Les récentes remarques de la ministre des Finances, Nirmala Sitharaman, ont remis l’impôt sur les plus-values à long terme (LTCG) au centre de l’attention avant le budget de l’Union 2027-28, les investisseurs et les acteurs du marché cherchant à modifier la fiscalité des investissements en actions, la taxe sur les transactions sur titres (STT) et les plus-values dans toutes les classes d’actifs.
Cependant, le ministre des Finances n’a annoncé aucune réduction d’impôt ni ne s’est engagé à modifier le régime actuel. Pour l’instant, les demandes des investisseurs restent des propositions plutôt que des décisions politiques confirmées.
Annulation de la taxe LTCG sur les actions
L’une des principales revendications est de réduire l’impôt LTCG de 12,5 % sur les plus-values éligibles ou de rétablir le taux antérieur de 10 %. SBI Research a également recommandé d’abolir la taxe LTCG sur les actions, arguant que cette décision pourrait encourager les investissements à long terme sur les marchés indiens et soutenir la formation de capital national.
Selon les règles actuelles, les gains à long terme éligibles provenant des actions indiennes cotées et des fonds communs de placement axés sur les actions sont imposés à 12,5 % sur les gains globaux dépassant 1,25 lakh ₹ au cours d’un exercice, sous réserve des conditions applicables.
Le taux a été augmenté de 10 % à 12,5 % dans le budget de juillet 2024, tandis que l’exonération annuelle a été augmentée de 1 lakh ₹ à 1,25 lakh ₹. Le taux d’imposition des plus-values à court terme sur les investissements en actions éligibles a également été augmenté, passant de 15 % à 20 %.
Les partisans d’un démantèlement soutiennent qu’une baisse des impôts pourrait améliorer les rendements après impôts et encourager les investisseurs à rester investis pendant des périodes plus longues. Toutefois, toute réduction devra également être évaluée par rapport aux besoins de revenus du gouvernement.
Demande de STT inférieur
Un autre sujet de préoccupation est la taxe sur les transactions en valeurs mobilières. Les acteurs du marché ont réclamé une réduction ou la suppression du STT, notamment après l’augmentation du prélèvement sur certaines transactions sur produits dérivés dans le budget 2026.
Les taxes STT et LTCG sont des prélèvements distincts. La STT s’applique à certaines transactions sur titres, tandis que la taxe LTCG est prélevée sur les bénéfices éligibles lorsqu’un actif est vendu. Une réduction de l’un n’entraînerait pas automatiquement une modification de l’autre.
Les investisseurs et les traders cherchent donc à savoir si le gouvernement envisagera de modifier les coûts de transaction parallèlement à l’imposition des plus-values.
Appel à une plus grande cohérence entre les classes d’actifs
Les investisseurs ont également exprimé leurs inquiétudes concernant les différences dans le traitement fiscal des actions indiennes, des actions étrangères, de l’or, de l’immobilier et des fonds communs de placement de dette.
Par exemple, les gains à long terme éligibles sur les actions cotées en Inde bénéficient d’une exonération annuelle de 1,25 lakh ₹, tandis que les gains sur les actions américaines et l’or physique ne bénéficient pas du même avantage. Les fonds communs de placement de créances déterminés acquis à compter du 1er avril 2023 sont imposés au taux forfaitaire d’impôt sur le revenu applicable à l’investisseur, quelle que soit la période de détention.
La suppression de l’indexation de la plupart des actifs en juillet 2024 reste également une préoccupation, notamment pour les propriétaires qui détenaient des actifs depuis plusieurs années.
Le budget 2027 apportera-t-il un soulagement ?
Le gouvernement devra équilibrer la demande des investisseurs pour de meilleurs rendements après impôts avec les considérations de revenus et les objectifs plus larges du système fiscal. Il pourrait réviser les taux, les exonérations ou les règles de période de détention, ou conserver la structure existante.
Jusqu’à ce qu’une annonce officielle soit faite, les investisseurs devraient calculer leurs rendements en utilisant les dispositions fiscales actuelles plutôt que de supposer qu’un recul est imminent.