Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) enquêterait sur des irrégularités présumées dans les pratiques de gestion et d'investissement de Quant Mutual Fund. Une opération de perquisition et de saisie a été menée sur des sites à Mumbai et Hyderabad, selon un rapport de Moneycontrol.
Les revendeurs Quant et les personnes liées à l'affaire ont été interrogés vendredi, ajoute le rapport.
Voici un aperçu de ce qui se passe chez l'un des plus grands gestionnaires d'actifs indiens, qui a été l'un des principaux bénéficiaires de l'afflux croissant d'investisseurs particuliers sur le marché boursier.
Qu’en dit Quant Mutual Fund ?
Quant Mutual Fund, dans une lettre, a confirmé avoir reçu des demandes de renseignements de SEBI concernant ces allégations. Dans une communication adressée à ses investisseurs, Quant a déclaré : « Nous fournirons tout le soutien nécessaire et continuerons à fournir des données à SEBI de manière régulière et selon les besoins. » La société de fonds, qui a connu une croissance rapide, passant de la gestion de Rs 100 crore en 2019 à plus de Rs 93 000 crore actuellement, fait désormais l'objet d'un examen minutieux pour ses pratiques internes.
Alors, qu’est-ce que le Front-Running exactement ?
Au cœur de l’enquête du SEBI se trouve la pratique du front-running. Le front-running se produit lorsqu'un gestionnaire de fonds communs de placement ou un négociant exécute des ordres sur un titre pour son propre compte avant d'exécuter des ordres pour ses clients. Cela donne au trader un avantage injuste, car il peut profiter de l'évolution attendue du prix du titre, qui résulte des ordres plus importants qui suivent.
À quel point cette pratique est-elle mauvaise ?
Le front-running est considéré comme hautement contraire à l’éthique et illégal car il exploite des informations confidentielles et porte atteinte à l’intégrité du marché. Cela viole la confiance et l’obligation fiduciaire que les gestionnaires de fonds ont envers leurs clients. Les organismes de réglementation tels que SEBI ont imposé des règles strictes pour empêcher de telles pratiques et garantir des marchés équitables et transparents.
Dans quelle mesure les investisseurs devraient-ils s’inquiéter ?
Pour les investisseurs ordinaires, le front-running peut conduire à plusieurs résultats négatifs :
- Coûts plus élevés : les investisseurs pourraient finir par payer plus pour les titres en raison des mouvements de prix artificiels provoqués par la anticipation.
- Prix moins favorables : l'avantage détenu par les leaders se traduit souvent par des prix d'exécution des transactions moins bons pour les investisseurs réguliers.
- Érosion de la confiance : lorsque de telles pratiques sont révélées, la confiance des investisseurs dans l’équité et l’intégrité des marchés financiers est ébranlée.
L'action rapportée par SEBI, Quant Mutual Fund, souligne son engagement à maintenir l'équité du marché. Ce n’est pas la première fois que SEBI prend de telles mesures ; en 2022, une enquête similaire sur Axis Mutual Fund pour avance a abouti à l’interdiction à 21 entités d’accéder aux marchés des capitaux.
Quelles en seront les conséquences ?
Le rapport pourrait également peser sur certaines actions plus petites détenues par le fonds, telles que le prêteur RBL Bank Ltd., le fabricant de médicaments Aarti Pharmalabs Ltd. et le fabricant de machines métalliques Ador Welding Ltd. Si Quant Mutual Fund ou l'un de ses individus est reconnu coupable de En cours d'exécution, ils s'exposent à de lourdes sanctions, notamment des amendes, une suspension et d'éventuelles poursuites judiciaires.