SEBI s'interroge sur les fonds communs de placement qui vendent des programmes trompeurs à petite capitalisation aux citoyens âgés

SEBI, l'autorité de régulation indienne, renforce sa surveillance des fonds à petite capitalisation. Ils recherchent désormais des informations auprès des sociétés de gestion d'actifs individuelles (AMC) concernant la vente de ces fonds à des personnes très âgées. Cette décision vise à assurer une meilleure protection aux investisseurs âgés. La nouvelle a été initialement couverte par Mint.

Les conseillers en investissement suggèrent que les seniors, en particulier ceux âgés de 80 ans ou plus (personnes super seniors), devraient éviter les fonds de moyenne et petite capitalisation en raison de leur tendance à la volatilité à court terme. Ces fonds conviennent mieux aux investisseurs ayant des horizons de placement plus longs, généralement autour de sept ans ou plus, car ils peuvent potentiellement générer des rendements importants au fil du temps.

Un responsable d'une société de fonds a mentionné que le régulateur du marché des capitaux avait envoyé des courriers électroniques à des AMC individuelles dans lesquelles des personnes très âgées avaient investi dans des projets à petite capitalisation. Cette communication a également été envoyée à plusieurs grandes AMC.

« Le régulateur demande aux AMC d'obtenir la confirmation de ces investisseurs qu'ils sont conscients des risques élevés liés à ces fonds », a ajouté la personne.

SEBI s'est récemment concentré sur les fonds à petite capitalisation en raison de préoccupations concernant une spéculation excessive dans les segments des moyennes et petites capitalisations du marché boursier. Pour informer les investisseurs sur les risques encourus, SEBI a demandé à l'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI) de réaliser des tests de résistance et de publier les résultats tous les 15 jours sur leurs sites Internet et sur celui de l'AMFI. Les premiers résultats de ces tests de résistance ont été annoncés les 14 et 15 mars 2024.

Selon les tests de résistance, si le marché boursier était confronté à un grave effondrement et que les investisseurs se précipitaient pour racheter leurs investissements, les fonds de taille moyenne mettraient environ six jours en moyenne pour vendre 50 pour cent de leurs portefeuilles. Selon les données, il faudrait en moyenne environ 14 jours aux fonds à petite capitalisation pour faire de même.

De février 2022 à février 2024, les fonds à petite capitalisation ont reçu des entrées nettes de Rs 65 512 crore, tandis que les fonds à moyenne capitalisation ont reçu Rs 45 562 crore. En revanche, les fonds à grande capitalisation ont enregistré des entrées de seulement Rs 11 023 crore au cours de cette période. Cet écart suscite des inquiétudes quant à une surchauffe du segment des petites capitalisations.

En raison des afflux continus, les actifs sous gestion (AUM) des fonds à petite et moyenne capitalisation ont bondi respectivement à Rs 2,49 lakh crore et Rs 2,96 lakh crore, en février. Pendant ce temps, les actifs sous gestion des fonds à grande capitalisation ont atteint Rs 3,06 billions.

Les actions à petite capitalisation ont récemment connu de la volatilité, nombre d’entre elles connaissant des baisses significatives. Selon les données de Value Research, les fonds à petite capitalisation ont enregistré un rendement moyen de -4,56 pour cent au cours du mois dernier, contre une baisse de -0,07 pour cent dans la catégorie des fonds à grande capitalisation.