Le Fonds de prévoyance des employés (EPF) continuera d’offrir un taux d’intérêt de 8,25 % pour 2025-2026, renforçant ainsi sa position comme l’un des instruments de dette les plus rentables en Inde et offrant une stabilité à plus de 7,8 crores de membres cotisants.
Le taux a été approuvé lors de la 239e réunion du Conseil central d’administration (CBT) de l’Organisation de la Caisse de prévoyance des employés (EPFO), présidée par le ministre du Travail et de l’Emploi, Mansukh Mandaviya. La proposition va maintenant être envoyée au ministère des Finances pour ratification avant que les intérêts ne soient crédités sur les comptes des souscripteurs. Bien que les intérêts soient calculés mensuellement sur le solde courant, ils sont crédités chaque année à la fin de l’exercice financier et le processus d’approbation peut prendre plusieurs mois.
En conservant le taux de 8,25 % pour la deuxième année consécutive, l’EPFO a signalé une nette préférence pour la prévisibilité dans un contexte de marchés mondiaux volatils et de modération des rendements obligataires nationaux. Historiquement, les taux d’EPF ont connu des fluctuations – atteignant un plus bas de quatre décennies de 8,10 % en 2021-2022, augmentant à 8,15 % en 2022-2023, puis à 8,25 % à partir de 2023-2024. Auparavant, les taux s’élevaient à 8,5 % en 2020-2021 et à 8,8 % en 2015-16, plusieurs années précédentes étant supérieurs à 8,5 %.
Saurabh Bansal, fondateur de Finatwork, a décrit cette décision comme un exercice d’équilibre calibré. « La décision de maintenir le taux d’intérêt à 8,25 % pour une troisième année consécutive reflète une stratégie de prudence financière et de stabilité centrée sur les membres. Alors qu’il y a eu un débat interne et des recommandations du ministère des Finances visant à abaisser le taux à 8,10 % en raison des fluctuations du marché mondial et des tendances des rendements obligataires nationaux, le Conseil central des fiduciaires (CBT) a donné la priorité à la préservation à long terme du patrimoine de plus de 7,8 millions d’abonnés », a-t-il déclaré.
Bansal a souligné comment l’EPFO a réussi à amortir l’impact de la volatilité du marché. « Absorption de la volatilité du marché : malgré le refroidissement du marché boursier et les incertitudes économiques mondiales, l’EPFO (Organisation de prévoyance des employés) a utilisé ses réserves excédentaires. Au cours de l’exercice 2024-2025, l’EPFO a déclaré un excédent d’environ 5 480 crores ₹, qui est utilisé pour combler le déficit prévu (estimé à 944 crores ₹) pour l’année en cours. » Il a également évoqué des considérations plus larges, notant que « Considérations politiques et sociales : avec les prochaines élections nationales en 2026, le gouvernement a opté pour une approche de « statu quo » pour garantir que la sécurité sociale reste attrayante et fiable pour la classe salariée.
Il a surtout souligné l’avantage comparatif des rendements des EPF. « À 8,25 %, l’EPF reste l’un des instruments de dette les plus rentables en Inde, surperformant largement le Fonds de prévoyance public (PPF) et la plupart des dépôts à terme bancaires, qui oscillent souvent entre 7 % et 7,5 %.
Rishi Agrawal, PDG et co-fondateur de Teamlease Regtech, a placé la décision dans le contexte de la structure d’investissement de l’EPFO. « La capacité de l’EPFO à déclarer des intérêts est directement liée à ses revenus réalisés, qui dépendent en grande partie des rendements des titres publics et des instruments de dette, avec une exposition plafonnée aux actions. En l’absence d’une hausse soutenue des rendements, une révision à la hausse aurait nécessité de puiser dans les réserves, ce qui n’est pas prudent dans un système de sécurité sociale contributif », a-t-il déclaré.
Il a ajouté que la viabilité future dépendrait de la réforme. « Dans le même temps, la décision met en évidence les limites structurelles du cadre d’investissement actuel. Si l’on veut obtenir des rendements plus élevés de manière constante, la conversation doit s’orienter vers une diversification calibrée et une participation plus profonde aux marchés des capitaux. »
Pour l’instant, cependant, le taux stable de 8,25 % renforce l’attrait de l’EPF en tant qu’instrument d’épargne-retraite stable et à haut rendement pour la main-d’œuvre salariée indienne.