Dans une annonce significative pour les investisseurs en or, la Reserve Bank of India (RBI) a déclaré le prix final de rachat de la série Sovereign Gold Bond (SGB) 2017-18 Series II à 9 924 ₹ par gramme. Ce paiement, dû à l'échéance du 28 juillet 2025, représente un rendement frappant de 250,67% sur huit ans, à l'exclusion des intérêts annuels fixes de 2,5% payés semi-entier. La valeur de rachat est calculée en utilisant les prix moyens de l'or entre le 21 juillet et le 25 juillet 2025, tels que publiés par l'Inde Bullion and Jewelers Association (IBJA).
Initialement émis en juillet 2017 à 2 830 ₹ par gramme (2 780 ₹ pour les applications numériques), cette série SGB a fourni aux investisseurs une appréciation de capital remarquable, reflétant le rassemblement soutenu des prix mondiaux et domestiques de l'or au cours des huit dernières années. Au-delà du rendement des gros titres, les investisseurs ont également bénéficié du bénéfice du soutien souverain, des revenus des intérêts réguliers et du confort d'un paiement d'échéance exonéré d'impôt.
Les SGB se distinguent comme une alternative moderne et efficace à l'or physique. Bien que les avoirs physiques comportent des risques tels que les problèmes de pureté et les coûts de stockage, les SGB sont sans papier, sécurisés et très liquides. Les investisseurs peuvent quitter l'obligation via un rachat précoce de la cinquième année ou les échanger sur le marché secondaire. De plus, les gains en capital de la maintenance des SGB à l'échéance sont entièrement exonérés d'impôt, ce qui augmente davantage leur appel parmi les investisseurs soucieux de l'impôt.
Le capital et le montant des intérêts à l'échéance sont automatiquement crédités sur le compte bancaire de l'investisseur, éliminant la friction souvent associée à l'or physique encaissé. Ces avantages ont rendu SGBS particulièrement populaire parmi les investisseurs de détail à la recherche d'un moyen à faible risque et à haut rendement de diversifier leurs portefeuilles.
Avec cette tranche qui mûrit, l'attention se tourne maintenant vers l'avenir du schéma souverain d'obligations d'or. Le gouvernement a publié pour la dernière fois une tranche SGB en février 2024 et examine actuellement les conditions du marché avant d'annoncer de nouvelles émissions. Selon un communiqué du ministère des Finances au Rajya Sabha le 22 juillet 2025, les futures offres de SGB dépendront de leur rentabilité en tant qu'outil d'emprunt. La hausse des prix de l'or a augmenté le coût d'emprunt du gouvernement par le biais de cette voie, provoquant une pause temporaire.
«Le gouvernement de l'Inde mobilise les ressources par le biais de divers instruments, notamment des titres d'État, des projets de loi du Trésor et des obligations souverains d'or», a déclaré le ministre d'État de l'Union pour Pankaj Chaudhary. «Une décision sur le mode de mobilisation des ressources est prise après la prise en compte raisonnable des coûts relatifs au gouvernement.»
Cette évaluation stratégique reflète le double rôle des SGB: fournir un investissement sûr et porteux d'intérêt au public tout en réduisant la dépendance de l'Inde à l'égard des importations d'or physiques, qui exercent une pression sur le compte courant du pays.
La performance stellaire du SGB de la série II 2017-2018 a réaffirmé l'efficacité et la fiabilité du produit. Dans un paysage marqué par des pressions inflationnistes, la volatilité du marché et l'incertitude géopolitique, l'or continue de servir d'atout de confiance. Les SGB offrent une passerelle plus intelligente et économe en fiscalité vers l'exposition à l'or – dispensant la sécurité, les rendements et la commodité sans les complications de la propriété physique.