisibilité.
Selon Hiranandani, l’approche calibrée de la banque centrale contribue à équilibrer la croissance économique et la stabilité financière à un moment où les pressions inflationnistes sont largement motivées par des facteurs liés à l’offre mondiale plutôt que par la demande intérieure.
Il a noté que des coûts d’emprunt stables rassurent les acheteurs de maison, en particulier les professionnels salariés, les entrepreneurs et les MPME, en soutenant les décisions d’achat à long terme.
Hiranandani a également souligné que la demande de logements évolue généralement par phases. La première phase est motivée par l’abordabilité et attire les premiers acheteurs vers l’accession à la propriété. La deuxième phase est motivée par l’aspiration, où les ménages gagnent en confiance grâce à la stabilité des remboursements, ce qui entraîne une demande de logements plus grands, de townships intégrés, de meilleures infrastructures sociales et d’environnements de vie haut de gamme.
« Nous observons déjà cette tendance dans les corridors urbains émergents et les centres de croissance, où la demande s’étend au-delà des logements d’entrée de gamme vers les segments à revenu intermédiaire, haut de gamme et luxe. Pour les promoteurs, une telle visibilité de la demande à grande échelle encourage de nouveaux investissements, le lancement de nouveaux projets et le développement urbain à long terme », a-t-il déclaré.
Les taux pourraient-ils augmenter plus tard ?
Même si le scénario actuel reste favorable, les risques inflationnistes restent préoccupants. La hausse des prix du carburant et de l’énergie, la hausse des coûts d’importation due à la faiblesse de la roupie et les tensions géopolitiques en Asie occidentale ont accru les pressions inflationnistes. Le taux d’inflation de l’Inde est déjà passé de 2,74 % en janvier à 3,48 % en avril, avec de nouvelles hausses attendues.
Si l’inflation continue d’augmenter, la RBI pourrait envisager de resserrer sa politique monétaire lors des prochaines réunions du MPC, ce qui pourrait entraîner une hausse des taux des prêts immobiliers et des IME.
Pour l’instant, cependant, les emprunteurs immobiliers peuvent continuer à bénéficier de coûts d’emprunt stables, tandis que les acheteurs potentiels bénéficient de l’un des environnements de financement immobilier les plus abordables jamais vus ces dernières années.