Alors que les prix de l'argent ont grimpé de plus de 60 % depuis le début de l'année, les sociétés de fonds telles que Kotak Mutual Fund et Aditya Birla Capital AMC deviennent de plus en plus optimistes quant aux perspectives du métal. Même si les marchés enregistrent des bénéfices à court terme, les analystes estiment que toute correction pourrait offrir une opportunité en or d’accumuler de l’argent – un métal désormais considéré à la fois comme une puissance industrielle et une couverture stratégique en période de turbulences.
Le rallye de l'argent en 2025
Selon Kotak Mutual Fund, les prix de l'argent ont bondi de près de 69 % depuis le début de l'année, surperformant la plupart des classes d'actifs. Malgré une certaine volatilité à court terme, la société de gestion estime qu'une saine correction des prix pourrait constituer une opportunité d'achat pour les investisseurs à long terme.
« L'importance mondiale de l'argent continue de croître en raison de son prix abordable, de sa demande industrielle et de son rôle de couverture en cas d'incertitude géopolitique et économique », indique la note.
Une couverture de crise
Historiquement, l’argent a apporté stabilité et sécurité lorsque les marchés boursiers ont faibli. Kotak Mutual Fund a souligné plusieurs événements majeurs du marché au cours desquels l'argent a surperformé les actions :
Crise des prêts hypothécaires à risque (2008-09) : le Nifty 50 TRI a chuté de 54 %, tandis que l'argent a gagné 13 %.
Crash de Covid-19 (2020) : le Nifty 50 TRI a baissé de 33 %, l'argent n'a corrigé que 14 %.
Conflit Russie-Ukraine (2022) : le Nifty 50 TRI a chuté de 10 %, l'argent a augmenté de 12 %.
Correction récente (2024-25) : alors que Nifty a chuté de 15 %, l’argent a augmenté de 3 %.
Ces tendances renforcent le rôle de l'argent en tant qu'actif non corrélé, qui protège les portefeuilles en cas de ralentissement économique et offre des avantages en matière de diversification à long terme.
Déficit de la demande et de l’offre industrielles
Au-delà de son attrait pour les investissements, la demande industrielle d’argent a atteint des niveaux records. Près de 50 % de la consommation mondiale d’argent provient désormais de secteurs tels que les panneaux solaires, les véhicules électriques et l’électronique. Rien qu’en 2024, la demande industrielle a atteint 680,5 millions d’onces, la plus élevée jamais enregistrée.
Kotak a noté que l'offre d'argent est en déficit depuis quatre années consécutives, avec un déficit prévu de 21 % en 2025. Ce déséquilibre persistant entre l'offre et la demande continue d'exercer une pression à la hausse sur les prix.
Le ratio or-argent (GSR) – actuellement autour de 83:1 contre une moyenne historique de 60:1 – rend également l’argent comparativement plus abordable que l’or, renforçant ainsi son attrait pour les investissements.
Stratégie de portefeuille équilibré
Complétant l'opinion haussière de Kotak sur l'argent, Aditya Birla Capital AMC a souligné l'importance de l'allocation stratégique d'actifs pour naviguer dans les conditions actuelles du marché.
Le dernier rapport de l'AMC suggère que les marchés boursiers indiens resteront résilients, soutenus par des fondamentaux macroéconomiques solides, des réformes politiques et une croissance régulière des bénéfices. Des secteurs tels que l’industrie manufacturière, les infrastructures et les services financiers devraient mener la prochaine phase de croissance, tandis que la demande croissante des consommateurs et les dépenses festives devraient soutenir les tendances de consommation.
Cependant, la société de fonds a averti que les valorisations des moyennes et petites capitalisations semblent tendues, recommandant une allocation équilibrée entre les actions, la dette et les matières premières – y compris les ETF sur l'or et l'argent – pour atténuer le risque.
À retenir pour les investisseurs
Kotak Mutual Fund et Aditya Birla AMC conviennent que les métaux précieux, en particulier l'argent, apparaissent comme des stabilisateurs de portefeuille essentiels dans un contexte de volatilité des marchés.
La double nature unique de l’argent – à la fois couverture monétaire et moteur de croissance industrielle – en fait un actif polyvalent pour la création de richesse à long terme.
Pour les investisseurs qui constituent des portefeuilles diversifiés, l’ajout d’argent via des ETF, des obligations souveraines ou des fonds communs de placement peut offrir un équilibre prudent entre croissance, protection et couverture contre l’inflation, d’autant plus que l’incertitude économique mondiale persiste.
Conclusion
Alors que les marchés indiens évoluent et que les vents contraires mondiaux persistent, les sociétés de gestion de fonds considèrent l'argent comme plus qu'un simple métal des fêtes : c'est un investissement stratégique à long terme. Que ce soit pour la préservation ou la croissance des richesses, le rallye de l’argent de 2025 réaffirme une vérité intemporelle : en période d’incertitude, l’argent brille vraiment.