Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a introduit un changement réglementaire important pour les sociétés de gestion d'actifs (AMC), exigeant le déploiement des fonds collectés par le biais de nouvelles offres de fonds (ONF) dans les 30 jours suivant l'attribution de l'unité. Cette nouvelle règle, à compter du 1er avril 2025, vise à garantir que les AMC ne collectent que des fonds qui peuvent être raisonnablement déployés dans un court laps de temps, réduisant ainsi le potentiel de vente erronée des fonds communs de placement. Jusqu'à présent, il n'y avait pas de période spécifiée pour le déploiement de fonds, ce qui a souvent entraîné des retards.
Selon la circulaire de SEBI, les AMC sont tenus de décrire des délais réalisables pour le déploiement de fonds dans le document d'information sur le régime (SID) de chaque système de fonds communs de placement. Cette documentation doit s'aligner sur la stratégie d'allocation d'actifs du fonds. « L'AMC déploie les fonds recueillis dans un ONF dans les 30 jours à compter de la date d'attribution des unités », a déclaré la circulaire de Sebi.
Dans le cas où les AMC ne peuvent pas adhérer à ce calendrier, ils doivent fournir une explication écrite à leur comité d'investissement, qui peut accorder une prolongation supplémentaire de 30 jours si elle est justifiée.
Les administrateurs d'AMCS sont chargés de surveiller le déploiement des fonds NFO, en veillant à ce qu'ils soient investis dans le délai stipulé. Le non-respect de ces délais de déploiement entraînera des sanctions importantes. Les AMC qui ne déploient pas de fonds comme spécifié ne seront pas exclus d'accepter de nouveaux flux dans le régime et interdits de prélever des charges de sortie si les investisseurs choisissent de se retirer après 60 jours. Cet ajustement réglementaire vient en réponse aux retards observés causés par les grandes tailles de fonds et la volatilité du marché.
Le comité d'investissement joue un rôle crucial dans la supervision de ces extensions. SEBI a précisé que « le comité d'investissement ne donne généralement pas une partie ou une prolongation complète lorsque les actifs pour tout programme sont liquides et facilement disponibles ». Cette stipulation est conçue pour éviter les retards inutiles et garantir que les fonds sont déployés efficacement. De plus, les gestionnaires de fonds ont la flexibilité d'ajuster la période NFO en fonction des conditions du marché, à l'exception des régimes d'épargne liés aux actions (ELSS).
Pour empêcher davantage la vente erronée des fonds communs de placement, SEBI a ordonné aux AMC de s'assurer que les commissions de distribution pour les ONF sont inférieures à celles des schémas existants lors des transactions de commutation. L'association des fonds communs de placement en Inde (AMFI) devrait élaborer des directives détaillées concernant les commissions de distribution en consultation avec SEBI. Ces mesures visent à protéger les investisseurs en favorisant la transparence et les pratiques équitables dans le secteur des fonds communs de placement.
La mise en œuvre de ces dernières réglementations par SEBI vise à améliorer l'intégrité opérationnelle de l'industrie des fonds communs de placement. En appliquant une fenêtre stricte de 30 jours pour le déploiement de fonds NFO, SEBI vise à renforcer la confiance des investisseurs et à garantir que les régimes de fonds communs de placement sont exécutés avec transparence et alignement avec leurs objectifs déclarés. Cette initiative fait partie de la stratégie plus large de SEBI visant à protéger les investisseurs et à maintenir la stabilité sur les marchés financiers au milieu des conditions économiques en évolution.
NFOS en 2024
Les sociétés de gestion d'actifs ont introduit 239 nouvelles offres de fonds (ONF) en 2024, ce qui a augmenté un total de Rs 1,18 billion. Les fonds d'actions sectoriels ou thématiques ont été le choix préféré parmi les investisseurs, selon un rapport de Germed Investor Services Research.
Ce chiffre a marqué une augmentation par rapport aux 212 ONF qui ont augmenté Rs 63 854 crore en 2023 et les 228 ONF qui ont recueilli Rs 62 187 crore en 2022. Le paysage NFO a connu une croissance significative, les offres augmentant de 81 en 2020 à 239 en 2024. De plus, les fonds dans les NFO plus que Doubled from Rs 53,70. Ces développements indiquent une forte tendance de croissance et une plus grande confiance des investisseurs dans le marché.