La culture de l'épargne de l'Inde s'érode – et ce n'est pas par accident, dit l'ancien élève de l'IIM Mumbai, Lokesh Ahuja. Dans un poste lié à LinkedIn, il soutient que le système économique encourage désormais subtilement les dépenses à l'épargne.
À partir de 2025, le nouveau régime fiscal offre une remise complète sur les revenus allant jusqu'à 12 lakh – mais seulement si les particuliers rendent les déductions traditionnelles comme la section 80C (investissements), 80D (assurance), les intérêts du prêt immobilier et HRA.
« Le signal? Économisez moins, dépensez plus », a écrit Ahuja.
L'inclinaison contre les économies se poursuit sur les marchés des capitaux. Les gains en capital à long terme supérieurs à 1,25 lakh seront désormais imposés à 12,5%, tandis que les gains à court terme sont confrontés à un taux plus élevé de 20%.
Ahuja soutient que cela sape les incitations à construire la richesse par le biais d'actions.
Pendant ce temps, le crédit est plus accessible que jamais. Les prêts personnels ont bondi de 56% au cours des trois dernières années, les applications fintech offrant des emprunts pré-approuvés en quelques minutes. « L'emprunt n'a jamais été aussi simple – ou plus normalisé », a averti Ahuja.
La hausse des prix aggrave le problème. Depuis 2021, l'inflation a grimpé environ 23%, dépassant de loin la croissance des revenus. De nombreux ménages n'empruntent pas pour le luxe, mais pour les éléments essentiels. « Les gens n'empruntent pas pour faire des folies, mais ils empruntent pour survivre », a-t-il noté.
La pression sociale, alimentée par des modes de vie ambitieux sur des plateformes comme Instagram, ajoute une autre couche. « Même 70 lpa se sent serré pour de nombreux professionnels urbains », a écrit Ahuja, pointant l'attrait des Emis sur tout, des iPhones aux mariages.
Derrière tout cela, soutient-il, se trouve un livre de jeu délibéré: «Dé-incentiver les économies → la consommation de carburant → booster le PIB.» Mais ce modèle a des conséquences – une réduction de la résilience financière, une augmentation des charges de dette et une génération qui semble riche mais manquent de tampons réels.
Ahuja termine son article par une question qui gagne de l'urgence: «Est-ce durable? La politique devrait-elle récompenser à nouveau la sécurité à long terme?»